Crossing the Sea 2018year2month2day

Crossing the Sea

2018

year

2

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2

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XAU Londongold - 金价横盘整固，关注非农数据

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已呈下跌；同时，金价由去年12月中旬至今的上升行情中已在图表形成一上升趋向线，目前位于1343美元，倘若后市明确失守，短期金价料先作调整。而以最近的一段升幅作计算，38.2%and50%The level of feedback is1324.70and1311.90，61.8%Then it is1299。图表亦见25The current position of the balance moving average1331也可作为重要参考。上方阻力可参考上周高位1366, further estimated as1375and1387USD.
      
London Gold2018year2month2day
Predicting early wave amplitude:1332 – 1362
Resistance level:1375 – 1387
Support bit:1317 – 1310

SPDR Gold TrustGold holdings:
1month15Day -828.96ton
1month16Day -828.96ton
1month17Day -828.96ton
1month18Day -840.76ton
1month19Day -846.67ton
1month22Day -846.67ton
1month23Day -849.32ton
1month24Day -849.32ton
1month25Day -849.32ton
1month26Day -848.14ton
1month29Day -846.67ton
1month30Day -845.49ton
1month31Day -841.35ton
2month1Day -841.35ton

2Monthly goldfuturesDue date:2month26day
2Monthly goldoptionDue date:1month25day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2017year12month)

Global:33604.1ton (+104.5ton)
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3373.6ton (-0.1ton)
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.9ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1801.2ton (+22.3ton)
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(92)：2.1ton
XAG London Silver
银价处于盘整阶段


XAG London Silver - 銀價處於盤整階段

伦敦白银方面，图表见相对强弱指标及随机指数均呈下滑，预示短期银价仍倾向继续下调。较近支持先看100Balance moving average16.85美元。以最近的一轮涨幅计算，38.2%and50%的回调水平为16.89and16.38Expand to61.8%Then it is16.39美元。向上阻力预估在17.60，下一级亦可参考250周平均线位置17.82USD.

London Silver2018year2month2day
Predicting early wave amplitude:16.90 – 17.60
Resistance level:17.90 – 18.30
Support bit:16.60 – 16.20

iShares Silver TrustSilver holdings:
1month15Day - 9839.55ton
1month16Day - 9839.55ton
1month17Day - 9839.55ton
1month18Day - 9813.15ton
1month19Day - 9813.15ton
1month22Day - 9772.08ton
1month23Day - 9736.88ton
1month23Day - 9736.88ton
1month25Day - 9763.28ton
1month26Day - 9763.28ton
1month29Day - 9763.28ton
1month30Day - 9763.28ton
1month31Day - 9736.88ton
2month1Day - 9736.88ton



EUR euro - 欧元区强劲制造业调查结果给欧元带来支撑

有强劲区域经济表现作为支撑，欧元涨势非常有底气；但是持续疲弱的通胀将可能让欧洲央行没法跟随其他央行很快就收紧货币政策。2017年欧元区经济扩张速度为10年来最快，2018年初的信心仍处于高位，尽管自17年以来的高位小幅回落，这表明今年开局强劲。这样的经济增长水平为收紧政策奠定了良好基础，但是今年已经涨了4%的欧元走势强劲，让进口价格变得便宜，加大了欧洲央行努力推动通胀升向近2%目标的作战难度。欧元区1月通胀进一步放缓，支撑了欧洲央行审慎回撤刺激政策的立场，因尽管油价大涨，消费者物价压力仍不大。欧洲央行执委科尔表示在结束购债方面不会操之过急，执委普雷特也表态，只有当该行确信即便没有其提供的额外协助，通胀也会朝目标前进时，才会停止向欧元区经济挹注资金。而欧盟执委莫斯可维西表示，欧元区经济增长动能将延续至2018and2019年。一项调查也显示，欧元区制造业的热络景气将延续至2018Year,1月制造业以超过20年来最快速度生产商品，意味着经济复苏动能不坠。

周四公布的一项调查报告显示，上月欧元区制造业继续强劲成长，支持关于欧洲央行将走向货币政策正常化的预期。欧元兑美元争持于1.25水平附近，但仍距上周所及的三年高位1.2538美元不远。周五晚，投资者将关注美国的1月非农就业数据，寻找有关美国劳工市场状况的最新线索。路透调查显示，分析师预计美国1月份非农就业岗位增加18万个；12月份为增加14.8ten thousand 个。预计失业率将维持在17Annual low point4.1%不变。美国联邦储备理事会(FED)周三维持指标利率不变，不过很多市场人士预计3月份将升息。美联储去年加息三次，预计今年还将加息三次。

技术走势而言，欧元兑美元近日处于高位区间横盘；预计当前向上阻力在1.25水平，另外，延伸自2008year7月的下降趋向线则位于1.2680水平，为后市瞩目参考；进一步则会看至1.2885。至于下方支持先会留意本周低位水平1.2330，需慎防若此区失守，则欧元倾向先作较明显回吐；较大支持料为1.2090To the extent that1.20Gateway.
      
