EFS:短期看贸易战的演化，中期看中美PPIdata

　    中美贸易战的相关消息影响市场情绪变化，近期美国一方面不断加码征税，一方面表示愿与中国谈判，导致市场风险情绪不断变化，风险资产波动剧烈。美国的贸易战明显希望借此机会调整自己的产业结构，加强制造业的发展，给国内的发展提供保护环境，属于长期影响；但短期是对趋势拐点的影响，美国方面表态不断的变化也是希望减少股市调整的力度，跌的多了给出缓和的言论来托市。后市关注美国方面的表态，中方已经明确亮出底线，没有过多缓和的空间。接下来的一周中国在博鳌举行经济论坛，总书记讲话内容也是打击贸易保护方面，应该会继续强调我方立场。美国方面财长努钦表示希望与中方谈判，但总体基调很难改变500亿美元的贸易制裁措施，后续关注1000亿美元的商品惩罚性关税会否提升日程，对市场情绪将有根本性影响。
　　接下来这周中国和美国都将公布新一期的通胀数据，特别值得关注的是PPI数据。因目前经济处于库存调整周期中，去库存阶段PPI下降，近期趋势比较明显，只要PPI下滑趋势没有见底迹象，商品和股市的调整应持续。

　　在刚结束的周五美国方面公布的非农业就业数据出现了意外的大幅下滑，新增就业人数由此前修正后的32.6万，下滑至10.3万人，虽然有季节性因素影响，且前值过高后短期就业补充充分，影响此次就业人数变化，但总体下滑明显仍然反应近期新增就业岗位消化比较充分。失业率没有继续回落，维持前值4.1%增速，就业参与率也没有继续提升，小幅回落至62.9%，总体影响偏小。薪资数据方面是近期关注的重点，最新数据不论是年率还是月率都符合预期的小幅上升，带来的通胀压力存在，美联储释放出的声音仍然是偏激进的策略，在贸易问题激化后可能带来的通胀压力更大，因此紧缩的货币政策仍然是比较合理的选项。因此非农数据对美元的利空影响应偏短暂，后市重点关注贸易战影响的风险情绪和通胀预期。

　　加元方面关注北美贸易协定的进展，对近期走强的加元有影响，关注会否借助最终结果完成短期趋势的反转。

　　接下来一周的其他重要数据和事件做详细梳理：

　　周一，（!!!）消化中美贸易战的最新消息及美国非农数据的影响；美国国会预算办公室发布预算及经济前景报告。

　　周二，（!!!!）美国3monthPPIdata2月批复库存数据；中国国家主席习近平在博鳌论坛上发表讲话。

　　周三，（!!!!!）美国常规crude oil周库存APIandEIA数据；中国3monthPPI、CPI数据，现阶段重点是PPI; Britain2月工业产出数据；美国3monthCPI年率；中国央行行长易刚在博鳌论坛上发表讲话；澳洲联储主席出席活动中发表讲话；次日凌晨美联储公布3Minutes of the monthly monetary policy meeting.

　　周四，（!!）日本央行行长出席会议中发表讲话；英国央行行长卡尼出席活动发表讲话；OPEC公布月度报告。

　　周五，（!!）IEA月度报告；中国3月贸易帐；美国总统出现美洲首脑峰会；次日凌晨油服公司钻井平台数据。

　　具体技术方面分析，欧元兑美元日线结构阻力位在布林带中轨1.2320附近，没有突破前，仍然维持看空欧元的判断，但周五的非农数据行情导致欧元反弹力度较强，因此可先不进场做空，等待周初测试阻力位后再选择参与。如突破上方阻力位，短线趋势调整看多。【EFS分析，仅供参考】

　　英镑兑美元日线结构的强势反弹将短期趋势扭转，进一步反弹概率大，操作方面可现在回测5日均线轻仓做多操作。具体在1.4050Going long nearby,1.4000止损，上看布林带上轨1.4210附近止盈。【EFS分析，仅供参考】

　　美元兑日元日线结构受中美贸易问题再度升级的影响，日元走强，美日回调，短期5日均线仍然在支撑，但回调力度偏大，继续下跌测试布林带中轨概率大。后期趋势还是重点关注中美贸易问题，技术方面可轻仓在支撑位附近做多，破位止损控制风险。【EFS分析，仅供参考】

　　美元兑加元日线结构近期受北美自由贸易协定谈判的影响，近期顺利通过的概率较大，加元受此刺激走强，美加回落。技术上的c浪下跌进入最后阶段，短期没有突破10日均线之前仍然有继续探底的可能，支撑位在此前5浪上涨的回调50%分位附近，可继续短空看至该位置。具体在1.2830Short selling nearby,1.2880Stop loss,1.2690止盈。【EFS分析，仅供参考】

　

　　澳元兑美元日线结构接下来会受到中国PPI数据的影响，如果数据继续回落，中国未来需求继续回落，及中美贸易问题如继续升级对澳元也是继续利空。短期跌幅过大后，在低位震荡还未跌破前低，因此操作方面需谨慎，建议维持观望等技术形态清晰后再进场参与。【EFS分析，仅供参考】

EFS Analyst: Chen Yunbo

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