诚至金开：投资者的基本功，读懂这篇文章，你已成功一半。

  简单的KLine


But it contains traces of game theory


Following the trace of operation


Find the direction of the trend


And grasp the direction


And seize the future

​　　1、不要强化错误的行为



　　除了从错误中汲取教训之外，投资者也需要了解自己做对了什么，然后想办法继续做。不幸的是，即使犯了严重错误，实际的行情发展还有可能让我们安全脱身。举例来说，对于某个亏损部位，投资者迟迟不愿认赔，期待行情反转而让部位解套；结果，他也确实如愿以偿的解套了。这类的经验，很可能让投资者将来付出惨重代价，他往后可能都不愿意认赔。假设所持有的futures部位曾经出现3美元的亏损，最后却趁着行情反转而赚取5分钱的利润，这显然不是什么好现象。风险与报酬之间显然不平衡，不是吗？没错，这笔交易最后仍然获利，几分钱的利润毕竟胜过几块钱的亏损；可是，这是一套错误的交易，这类经验很可能强化错误行为。出现0.8美元的亏损部位就该认赔了，根本不该让亏损累积到3美元；更糟的是，投资者不应该因为行为错误而获得回报。对于这类错误的决定，最好的结果是亏损10美元，这样以来，所造成的痛苦程度，或许足以让投资者不至于重蹈覆辙。


　　我每天都会检讨自己的交易。对于任何不当的交易，都会把相关内容记录在不可重复发生的资料夹内。负面行为如果没有得到负面结果，不只不能提供正确的教训，还可能强化为错误的教训。相比之下，我宁可正确的交易发生亏损，也不愿意莽撞的交易出现获利。及时认赔错误的交易，然后看着行情继续恶化，这种感觉很好。我认为这属于正确的交易；亏损是金融交易不可避免的一部分，适当认赔才能突显投资者的过人之处。


　　2、赚钱的诅咒


　　杰出投资者的起步大多很坎坷，成功之前可能经历多年亏损。任何新手如果期待从第一天就开始赚钱，恐怕会对实际情况觉得意外。从一开始就赚钱，事实上很可能是祸不是福。真是如此，主要可能归于运气，但这些对于市场全然无知的新手，却以为自己是天生好手。结果，操作态度过分积极；一旦手气逆转，他因为错误所付出的代价可能是一般人的数倍。不妨看看1999年底与2000年初的期货大多头行情，几乎每个人都赚钱。这些人根本不是投资者；几乎每种期货都上涨，他们只是刚好买进期货而已。事实上，不论他们买进什么，结果都没有差别：行情就是上涨，即使他们追价买进，行情已经上涨10USD or20美元，通常也没有关系，因为行情仍然继续上涨。这些人可能误以为自己是最好的投资者；可是，当市场的泡沫破裂之后，他们的操作绩效就不太理想了，甚至很多人会破产。


　　赚钱太快也对我造成伤害。当我刚踏入纽约金融交易所，目标最初设定为每天赚200美元，但第2个星期我就曾有每天赚1000美元的记录。在这个经验之后，200美元看起来太微不足道了。事实上，这只不过是幸运而已。可是，这也是我碰到的最糟情况之一，因为从此以后，我试图每天都赚1000美元。结果如何呢？交易频率大增，同时操作过多数量的合约；不幸的，当我开始犯错时，这些错误造成的伤害就超过应有的程度。过度交易变成习惯；身为初学者，不论交易资本多充裕，我原本应该每次只持有单口合约，尽可能在学习过程中保障资本。可是，赚钱却成为我当时最关心的课题。


　　3、保障珍贵的资本


　　当我急着想从交易中获利时，曾有同事一再提醒我：保障珍贵的资本。他用醒目的字体在座位上写着这几个字，不时提醒自己保障珍贵的资本，他说：不要考虑赚钱的问题，只要尽可能尝试不要赔钱就可以了。每块钱对你来说都很重要，务必想办法把它们留在口袋里，或从别人口袋里掏过来。


　　只要继续从事合理的交易，保障资本，你就能活得比别人久一点，就有较大的获胜机会。制胜的关键，在于输的时候不要输得太多。如果亏损部位能够认赔，获利就会自然累积。这让我想起大学网球教练的指导：只要能够回击过网4次，就有80%的机会赢得该点。他说：不要担心胜点的问题。让对手输掉该点，你只要不断把球回击过网，对手就会帮你赢得点数。把注意力由'获胜'Transfer to'不要输'，就比较容易获胜；你的对手会帮助你达到这点。不要希望每个球都可以击垮对手，否则，经常会击出界外球。只要把球回击到对手比较不容易处理的位置，你就不会吃亏。

　　4、玩得小一点


　　最初一两年的任务是学习，不是赚大钱，务必要弄清楚这一点。交易量不可太大，尽量压低所承担的风险。如果交易对象是期货，每次数量最好是轻仓；至于商品期货，不论你的资本多么雄厚，每次只进出单口合约，而且尽可能挑选价格波动较小的市场。尽量保持单纯，每段期间只考虑几个市场，不要贪多。花点时间熟悉每个市场的特色，然后才可以慢慢涉及更多市场。千万不要被引诱而想进行更大或更多的交易，尤其是在手气很顺时。对于大多数投资者而言，恐怕都很难办到这点，因为情绪会处理一切。如果脑海里想的是每年数十万元的收入，可能就看不上每笔交易赚取的150美元。他们的眼光太高而无法学习最基本的东西。千万要记住，最初一两年内，你必定会不断犯错，所以不要玩得太大。如果你准备踏进这个圈子，那是一辈子的事，不只是一两年而已。30年后，假定你还在这里，那何必在意第一次你的获利很少呢？可是，如果你急着想成功，恐怕没有办法在这里待上一两年。


　　5、破产


　　我知道大家都不想听，但即使是最好的投资者，绝大部分也难免有破产的经验。我总认为：没错，但我是例外的。可是，事实又如何？我已经忘掉自己曾经破产几次。在我认识的人当中，我曾经看过5000USD2.5万美元、10万美元、100万美元的交易账户被勾销；任何人都不可能完全避开。我曾经数次破产，被迫暂时停止交易。如果你看过《金融怪杰》，就知道每位投资者几乎都难免破产；这可能是金融交易的特点之一，属于交易程序的一部分。

I have been working in the field of finance for several years and have rich practical experience. I have unique insights into market analysis and trading strategies. Up to now, familiar with risk and profit management in the financial industry. Hope to provide guidance for investors in their investment direction! Whether you are doing real positions, simulating, novice or experienced, please adjust your mindset, respect the market, and follow my thinking to regain confidence and showcase your talents in the investment market. We do not seek to turn over our positions in a day, nor do we seek overnight wealth. We only seek steady profits, safety in our pockets, steady orders, and honest behavior.


Sincere message:


Only the departure


Only then can we reach our ideal and destination


Only through hard work


Only then can we achieve brilliant success


Only sowing


Only then will there be gains


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Attention: There is a review process for online releases, and the intraday market is volatile. The above analysis does not provide specific entry points, and it is recommended for reference only. We assume the risk ourselves. Investment carries risks and caution is required when entering the market


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