Estimated wave amplitude:
resistance 1.2500 – 1.2680 – 1.2885
support 1.2360 - 1.2163 -1.2090

Focus:
2month2day(five): Italy1monthCPIinitial value‧HICPinitial value‧eurozone12monthPPI
2month5day(one): Italy1monthMarkit/ADACIService industryPMI‧France1monthMarkitService industryPMI‧MarkitcomprehensivePMI‧Germany1monthMarkitService industryPMIFinal value‧MarkitcomprehensivePMIFinal value‧eurozone1monthMarkitService industryPMIFinal value‧MarkitcomprehensivePMIFinal value‧eurozone2Monthly EurozoneSentixInvestor confidence index‧eurozone12Monthly retail sales
2month6day(two): Germany12Monthly industrial order rate‧法国年内截至12Monthly budget balance
2month7day(three): Germany12Monthly industrial production rate‧France12Monthly current account‧trade balance‧Italy12Monthly retail sales
2month8day(four): Germany12Monthly trade balance‧出口月率‧进口月率
2month9day(five): France12Monthly industrial production rate‧Italy12Monthly industrial production

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执委普雷特：只有在对通胀前景有把握时，欧洲央行才会停止购债
欧洲央行执委科尔：在结束购债方面不会操之过急



JPY yen - 日圆下滑，此前日本央行进行特别购债操作

日圆下跌，此前日本央行进行特别购债操作，旨在阻止日本公债收益率上涨。日债收益率此前一直在追随全球公债收益率的上涨势头。指标10年期美国公债收益率周五早盘触及高点2.797%，试探2014year4月以来最高水平。美元兑日圆升近110关口，脱离了一周前触及的四个月低位108.28日圆。日本央行周五提出无限量购买距离到期日五至10年的日本公债，将按照较前收盘高2个基点的水平购买。据此，央行将以0.110%的收益率购买10年期公债，与以往无限量购债操作的水平相同。日本央行还将计划购买的五至10年期公债的规模，从去年8月底以来一直维持不变的4,100亿日圆提高至4,500One billion.

美元兑日圆走势，图表所见，由去年九月至今，美元兑日圆走势形成了一组双顶型态，颈线位置在11month27Daily low110.83，至上周已见明确跌破此区，只要汇价仍可继续居于此区下方，预料美元后市持续下试。其后较具意义支持将会参考为去年9Monthly low107.31To the next level200Monthly average line105.80To the extent that105关口。向上阻力则预估在110and250Balance moving average111.75Horizontal.
      
Estimated wave amplitude:
resistance 110.00 - 111.80
support 107.31 – 105.80 – 105.00
                                                                       
Focus:
2month7day(three): Japan1monthforeign exchangereserve‧Japan12Monthly overtime pay annual rate
2month8day(four): Japan1Monthly bank loan annual rate‧日本前周日本投资外国债券‧前周外资投资日股‧Japan12月流动帐平衡‧Japan1Monthly Service Industry Prosperity Index--经济观察者调查

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日本央行宣布加码购买三至五年期公债
The Bank of Japan0.11%的收益率水平无限量买进10Annual bonds



GBP pound - 央行焦点转向通胀，英镑大举反扑

The Monetary Policy Committee of the Bank of England2month8日将举行会议，外界认为央行为了衡量其去年11月升息给退欧中的经济所带来的影响，这次会议料将保持利率在0.50%不变。不过，后续的升息时间，则越来越有可能是提前而不是推后--或许就在5月。一些投资者认为，今年甚至有可能升息两次。英国央行总裁卡尼最近的表态稍显乐观，称薪资增长终于加速，英国央行政策重点回到应对通胀率高于目标的问题上来。卡尼还表示，未来几个月随着谈判正式开始，脱欧对英国影响的不确定性或将减弱。自从金融危机以来，英国央行仅升息一次，而美国联邦储备理事会(FED)加息五次。但英国央行仍领先于欧洲央行，预计后者将在今年晚些时候进行2011年以来的首次加息。1month18日的路透调查显示，分析师普遍预计今年最后三个月英国将加息。但几位分析师之后曾表示，现在看来5月份加息的可能性更大。本月的会议之后，英国央行将在5月份更新经济预期。金融期货价格暗示5Monthly interest rate hike25The probability of a basis point is50%。

