古月通铭：贸易战对金价支撑极其有限 黄金跌至6月以来最低价

　　摘要：国际现货gold的价格，在上一个交易日下跌到了今年六月份以来的最低价。主要是由于被美联储六月份加息消息所压制，并且鲍威尔还透露今年会再进行一到两次的加息。
　　
　　贸易战对金价支撑极其有限 黄金跌至6月以来最低价.jpg
　　
　　国际现货黄金的价格，在上一个交易日下跌到了今年六月份以来的最低价。主要是由于被美联储六月份加息消息所压制，并且鲍威尔还透露今年会再进行一到两次的加息。
　　
　　但有关美国与贸易伙伴、尤其是中国之间摩擦加剧的担忧升温，加上美国经济增长预期已经在市场上得到相当程度反馈，美元可能潜藏危机。
　　
　　现货黄金跌0.70%报每盎司1256.82美元，盘中刷新2017year12month18日来最低1254.85dollar;COMEXThe main contract of futures funds fell0.85%to1258.2dollar/ounce;美元指数上浮0.23%to94.497，但盘中创6month14New low since the beginning of the day94.158。
　　
　　贸易战对金价支撑极其有限
　　
　　黄金支持上市交易基金(ETF)料将创下2017year7月以来最差的月度表现，因投资者调整布仓以弥补全球贸易争端导致股票及大宗商品等市场出现的亏损。
　　
　　Think MarketsChief Market AnalystNaeem Aslam认为，贸易紧张情势一点也没有扶助黄金，只有一个明确趋势那就是倾向于下档，从技术图上看，多头已经溃败。
　　
　　在下半年大宗商品展望报告中，华侨银行经济学家Barnabas Gan将年末金价预测从之前的每盎司1400The US dollar has been lowered to1300USD.
　　
　　Gan表示：“鉴于美元价值相对较高，在近期欧洲和日本央行言论鸽派的情况下，对美国利率上升的预期可能会降低黄金作为价值储藏手段的光芒。尽管油价走强，但迄今通胀风险依然很小。过去几年温和的通胀压力表明，黄金并未被当作一种对冲通胀的手段。”
　　
　　美国官方信号不一，市场不确定性挥之不去
　　
　　美国财长努钦周一称，财政部即将采取的投资限制不只是针对中国，将适用于“所有试图窃取我们技术的国家”。
　　
　　摩根大通驻东京市场研究主管佐佐木融称：“对于拟议中的限制海外投资一事，白宫内部似乎仍存在一些不同的看法。我觉得在7month6日特朗普政府宣布针对中国的下个举动前，股市和汇市可能将继续对贸易相关消息感到不安。”
　　
　　特朗普周一发表推文称：“我们即将完成对欧盟汽车征收关税的研究。长期以来欧盟通过贸易壁垒和关税利用美国。最终一切都会变得公平，而且不会花很长时间。”
　　
　　该消息加重了市场的谨慎情绪。法国财长勒梅尔(Bruno Le Maire)周一表示，如果美国总统特朗普把对欧洲生产的汽车征收进口关税的威胁付诸行动，欧洲将进行反击。
　　
　　高盛资产管理全球首席执行官Sheila Patel表示：“我们现在终于身处此前提出的情景，我们需要对现在的情况更加谨慎，我们的投资者也是如此。”
　　
　　他表示，目前关于贸易保护主义措施、贸易战会否发生同时存在很多错综复杂的信息，这令市场感到迷惑，也在不断扰乱投资者的情绪。
　　
　　强势美元已临近尾声，黄金进入黎明前的黑暗?
　　
　　花旗策略师们指出，经济学家已经将对美国第二季度实际GDP增长预期上调至4.1%，然而这种强劲的经济增长势头眼下似乎已经基本反映在自4月中旬以来的美元汇价之中了。
　　
　　Gan说道：“虽然美元强势延续到今年第三季度的预期可能会让黄金多头继续离场观望，但是第四季度美元强势的缓解可能会给黄金带来必要的提振，令其升向我们的年终目标。”
　　
　　由于美元自4月中旬以来全盘走强。尽管美联储在本月祭出2018年第二次加息举措，并暗示会加快加息步伐，但美元在美联储决议当日依然全线走低;价格走势可能暗示，持续两个月美元涨势可能已结束。
　　
　　太平洋投资管理公司(Pimco)表示，随着其他主要央行开始追赶美联储利率正常化的步伐，以及全球经济增长面临的威胁被遏制，美元不太可能进一步走强。
　　
　　Pimco驻伦敦的全球策略师Gene Frieda在一份研究报告中写道，今天的美元不便宜，与此同时，标普500指数估值比同类国家的股票“贵得多”，这意味着对美国股票的无对冲投资吸引力正在下降。
　　
　　Pimco表示，不清楚支持美国经济的晚周期刺激还能持续多久。他说：“美国不仅面临过热风险，而且面临应对下一次经济衰退的财政刺激空间不足的风险。如果通胀不能大幅上升，美国与同类国家中期债券收益率之差不太可能进一步扩大，这应该会限制美元的长期收益率优势。”
　　
　　不过，投资者们认为黄金价格的走低只是暂时的现象，一旦美元疲软黄金必然顺势而上。
　　
