详解STP模式：对STP来说什么最重要？

stayforeign exchange交易过程中，有没有想过你在MT4上的订单是如何去传到对手方手中的？

MT4清算桥(MT4 Bridge)就是将MT4的客户订单直接传送到交易对手方。(交易对手，也可以称为：上家，对家，清算对手，清算方，流动性供应商。这些词基本涵义类似)



MetaTrader 4是作为独立经纪商平台设计的，具有受欢迎的前端和风险管理组件，但该平台不是为了与银行或流动性提供商连接设计的，不具备FIX兼容性。这意味着，外汇经纪商需要将这些交易平台与流动性提供商连接。

MT4清算桥(MT4 Bridge)according toMT4Platform andFIX金融信息协议，可以将MT4系统内部的头寸（客户的单子）直接投放到国际清算机构或者清算对手中，将交易敞口风险转移。国际清算机构包括国际银行，大型经纪商等机构。MT4清算桥可以使经纪商在运营过程中保持中立，有效减少MT4经纪商运营风险。




详解外汇流动性


一、外汇流动性

外汇流动性的定义

我们通常意义上的外汇流动性是指Foreign exchange transactions的流动性，不管是接触外汇的普通交易者还是研究金融B端的流动性提供方即LP，外汇交易的流动性对我们而言都十分重要。



关于交易流动性的定义依旧是众说纷纭，但实际上不管怎么去定义，我们都可以认为，流动性实际上就是投资者根据市场的基本供给和需求状况，以合理的价格迅速交易一定数量资产的能力。

或者更简单地说，流动性就是迅速执行一定数量交易的成本。市场的流动性越高，则进行即时交易的成本就越低。一般而言，较低的交易成本就意味着较高的流动性，或相应的较好的价格。



2.外汇流动性的四维

从以上定义可以看出，流动性实际包含了三个方面：速度（交易时间）、价格（交易成本）和交易数量。

(1)速度：主要指交易的即时性，从这一层面衡量，流动性意味着一旦投资者有买卖的愿望，通常总可以立即得到满足。

(2)宽度： 但是，在任何一个市场，如果投资者愿意接受极为不利的条件，交易一般均能够得到迅速执行。因此，流动性还必须具有第二个条件，即交易即时性必须在成本尽可能小的情况下获得，或者说，在特定的时间内，如果某资产交易的买方的溢价很小或卖方的折价很少，则该资产具有流动性。



流动性的价格层面意味着，买卖的价格必须等于或接近占主导地位的市场价格。

流动性的价格因素通常以市场宽度（width）来衡量，最常见的指标是买卖价差，即当买卖价差足够小时，市场具有宽度，当大额订单的买卖价差很大时，市场缺乏宽度。以宽度衡量的流动性在价差为零时达到无限大，此时交易者可按照同一价格实现买和卖。

宽度指标主要用来衡量流动性中的交易成本因素。



(3)深度： 但是，光有速度和低成本还不够，流动性还必须有第三个条件――数量上的限制，即较大量的交易可以按照合理的价格较快执行。流动性的数量因素通常以市场深度（depth）来衡量，即在特定价格上存在的订单总数量（通常指等于最佳买卖报价的订单数量）。

Glen（1994）把市场深度定义为在目前价格上可交易的能力。订单数量越多，则市场越有深度，反之，如果订单数量很少，则市场缺乏深度。

深度反映了在某一个特定价格水平（如最佳卖价或买价）上的可交易的数量。深度指标可用来衡量市场的价格稳定程度，即在深度较大的市场，一定数量的交易对价格的冲击相对较小，而在浅度市场，同等数量的交易对价格的冲击将较大。



(4)弹性： 结合以上三个指标，假定由于较大数量的交易在较短的时间内得到执行，从而造成价格上的较大变化，则还可以推论出流动性的第四个构成要素――弹性，即由于一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的速度。

在一个以弹性衡量的高流动性的市场，价格将立刻返回到有效水平。或者说，当由于临时性的订单不平衡导致价格发生变化后，新的订单立即大量进入，则市场具有弹性；当订单流量对价格变化的调整缓慢，则市场缺乏弹性。