英镑本周先跌后涨，首相文翠珊领导地位面临党内成员挑战，退欧法案又遭上议院抨击，打压英镑下滑。不过有央行总裁卡尼的乐观经济评论，投资者对英国加速升息有所期待，英镑涨势再现。正在进行棘手的退欧谈判的英国正面临着与欧元区相反的问题，因退欧公投以来的英镑贬值推动英国通胀率大幅超过央行的2%目标。尽管市场预期英国央行今年将升息，但至少在11月之前该央行料将按兵不动。一旦加息后，可能将维持不变直到2019年的最后几个月。英镑周初下跌，因投资者担心英国政局的不确定性，而且上议院的宪法委员会表示，首相特雷莎梅终止英国欧盟成员国的立法有“根本缺陷”。此外，有欧盟官员已告知英国金融业者他们不会同意签订允许金融企业在没有阻碍下在彼此市场营业的协议。不过央行总裁卡尼称，央行正在将注意力转回至抑制通胀，这支撑了投资者对央行将比预期更快地约束货币政策的押注。英镑因此得以上涨。预计英国央行货币政策委员会在2month8日的会议上将维持0.5%的利率不变，市场目前预计5月升息的可能性仅为50%，但提前，而不是推迟升息的可能性在增加，有可能会在5Month.

技术图表见，相对强弱指标及随机指数回升，或见英镑短期仍有上行动力。下方支持先看1.4150and1.40The key lies in25Balance moving average1.3820，只要未有跌破此区，料英镑近两个月以来的走强格局仍会保持。至于向上阻力位预估在1.4280, further estimated as200Weekly moving average1.4380and1.45Horizontal.
      
Estimated wave amplitude:
resistance 1.4280 – 1.4380- 1.4500
support 1.4150 - 1.4000 – 1.3820*

Focus:
2month2day(five): UK1monthMarkit/CIPSconstructionPMI
2month5day(one): UK1monthMarkit/CIPSService industryPMI
2month6day(two): UK1monthBRC同店零售销售年率
2month7day(three): UK1monthHalifaxMonthly rate of housing price index‧UK as of1Three months of the monthHalifaxAnnual rate of housing price index
2month8day(four): UK1monthRICSPrice difference‧britain2Monthly Central Bank Interest Rate Resolution‧Scale of quantitative easing‧MPCVoting results(升息-unchanged-Interest rate reduction)
2month9day(five): UK12月建筑业产出‧industrial production ‧Manufacturing output‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡

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CHF Swiss franc - 美元再探低位

美元兑瑞郎周三触及0.9287的两年半低位后，过去几天处于窄幅横盘，至目前再次下探低位，若可破位，料美元又会开展新一轮下滑。其后支持参考0.92To the extent that2015year5Monthly low0.9065，关键直指0.90关口。向上阻力预估为0.94and0.9540The next level material is200Balance moving average0.9795Horizontal.
      
Estimated wave amplitude:
resistance 0.9400 – 0.9540 – 0.9795
support 0.9290 – 0.9200 – 0.9065

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Focus:
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AUD AUD - 澳元因海外收益率上涨而下

路透调查显示，澳洲央行几乎肯定将在下周的月度政策会议上将隔夜拆款利率维持在1.5%的纪录低位不变。接受调查的48名分析师中，有47人预计澳洲央行将在2month6日的政策会议上按兵不动。澳洲央行2016年两次降息，但之后便维持利率不变。尽管多数分析师预计澳洲央行将在明年第三季之前维持利率不变，但45名受访者中有23人预计，到明年12月前央行至少会升息一次，另有一人预计将降息两次。33名分析师的预估中值显示，到2019year6月，澳洲隔夜拆款利率将为2.0%。

澳元周五下跌，因市场揣测欧洲方面可能提早收紧货币政策，这与澳洲利率上升机会渺茫形成鲜明对比，推动海外债券收益率上升。澳元兑美元跌破0.80关口，脱离了上周触及的两年半高点0.8136美元。虽然澳洲就业增长十分强劲，但劳动参与率大幅上升推高了失业率。就业市场低迷使薪资增长接近纪录低位，令通胀承压。投资者因而推后升息时机的预估，目前预期为明年2month.

表所见，预计澳元兑美元当前阻力先参考2015year5Monthly high0.8164，而上周高位0.8136已见相当接近此水平；预估下一级阻力则会指向0.83水平。不过，要留意相对强弱指标及随机指数均已掉头下跌，或见澳元仍存在下试风险。预估下方支撑先看上月中旬的四日低位0.7940Horizontal, with larger supporting materials100Balance moving average0.7770To the extent that0.77Horizontal.