Wen/古月通铭　　摘要：国际现货黄金的价格，在上一个交易日下跌到了今年六月份以来的最低价。主要是由于被美联储六月份加息消息所压制，并且鲍威尔还透露今年会再进行一到两次的加息。
　　
　　贸易战对金价支撑极其有限 黄金跌至6月以来最低价.jpg
　　
　　国际现货黄金的价格，在上一个交易日下跌到了今年六月份以来的最低价。主要是由于被美联储六月份加息消息所压制，并且鲍威尔还透露今年会再进行一到两次的加息。
　　
　　但有关美国与贸易伙伴、尤其是中国之间摩擦加剧的担忧升温，加上美国经济增长预期已经在市场上得到相当程度反馈，美元可能潜藏危机。
　　
　　现货黄金跌0.70%报每盎司1256.82美元，盘中刷新2017year12month18日来最低1254.85dollar;COMEXThe main contract of futures funds fell0.85%to1258.2dollar/ounce;美元指数上浮0.23%to94.497，但盘中创6month14New low since the beginning of the day94.158。
　　
　　贸易战对金价支撑极其有限
　　
　　黄金支持上市交易基金(ETF)料将创下2017year7月以来最差的月度表现，因投资者调整布仓以弥补全球贸易争端导致股票及大宗商品等市场出现的亏损。
　　
　　Think MarketsChief Market AnalystNaeem Aslam认为，贸易紧张情势一点也没有扶助黄金，只有一个明确趋势那就是倾向于下档，从技术图上看，多头已经溃败。
　　
　　在下半年大宗商品展望报告中，华侨银行经济学家Barnabas Gan将年末金价预测从之前的每盎司1400The US dollar has been lowered to1300USD.
　　
　　Gan表示：“鉴于美元价值相对较高，在近期欧洲和日本央行言论鸽派的情况下，对美国利率上升的预期可能会降低黄金作为价值储藏手段的光芒。尽管油价走强，但迄今通胀风险依然很小。过去几年温和的通胀压力表明，黄金并未被当作一种对冲通胀的手段。”
　　
　　美国官方信号不一，市场不确定性挥之不去
　　
　　美国财长努钦周一称，财政部即将采取的投资限制不只是针对中国，将适用于“所有试图窃取我们技术的国家”。
　　
　　摩根大通驻东京市场研究主管佐佐木融称：“对于拟议中的限制海外投资一事，白宫内部似乎仍存在一些不同的看法。我觉得在7month6日特朗普政府宣布针对中国的下个举动前，股市和汇市可能将继续对贸易相关消息感到不安。”
　　
　　特朗普周一发表推文称：“我们即将完成对欧盟汽车征收关税的研究。长期以来欧盟通过贸易壁垒和关税利用美国。最终一切都会变得公平，而且不会花很长时间。”
　　
　　该消息加重了市场的谨慎情绪。法国财长勒梅尔(Bruno Le Maire)周一表示，如果美国总统特朗普把对欧洲生产的汽车征收进口关税的威胁付诸行动，欧洲将进行反击。
　　
　　高盛资产管理全球首席执行官Sheila Patel表示：“我们现在终于身处此前提出的情景，我们需要对现在的情况更加谨慎，我们的投资者也是如此。”
　　
　　他表示，目前关于贸易保护主义措施、贸易战会否发生同时存在很多错综复杂的信息，这令市场感到迷惑，也在不断扰乱投资者的情绪。
　　
　　强势美元已临近尾声，黄金进入黎明前的黑暗?
　　
　　花旗策略师们指出，经济学家已经将对美国第二季度实际GDP增长预期上调至4.1%，然而这种强劲的经济增长势头眼下似乎已经基本反映在自4月中旬以来的美元汇价之中了。
　　
　　Gan说道：“虽然美元强势延续到今年第三季度的预期可能会让黄金多头继续离场观望，但是第四季度美元强势的缓解可能会给黄金带来必要的提振，令其升向我们的年终目标。”
　　
　　由于美元自4月中旬以来全盘走强。尽管美联储在本月祭出2018年第二次加息举措，并暗示会加快加息步伐，但美元在美联储决议当日依然全线走低;价格走势可能暗示，持续两个月美元涨势可能已结束。
　　
　　太平洋投资管理公司(Pimco)表示，随着其他主要央行开始追赶美联储利率正常化的步伐，以及全球经济增长面临的威胁被遏制，美元不太可能进一步走强。
　　
　　Pimco驻伦敦的全球策略师Gene Frieda在一份研究报告中写道，今天的美元不便宜，与此同时，标普500指数估值比同类国家的股票“贵得多”，这意味着对美国股票的无对冲投资吸引力正在下降。
　　
　　Pimco表示，不清楚支持美国经济的晚周期刺激还能持续多久。他说：“美国不仅面临过热风险，而且面临应对下一次经济衰退的财政刺激空间不足的风险。如果通胀不能大幅上升，美国与同类国家中期债券收益率之差不太可能进一步扩大，这应该会限制美元的长期收益率优势。”
　　
　　不过，投资者们认为黄金价格的走低只是暂时的现象，一旦美元疲软黄金必然顺势而上。
　　
Wen/Ancient Moon Tongming