Crossing the Sea 2017year9month11day

Crossing the Sea

2017

year

9month11

day

  

Focus this week:
9month12day(Tuesday)
United States8monthNFIB小型商业信心指数
U.S.A7monthJOLTS职位空缺数

9month13day(Wednesday)
U.S.A8Monthly final demandPPI
U.S.A8Monthly deduction of final demand for food and energyPPI
U.S.A8Monthly deduction of final demand for food, energy, and tradePPI

9month14day(Thursday)
U.S.A8Monthly federal budget
U.S.A8monthCPI‧coreCPI
U.S.A8Monthly average monthly rate of actual income per week
Number of weekly initial claims for unemployment benefits in the United States
Four week average in the United States
Number of Americans reapplying for unemployment benefits

9month15day(Friday)
U.S.A9New York Fed Manufacturing Index for the Month
U.S.A8Monthly retail sales rate
U.S.A8Monthly retail sales rate after deducting cars
U.S.A8Monthly industrial production rate
U.S.A8Monthly capacity utilization rate
U.S.A8Monthly manufacturing output rate
U.S.A7Monthly commercial inventory rate
U.S.A9Initial monthly University of Michigan consumer confidence index
U.S.A9月密歇根大学现况指数初值
U.S.A9月密歇根大学预期指数初值



Today's important economic data:
06：45New Zealand8月电子卡零售销售月率‧Previous value-0.5%
06：45New Zealand8月电子卡零售销售年率‧Previous value+2.0%
07：50Japan7月核心机械订单月率‧Previous value-1.9%
07：50Japan7月核心机械订单年率‧Previous value-5.2%
16：00Italy7Monthly industrial production rate adjusted by menstrual season‧Previous value+1.1%
16：00Italy7月未经季节调整工业生产年率‧Previous value+5.3%
20：15Canada8Monthly housing construction annual rate‧Previous value22.2310000 households



News of the Week
U.S.A7月批发库存修正后较前月增长0.6%
U.S.A7Monthly increase in consumer credit185USD100mn

China8Monthly Consumer Price Index(CPI)Year-on-year increase1.8%
China8monthCPIMonth on month increase0.4%
China8Monthly Producer Price Index(PPI)Year-on-year increase6.3%
China8monthPPIMonth on month increase0.9%


9month8day
LondongoldMorning order price:1350.90
London gold afternoon fixing price:1346.25


Today's Introduction
美国总统特朗普周五签署一项法案，内容包括展延政府举债上限三个月、并提供约150亿美元的飓风相关援助，完成了他与民主党国会领袖协议成果。这项法案在众议院以316Vote in favor90票反对的票数通过，先前曾遭受国会部分保守派成员的批评。不过周四该法案也在参议院获得通过，特朗普在刚抵达马里兰州戴维营之后便立即签署。尽管存在争议，国会议员仍旧赶忙通过这项立法，其中提供的巨灾紧急援助资金达152.5亿美元，而在周末之前，政府的援助资金即将告罄，而美国民众还正在应付包括飓风伊尔玛在内的两大飓风灾害；飓风伊尔玛预料将在周日侵袭佛罗里达州。这项法案引发外界质疑特朗普与共和党员间的关系。他经常批评参议院共和党领袖麦康奈尔(MitchMcConnell)以及美国众议院议长莱恩(PaulRyan)，周三与参议院民主党领袖舒默(ChuckSchumer)及众议院民主党领袖佩洛希(NancyPelosi)达成协议，更是让保守派的成员不解与震惊。举债上限及政府支出规定将于12month8日到期，届时保守派与执政当局间的关系恶化仍可能成为一关键因素。

据路透计算和美国商品futuresTrading Committee(CFTC)周五公布的数据，最近一周投机客的美元凈空仓规模增至2013year1The highest since the beginning of the month.9month5日止当周，美元凈空仓规模为108.9亿美元，前一周为102.8亿美元。涵盖美元兑新西兰元、墨西哥披索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币仓位的广义指针显示，美元凈空仓为155.28亿美元，高于前一周的146.6亿美元。与此同时，欧元多仓升至96,309Mouth, for2011year5月以来最高，受到有关欧洲央行将终止欧元区刺激政策的预期的支撑。
  

XAU London Gold - 慎防避险情绪减弱，金价倾向先作调整

北韩局势紧张，飓风艾尔玛周末登陆佛罗里达州，或将给经济带来新的冲击，避险情绪占据市场主导，令美元面临的压力加剧。此外，美联储多名官员近日相继对加息表达质疑看法，鸽派声浪不断升高，升息预期一再削弱。颇具影响力的美联储理事布雷纳德周二呼吁，美国应推迟升息，直至确信通胀反弹。明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利则认为，美联储升息不仅导致通胀疲弱，还削弱就业市场复苏。纽约联储总裁杜德利周四指出，低通胀应会反弹，因此美联储应继续逐步加息。在通胀疲弱的情况下，他的言论已不如先前来得强硬。美联储今年已升息两次，但年内第三次升息前景变得越发不确定，因经济虽持续增长，失业率降至低位，但通胀压力仍然低迷。市场预计美联储将在下次会议上保持利率不变，此外，另一引注目的消息是美国联邦储备委员会副主席费希尔(StanleyFischer)宣布辞职，增加了投资者对美国政治稳定性的担忧。费希尔周三表示，他将于10月中旬离开现任职位。费希尔的离开意味着特朗普有机会提名美联储７名理事中的４名。美联储主席耶伦的任期也将于明年２月结束，特朗普目前仍未就下一任美联储主席人选作出决定。美联储官员的更替可能会影响美国货币政策的稳定性。

