AIMS欧力集团：技术分析何时有效?当投资者最不理性的时候

　　AIMS欧力集团：技术分析何时有效?当投资者最不理性的时候

　　对于某些批评家来说，技术分析就像骗人的万灵油，试图发现根本不存在的市场秩序。但新的研究却发现，利用技术图表作为交易决策的依据事实上是有效的，特别是当投资者最不理性的时候。

　　在近日发表的一篇名为《市场信心和技术分析有效性》的研究论文中，研究者发现，在投资者情绪高涨的时期，依赖于技术分析的对冲基金年回报率比同行要平均高出5.3个百分点。其中一个理由是：当市场狂热时，价格走势的影响要超过企业盈利和经济形势。

　　这篇论文将发表在《金融及量化分析期刊》上。有关技术分析有效性的争论可以追溯到诺贝尔奖得主Eugene Fama的有效市场假说，该假说质疑有关未来价格走势的有用信息是否可以从过去的价格走势中获得。

　　上述论文的作者之一David Smith表示，当投资者表现得不理性时，技术图表可以带来真知灼见。

　　纽约州立大学奥尔巴尼分校商学院的金融学教授Smith在接受采访时表示，“如果你能抛开情绪和行为障碍，并且仅仅运用均线、布尔线等技术指标，就可能免去投资者自身冲动的负面影响。”

　　Smith与霍夫斯特拉大学教授Edward ZychowiczandNa Wang、纽约州立大学奥尔巴尼分校教授Ying Wang追踪了1994-2010年间超过5000家对冲基金的表现。上述研究者比较了自称依据技术分析的基金和那些不使用技术图表的基金之间的业绩表现。

　　结果显示，当Baker-Wurgler市场情绪指标高于中值的时期，使用技术分析的基金平均月回报率为0.39%，而非技术分析基金这期间的平均亏损为0.06%。当市场情绪受挫的时候，结果正好相反，技术型基金表现比同行落后0.2Percentage points.

　　对投资者来说，风险控制被强调在第一位也无可厚非。因为本金折了，再发家致富的机会就大大减少了。美国股神巴菲特曾经说过一句广为流传的话：“投资要尽量避免风险，保住本金”。就象一个技术高超的登山运动员，每次成功登顶都系保险绳，但是只要他一次不系，偏偏那一次发生了意外，他就永远不可能再登山了。所以投资者在追涨的行情中一定要注意止损，这是有效的风险控制手段。

　　AIMS欧力集团不仅重视客户的资金安全，更是携手宝鲲财凭其高尚职业操守、优秀专业能力以及丰富实战经验的团队，为投资者提供安全、快捷、周到的投资交易和风险管理等全方位服务。

　　【AIMS隔离式银行账户】

　　保障客户的资金安全，是欧力集团必不可少的经营理念，我们必须确保客户的资金具有安全性与透明度。欧力集团交易账户属于隔离式账户，目的是确保欧力集团与客户的交易账户始终保持隔离。每个客户的交易账户都可自行分配资金用途，客户的资金投入全都是根据严格的监管政策与程序隔离的。