周论恒指：短线或中长线的投资，哪个好？

Note: Hang Seng Index1806contract
(Text/Zhou Lun Heng Index/guidanceZB66992）


Preface: Those who do not plan for eternity will not plan for the moment; Those who do not plan for the overall situation are not enough to plan for a specific area.

短线交易者就像是艺术家，因为无论行情涨跌，他时刻需要保持对行情的热情，并始终处于紧张和兴奋的状态。而长线交易者就像是工程师，他需要对整个过程进行控制与修正，并且需要忍受期间市场的合理调整与异常时期的

Broad oscillation

，以及市场低迷时期的寂寞与孤独。因此，前者需要的是激情，后者需要的是理性

“做短线好？还是做中长线好？”想必每位投资者都有过这样的疑问。有些投资者做了几年交易了，甚至都还没把这个问题想明白。

说起这个问题，肯定是没有答案的，没有答案就是真正的答案。这个问题就像：武林门派林立，你说到底是武当功夫厉害还是少林功夫厉害呢？当然没答案。理由很简单：武当和少林各有所长，短线交易和中长线交易也是如此，每一样做好了都能赚钱。

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guidanceZB66992，实盘教学，重返正收益

短线交易的高手很多，现在的量化交易、算法交易、高频交易如此普及就是最好的实证，这些交易类型背后的计算机算法规则都是由人设定的，这些人根据自己和前人的经验智慧将交易规则写进计算机程序里面，他们本身就是短线高手，而计算机只不过是他们“交易思维和规则”的延伸而已。

中长线交易的高手同样很多，比如巴菲特，提倡价值投资理念，一只股票能拿几年甚至十几年，再如futures市场上各类操盘手，一个单子也能拿好几个月，一样赚的盆满钵满。

当然，以上讲的道理其实大家都懂，而且似乎听了也没什么用，并不能起到实际的教育和提升效果。原因何在呢？因为上面都是高手的境界，对于高手而言，短线、中线、长线只是达到成功的不同途径而已，并无难度差别或优劣之别。而我们大多数人都是普通的投资者，对于普通投资者而言，短线、中线和长线就确实是有差别的。

多数人是兼职投资者，只是以交易为副业，因而都未接受过正规的严苛训练，所以周论恒指我们普通投资者是无法区分短线、中长线之间的训练差异的，也没有办法去承受训练的强度和压力。如果一个人能全职地接受正规的严苛的交易训练，那么无论是短线、中线或长线，他都可以在某一类别上学得很精深，做得很好，因为交易的本质在于系统（规则）、纪律和风控，而不是短线、中线或长线。

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那么对于一个普通的投资者而言，短线、中线、长线到底怎么选择呢？

数据最为有说服力。美国曾经对期货交易所内的交易数据进行统计发现，如下：

所以投资者盈亏情况：亏损者占据70%、保本者占据20%、盈利者占据10%。

而在盈利者当中趋势交易占据7%，波段交易占据2%、短线交易占据1%

另外，这次统计还进一步发现不同风格投资者的存活率：

趋势交易者存活率70%，失败率/放弃率30%

波段交易者存活率20%，失败率/放弃率80%

短线交易者存活率10%，失败率/放弃了90%

数据已经胜于雄辩，对普通的投资者而言，短线交易更难，失败的概率更大。而现实中的情况也确实是如此，绝大多数投资者都是从短线交易开始的，而且绝大多数的投资者在短线交易时都是亏钱的，一方面确实是存在投资者自身经验和训练不足的主观原因，另一方面则存在着短线交易确实不适合普通投资者的客观原因。

主观原因就不多说了，随着交易时间的推移，这些问题都可以解决，下面说一下客观原因，如下：

第一，绝大多数的投资者都不是全职的投资者，他们不同于供职于机构的职业交易员或者民间全职投资者，这些普通投资者都有自己的主业工作，交易只是他们的“副业”，也就是业余的投资者，因而，并没有充足的时间去学习交易、训练自己，也没有充裕的时间去做短线交易。

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第二，投资者对盈利的期望往往过高。这集中体现在“小账户赚大钱”的急躁心态中。短线投资者往往本金少，资金越少，越想赚大钱，就越会频繁操作，而过度交易是亏损的主要原因之一。

第三，在价格行为分析时，分析的周期、时间跨度越短，研判的难度就越大，交易操作起来难度也就越大。短线操作时，往往有很多的杂乱信号，也就是常说的“市场噪音”。

第四，短线交易更容易诱发人的各种交易心理问题，这一点做过投资者的人都应该有体会。你看5分钟图和看4小时图是完全不一样的感受，持仓1小时和持仓1天的感受也是完全不一样的。

所以，如果你只是普通的投资者，做短线2年以上了而还没有看到盈利的希望，那说明你很可能不会在短线交易这条路上取得成功，那周论恒指建议你还是不要继续做短线了，可以换着操作一下中长线，也许你做的更好。

Message: In the trading market, many investors, despite suffering losses, firmly believe that one day they will make a comeback. If they cannot have a further understanding of the market, they cannot recognize the misunderstandings that exist in the trading process, and it is easy to take a detour. Investment should be reasonable, and everything naturally needs to be planned in order for us to achieve stability and victory, not seeking overnight wealth, but only seeking steady profits and gradually accumulating experience..

Dear friends, do a good job in risk control during operation and strictly set profit and loss limits

笔者：周论恒指/

guidanceZB66992