举例：场内外套利

何为场内外套利？

外汇保证金交易的特点是无固定交易所，也俗称otc场外交易。那么有一种外汇交易是场内交易，那就是外汇futures交易，是有固定交易所的！
      
拿最近外汇市场上做的比较多的，场内外套利客户来举例。在期货市场上较大数量的交易在较短的时间内得到执行，从而造成价格上的较大变化，也叫砸盘行为。此时现货的价格也会因此瞬间变化，在成交过程中，因流动性不足产生滑点。这个属于市场行为，那么如果这样的客户在非stp平台进行交易，那么后果是不堪设想的。
   

这里举例意在：stp平台是存在市场滑点行为，但不影响成交。



什么是滑点

一、滑点是什么?

所谓的滑点，是指在进行交易时，客户下达的指定交易点位与实际交易点位存在较大差别的一种现象。滑点是指下单的点位和最后成交的点位有差距。

每个交易者都无可避免会碰到滑点，不管他们交易的是股票、外汇还是期货。

假设客户在平台上看到的欧元对美元的报价是1.3000而市场在这个价格上能接受的交易量是500Ten thousand US dollars, if the customer places an order quantity of600Ten thousand dollars, what should we do? among500Ten thousand dollars will be spent1.3000Deal, the rest100Ten thousand US dollars will result in a transaction at the following price, which may be1.3001Or a higher price.



二、滑点产生的原因

关于滑点产生的原因，其实我们在上面所举例子中就已经阐述了一种，接下来我们就系统的阐述一遍。

1.市场报价断层。

我们上面的那个例子其实就是市场报价断层导致的滑点。流动性可以说是金融市场的空气，一个失去流动性的市场必定是一个没有活力的市场。外汇市场同样如此，与其他市场类似，一旦有客户进行了卖出操作，必然有另外的客户进行买入操作，这样才能保证市场的正常运作。  　　



在正常情况下，流动性充足市场的报价是连续的，但是在行情剧烈波动或者出现大额直接进出的时候，就会出现价格的断层。

2.网络延迟

一般来说，外汇交易是银行提供报价给交易商，交易商提供报价给客户。客户做交易时交易指令到达交易商的服务器，然后转发到银行系统，并在那里成交而在这个传输过程中，往往有一个比较微小的延迟，平时可能看不出来，但是一旦碰到剧烈波动的行情，服务器一旦处理不过来，所产生的延迟就会发生。



针对网络延迟，卓德提供vps可以帮助客户很大程度上解决网络延迟的问题。

三、滑点的特点

1.在非农等行情波动特别剧烈的时候，通常情况下，很多流通商就会变得特别谨慎，这时候很多流通商都采取不报价或者报价点差增大的形式，会造成很多交易平台在非农数据公布前后都会限制我们的交易。

2.外汇市场上，很多同台遇到的平台滑点也是个不一样的，这主要是因为流通商的报价不同造成的。在此提醒大家在非农之夜等汇价剧烈波动的时候一定要注意这种风险。



3.Some platforms have betting trading platforms,他们的成交单和市场是没有关系的，他们只需要通知设置MT4You can proceed with the quoted port,It can achieve a completely zero slip point.

4.滑点在交投清淡的市场更易发生，交投清淡更容易放大市场波动，导致滑点扩大。主流的外汇货币对的流动性比较充足，这能有效减少滑点的发生。如果在伦敦和纽约开市时间交易外汇，那么大多数货币对的流动性都很充分，滑点就更少。



summarystpAdvantages:

1.没有任何交易限制，没有止盈止损的设置限制，没有挂单离现价的距离问题。

2.完美的交易环境，订单即刻成交，不用担心数据下单卡和不能进单的问题不存在重复报价，不存在开平仓的卡顿不用担心ea运行顺畅不顺畅的问题。

3.订单发送到lp，客户利益和平台一致，不用担心盈利不能取的问题，不用担心盈利多了给不给的问题。
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