Estimated wave amplitude:
resistance 0.8164 – 0.8300
support 0.8000 – 0.7940 – 0.7770

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澳洲央行第四季度消费者物价指数(CPI) 加权中值较上年同期上涨2.0%
Australia12月经季调民间信贷较前月上升0.3%，房屋信贷增加0.4%
澳洲第四季进口物价较前季上升2.0%Rising export prices2.8%
Australia12月经季调建筑许可较上月锐减20.0%
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Focus:
2month5day(one): Australia1monthAIGService Industry Index‧整体招聘广告月率
2month6day(two): Australia12Monthly retail sales rate‧澳洲第四季零售销售季率‧Australia12Monthly products/Service trade balance‧进口月率‧出口月率‧Australia2Monthly central bank interest rate decision
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2month9day(five): Australia12月住房屋融资月率‧投资房屋融资



NZD New Zealand dollars - 纽元上行动力料有限

As seen in the technical chart,MACD指针正初步跌破讯号线，估计纽元再而上升的动力将为有限。较近支持先会留意0.7280and250Balance moving average0.7110。以去年11month17Daily low0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%and50%的调整水平为0.7190and0.7110Expand to61.8%Then it is0.7030水平。至于向上阻力预估在250Weekly moving average0.7460and0.75水平，关键则回看2015year4Monthly high0.7740Horizontal.
      
Estimated wave amplitude:
resistance 0.7460 – 0.7500 – 0.7740
support 0.7280 – 0.7190 - 0.7110

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Focus:
2month7day(three)：新西兰第四季HLFSunemployment rate‧HLFSQuarterly employment growth rate‧HLFSEmployment participation rate
2month8day(four)：新西兰央行利率决定



CAD Cad - 美元继续探试底部

技术走势而言，美元兑加元近两日的多番探低亦是刚好止步于起延自去年9月的上升趋向线，由于MACD与讯号线正处于交迭，有机会即将呈现黄金交叉，示意美元兑加元短期倾向展开反扑。预计上探首个阻力将为1.2380and25Balance moving average position1.2440The key is100Balance moving average1.26；汇价在本月上旬已曾冲击此指标，但未有闯过此区，如今若可再探此指标，甚至一举突破，料更为巩固美元的反弹态势。下方支持回看上升趋向线1.2260，估计较大支撑则在1.22及参考去年9Monthly low1.2057。
      
Estimated wave amplitude:
resistance 1.2380 - 1.2440 -1.2600
support 1.2260 – 1.2200 – 1.2057

Focus:  
2month6day(two): Canada12月貿易平衡‧Export‧進口‧Canada1monthIvey PMI
2month7day(three): Canada12Monthly building permit rate
2month8day(four): Canada1月房屋開工‧Canada12月新屋價格月率
2month9day(five): Canada1月就業崗位變化‧失業率‧就業參與率

相關要聞
Canada12月工業產品價格較前月下跌0.1%，較上年同期上漲2.2%
Canada11monthGDP較前月增長0.4%



CL 纽约期油 - crude oil价格冲高，因产油国减产协议执行率较高

原油价格周五走高，此前公布的调查显示石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等国对减产协议的执行率较高，抵消了美国石油产量激增的影响。美国西得克萨斯中质油(WTI)期货涨至66.30美元。路透调查显示，1monthOPEC石油产量从八个月低位回升，因尼日利亚和沙特产量增长，抵消了委内瑞拉产量进一步下滑，及严格执行减产协议的影响。调查显示，1monthOPEC石油产量较12Monthly rise10万桶，成为3,24010000 barrels/Day;12月产量下修1110000 barrels/Day, to2017year4月以来最低水平。即便如此，调查显示产油国对减产协议的执行率从12Of137%Ascend to138%，表明即使油价触及2014年以来的最高水平，减产承诺仍未动摇。这使得市场不再重点关注美国石油产量增长一事。美国能源资料协会(EIA)本周公布，美国11月原油日产量超越1,000万桶关卡，为1970First seen since the beginning of the year.

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已呈初步背驰，同时，MACD亦下破讯号线，油价出现回跌的风险加剧，眼下关键将为25Balance moving average63.50美元，需防范若然此区失守，或见油价面临更为大幅度的回挫。以自去年12月中旬至上周高位的累计涨幅计算，38.2%and50%的回调水平为62.50and61.25Expand to61.8%Then in the60美元。上方阻力则回看66.50美元。由2013Annual high112.24to2016Annual low26.05美元，若可扳回一半跌幅将可达至69.15美元，进一步扩展至61.8%Then it is79.30美元，可作为短线目标，中期目标可参考86.80and101.20美元。建议可在59to61水平买入。


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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)