海炜寒：意政危机扰乱金融市场，黄金后市何去何从？

　　随着意大利公债收益率飙升导致意大利银行业感受到压力，并令欧元瓦解的疑虑重燃，投资者开始再度揣测欧洲央行能够采取何种措施来解决这一问题。如果意大利重新大选转变为对其欧元区成员国身份及在欧盟中角色事实上的的公投，那么由此带来的风险将是巨大的。大利的经济规模至少比希腊大10倍。后者得到了欧元区和国际货币基金组织(IMF)Provided2,500100 million euros(2,890USD100mn)才摆脱了困境。如果意大利也需要相同水平的支持，那么涉及的资金规模将超乎想象。
　　
　　意大利的政治危机可能导致该国银行业数年来的重振努力前功尽弃，削减银行的资产价值，切断融资渠道，并令意大利可能退出欧元区的担忧重燃。围绕欧元的疑虑再起，已导致意大利债市遇冷，并再度引发有关资本外流的隐忧；在2011-2012年主权债危机期间，意大利遭遇资本外逃，曾导致银行业震荡。
　　​
　　意大利银行股市值在仅仅两周的时间内就缩水逾20%，追随债市的下跌之势，因该国的反建制党派联盟组建政府的努力失败。政治危机发生之前，意大利各家银行在减少不良贷款负担后、表现一直优于欧元区同业。受意大利经济好转的鼓舞，对冲基金甚至还曾积极投资于该国的中型银行，押注它们是欧洲经济复苏题材的最后投资良机。
　　
　　但是，周日意大利总统否决了两大反建制政党提出的经济部长人选，导致该国可能再次举行大选，这加剧了金融市场的抛售势头。投资人担心新的大选可能会形同对意大利欧元区成员国地位的公投，并可能进一步增强反建制党派的实力。
　　
　　此次的意大利政局动荡，已经开始蔓延的欧美市场，导致华尔街一些最大的银行，包括摩根大通、花旗集团和美国银行在内的金融指数均下跌逾4%。对表现强势的美元形成打压，从而对gold形成支撑，不过力度不强。而且随着非农的临近，对黄金的影响进一步缩减。近期黄金还将保持在千三关口震荡，不过今晚有“小非农”的ADP数据，或将对即将到来的非农形成预测，需要我们重点关注。