股市与汇市的跨市场联动

come from:周胜


跨市场联动和套利是个经久不衰的话题。在股市中，板块轮动、周期轮动一直是股民研究的热点。压中板块轮动的基金经理，有时候能成为基金中的明星。可惜A股的明星一向周期比较短，皆因板块轮动太快。好的板块大都当时被疯狂炒作，热情散尽后一地鸡毛。

股汇联动，本质还是因为美元指数。美元指数的走势，从根本上影响着全球所有品种的波动，看得见的因素，看不见的因素，都在里面。

美元指数直接影响了人民币汇率。汇率，就业指数，通胀，是一国经济的核心要素点。

人民币兑美元汇率下降，会在某种程度上，引发资本外流。所以人民币贬值的时候，中国股市表现都不是很好。这两天股市暴跌，千股跌停，人民币汇率也在大幅跳水。

日本在1985年和美国签署了广场协议。从此，日元飞速升值。之后的六七年，日本经济火爆到最高点，日元升值带来民众的购买力上升。可见，一国汇率上升的时候，能够带来资本回流，繁荣该国股市。美元指数走强，与美国股市的持续走高，是有正相关的关联的。

汇率与房地产市场的关系十分密切。汇率上升的时候，通常意味着该国经济看涨，即大家俗称中的”钱更值钱了”。房市的繁荣，进一步吸引大量的资金进场，激活了房地产概念股票。

当然，汇率与房市的关系并非正相关的绝对。如果经济学里有这样简单的对应关系，那么趋势就很容易被压中了。中国在2015year8月，开启了新一轮汇率改革。从那之后的一年多，人民币汇率下跌的幅度是很大的。中国房地产市场却由此开启了一轮超级上涨。港股迎来激动人心的2017年，港股中的地产股上涨六七倍。

股市好的时候，最快捷的方式就是做多stock market index. Among them,A50指数，香港恒生指数，尤其是恒生指数，因有大量内地股票赴港上市，通过foreign exchange市场操作该指数，可以很好地对冲股票交易的风险。

贸易战的背景下，美股亦不能幸免。全球股市都处于大跌的境况中，买入股票不是好的原则。因底部不会是一天筑成的，大跌之后恐还有续跌。此时，Foreign exchange transactions中，做空全球各大市场指数成为不二选择。

复杂的跨市场对冲和套利，做多股票、做空股指，这种只是最基础的逻辑。

一切交易动作，最终都是为了降低市场风险，让交易变得更具有确定性。