euro : 短期仍处争持待变 ~ (10month11day)

Focus:
•加息预期尚存
•Record High1.4281
•25dayMAbrace1.4040

欧元周三得到提振，因法国和意大利生产数据均高于预期；德国工业生产数据优于预估，显示尽管欧元劲扬，但欧元区制造业者在仅受到较小负面影响的情况下，能 够适应欧元较高的汇率；这减轻了欧洲央行(ECB)马上限制欧元近期涨势的政治压力，对欧元构成支撑。而近期央行委员之言论，亦暗示ECB看似还未准备为 紧缩货币政策划上句号，或会为欧元继续提供支持。ECB上次升息是在6月份，之后两次货币政策会议一直维持利率于4%。

欧元周一低见1.4013，迫近重要心理关口，但之后两日走升，全数收复失地，触及1.4171。图表所见，其走势似乎仍陷于争持阶段，下方明显支持预计 stay1.40关口，较近支撑参考则可望见于5Balance moving average1.4120水平；而上方重要阻力应为1.42关口，或要进一步突破此区才见明显突破之涨势，当然下一 步挑战位置应为10month1日之历史高位1.4281, to the extent that1.43关口亦可望对欧元构成压力。

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European Central Bank(ECB)管理委员会委员暨芬兰央行总裁利卡宁称，全球信贷市场动荡将可能产生让经济成长放缓和物价上涨的风险，并认为如果包括中国在内的所有国 家能提高汇率弹性，将有利于全球经济。欧元集团主席贾克也表示，人民币汇率已经成为欧元区所关切的重要汇率问题。他说11月底之前欧元区高级经济官员可能 将访问中国。

European Central Bank(ECB)执委会委员斯麦吉在周三刊登的采访报导中称，尽管金融市场震荡，全球经济增长可能还是相当快的。国际先驱导报报导称，斯麦吉表示货币市 场问题的根基存在著缺乏信任的基本问题，即将召开的七大工业国(G7)会议将鼓励银行界更坦率地对待他们的损失。斯麦吉说全球经济很可能仍以相对较高的速 度增长，国际货币基金会(IMF)将预测明年全球经济增长4.5%左右。国际先驱导报援引斯麦吉的话称，IMF对美国的成长率预估为略低于2%，而欧洲料 为略高于2%。斯麦吉称日圆交易问题"令人烦扰"，日圆走势可以相当快，而对欧元币值的评估需基于其实质汇率。报导亦称斯麦吉引述了IMFto7月底的声 明，当时IMF指欧元估值合理；斯麦吉认为情况自那时以来未有大的改变。

ECBExecutive Committee Member Gonzalez-帕拉莫表示，信贷市场紧张情况已经减弱，但还将再持续数周。不过委员斯麦吉指出尽管金融市场震荡，全球经济增长可能还是相当快的。

European Central Bank(ECB)委员诺亚表示，欧元强势表明它在某种程度上是避风港，当美元因美国房屋市场引发疑虑而遭到抛售时，欧元表现良好。

德国工商联会(DIHK)周三表示，德国企业对商业前景的乐观度较夏季调查时下降，但对于出口的展望要略微增强，尽管欧元目前走强。该份秋季调查访问了 25,000家企业，预估德国经济成长料在明年放缓，可能自2007Of2.5%lower2%。工商联会在前次曾预估今年成长率为2.8%。由于欧元走坚损及 企业的出口价格竞争力，出口增速在明年预计放慢，但多数受访企业仍预期他们的出口业务将在未来数月里改善，态度比6月调查时乐观。工商联会称德国企业对美 国出口所蒙受的损失，大多可以自对亚洲等发展中经济体的出口中得到弥补。联会认为欧元兑美元创下纪录高位的涨势令德国对美国的出口前景受损，而次优危机引 发的金融市场振荡进一步加剧了这种忧虑。但德国企业仍对与中欧和东欧、以及中国和印度的出口形势保持乐观。受访公司中，每100家中有45家认为出口前景 将改善，6月调查时该比例为43，每100家中有6家认为前景将恶化，夏季调查时为5家。调查还显示企业整体上都计划在未来数月增加投资和招聘新人。

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )