Ye Yiliang:10.8gold10.8crude oil10month8日黄金原油交易策略，9连胜继续保持，本周目标20

　　10month7日，央妈宣布10month15日起下调下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，释放资金部分用于偿还到期的4500BillionMLF，该部分MLF当日不不再续做，此外可再释放增量资金约7500亿。这是2018Year from1Month4Month7月以来的第4次降准。
　　
　　叶师交流群内很多朋友都提到了降准，有的朋友认为这是股市一大利好，有的朋友认为对楼市是重大利好，这几日发生在上饶碧桂园信州府的事精明的朋友已经意识到不对了。很多不甚了解的朋友自主查阅资料后仍对此不甚清楚，降准确定是这么大影响的事吗？
　　
　　首先我们要清楚，存款准备金率和MLF是什么概念。银行吸收的存款是不允许全部贷出去的，不然有多少兑多少，银行就是空的，若是有人来取钱，诱发挤兑，银行就暴雷了。

　　

　　银行当然是希望可放贷款的数目越大越好，于是就会产生一个问题，在平时比较安全的资金储备，若遇到比较大的震荡时，国内国外原因都可能有，会有大量存户来取钱，银行可能失去主动性。
　　
　　于是央妈就设定了这么一个存款准备金率，意思是这部分资金是垫底的，由央妈监管，防止挤兑风险。
　　
　　存款准备金率上涨，银行手里的可用资金就会变少，存款准备金率降低，银行手里的可用资金变多。本次降准所释放的部分资金用于偿还10month15日到期的约4500Convenient Medium Term Loan of One Hundred Million Yuan（MLF），这部分MLF当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500RMB100mn
　　
　　说直接一点，就是央妈借助地方银行作为端口向市场投放货币，和改变利息不同，没有增减资金的成本，只是把存在地方银行的货币重新输入到市场中，通常用于缓解钱荒和部分经济压力。

　　

　　MLF是什么呢？
　　
　　中期借贷便利（MLF），其实就是满足央妈进一步调控市场所用到的工具，地方银行以竞标的方式从央妈手里获得现金，可能以国债或者其他优质债券作为抵押，通常MLF都作为幅度较小的经济调控手段来用。
　　
　　说直接一点，就是央妈为主体，借贷方是地方银行，可以在短期内自由的控制市场货币量，因为需要偿还的缘故，没有额外印钱。
　　
　　所以朋友们也不必受到市场上舆论的导向，认为此次降准会是什么大转折点。确实美联储近几年来连续加息，2018year3Month6Month9月分别加息25个基点。而我国的态度也很明显，6月不再跟随加息，利率确实存在较大压力。
　　
　　股市不用担心，降准影响不大。利好肯定是利好，但可能和一些想要抄底A股的朋友心中的期待值不太一样。在这个关键时刻，我国不会做出过于违背市场基础的操作，在今年为数不多的日子里，想反弹，只能等年底的惯例做盘。为了年底数据好看，一般都会刺激市场，促成一波牛市。
　　
　　至于楼市就更没有什么影响了，放水是放水，不代表去杠杆的基本策略就此停下。

　　

　　回到正题，写的比较多了，也就不想再把foreign exchange市场的东西写的太多了。上周854点总利润可看交易记录《叶一良：10month6daygoldcrude oil周评，9连胜收割854点利润，下周研判》实际交易起来肯定不止这个利润，很多区间内策略可以来回交易。周五安排助理做的体验群效果很好。其实资金不是太大问题，如果你有承担风险的能力，多大资金做取决于自己的能力。还是那句话，不建议借钱和贷款这种超出能力范围的资金参与投资，不影响工作生活是底线。
　　
　　黄金上周叶一良YESMACD讲过，非农前就是震荡。现在数据已出，美国9月非农就业人口+13.4Ten thousand people, previous value+20.1万人。行情即将被打开，在1180附近跟上长线入场的朋友可以迎接收获的季节了。总是有朋友问我，下一次的长线在什么时候，现在已经到了。黄金本日依旧看震荡，底部1198，顶部1206，上方破位看1210，下方破位等待1196入场多单即可。
　　
　　原油本日依旧是高空的思路74.28Short selling, target73.3, take a break to see73.1。根据实际情况做反弹，建议选取尽可能的低位入场。
　　
　　历史交易记录总结
　　
　　《叶一良：10month6日黄金原油周评，9连胜收割854点利润，下周研判》
　　
　　交易策略由阿布达比投资局给出，欢迎朋友们关注收藏转发！
　　
Wen/叶一良
　　
　　阿布达比首席策略师、知名宏观经济评论员
　　
　　2018.10.8