伦敦黄金周五创下逾一年高位至1357水平上方，因弱于预期的美国就业数据打压美元走低，并且朝鲜半岛持续发酵的紧张局势刺激避险买需。金价上周涨逾2%，连续第三周录得周线涨幅。图表走势所见，金价正以整固双底的型态继续往上冲，以6month6Daily high1296to7month10Daily low1204的相距幅度计算，上延涨幅可推算至1388美元。另外，由2012Year to2015年累计跌幅750美元，黄金比率计算50%的反弹可至1420水平。当前较近阻力则可参考1358To the next level1374美元。然而，相对强弱指标及随机指数均已于超买区域有着初步回落迹象，加之北韩刚于周六未有〝新动作〞，在紧张氛围似有所放缓的情况下，需留意本周金价或先有回调倾向。支持位较近先留意1340and1332美元，关键为25Balance moving average position1300The US dollar barrier.

London Gold9month11 – 15Daily predicted wave amplitude:
Resistance level:1362– 1377 – 1406 – 1428
Support bit:1343– 1330 – 1313 – 1303

London Gold9month11day
Predicting early wave amplitude:1338– 1348
Resistance level:1354– 1364 – 1379
Support bit:1332– 1324 – 1317

SPDR Gold TrustGold holdings:
8month14Day - 791.01ton
8month15Day - 791.01ton
8month16Day - 795.44ton
8month17Day - 795.44ton
8month18Day - 799.29ton
8month21Day - 799.29ton
8month22Day - 799.29ton
8month23Day - 799.29ton
8month24Day - 799.29ton
8month25Day -805.20ton
8month28Day -814.36ton
8month29Day -816.43ton
8month30Day -816.43ton
8month31Day -816.43ton
9month1Day -831.21ton
9month4Day -831.21ton
9month5Day -840.08ton
9month6Day -837.12ton
9month7Day -836.87ton
9month8Day -834.50ton

8Maturity date of monthly gold futures:8month29day
12Monthly goldoptionDue date:11month27day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2017year7month7day)

Global:33465.1(+39.5ton)
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3374.1ton (-3.2ton)
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.9ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1715.8ton (+28.5ton)
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(93)：2.1ton

  
XAG London Silver -银价呈回调风险

伦敦白银方面，上周五银价冲高回落，并引发RSI及随机指数亦大幅度下冲，料银价短期有进一步回吐压力，向下将瞩目于上升趋向线17.62，若此区亦告失守，则将面临更具规模之下跌。以黄金比率计算，38.2%and50%的回调为16.93and16.54Expand to61.8%by16.14美元。上方阻力则参考18.20，较大阻力则料为18.90USD.
        
London Silver9month11 – 15Daily predicted wave amplitude:
Resistance level:18.20– 18.50 – 19.00 – 20.00
Support bit:17.90– 17.60 – 17.40 – 16.90

London Silver9month11day
Predicting early wave amplitude:17.50– 18.50
Resistance level:18.80– 19.00
Support bit:17.10– 16.70

iShares Silver TrustSilver holdings:
8month21Day - 10401.24ton
8month22Day - 10401.24ton
8month23Day - 10401.24ton
8month24Day - 10363.03ton
8month25Day - 10363.03ton
8month28Day - 10363.03ton
8month29Day - 10363.03ton
8month30Day - 10363.03ton
8month31Day - 10318.94ton
9month1Day - 10304.24ton
9month4Day - 10304.24ton
9month5Day - 10299.95ton
9month6Day - 10202.97ton
9month7Day - 10173.58ton
9month8Day - 10173.58ton

  
EUR euro -继续探高

欧洲央行上周仍决议维持利率在纪录低位，并重申超宽松政策立场，甚或在必要时扩大购债计划。央行总裁德拉吉表示，欧洲央行必须考虑到欧元强劲导致的通胀疲弱。不过，在被问及何时对收紧政策作出决定时，他称多数决定可能在10月作出。德拉吉指出，决策官员将在今年秋季决定开始缩减购债规模，可能在10月作出这一系列决定。央行接下来将在10month26Rihe12month14日召开决策会议。欧洲央行将今年经济成长预估由1.9%Up to2.2%，但调降2018-19年通胀预估至1.2%and1.5%，以反映欧元强势。欧元区8月通胀率为1.5%，仍低于央行接近2%的目标。市场普遍揣测，尽管欧元区经济稳健成长，德国等存在房地产泡沫疑虑，央行仍可能决定在明年以极为缓慢的步调撤出2.3万亿欧元刺激计划。

欧元兑美元周五刷新两年半高位，欧洲央行周四会议并未对欧元走强表示特别担忧。欧元一度冲高至1.2090水平上方，为2015year1月以来最高。欧元今年已经累计上涨近15%。美元指数则一度低见91.01, for2015year1月以来最低位。技术图表所见，较近支持先会回看1.20Gateway and1.1920水平。而欧元兑美元自年初以来一直反复上扬，而近期更依随着25天平均线往上攀升，目前25The balance moving average is at1.1850，倘若后市失守此区，则欧元料会面临较大幅度调整，下延支持可参考1.1710and1.16水平。不过，相对强弱指标及随机指数维持上扬，若欧元仍可企稳在1.20关口之上，则整段上升行情仍呈延续中。以自2014Year to2016年欧元的累计跌幅计算，50%The rebound level is1.2170Expand to61.8%Then it is1.26. Additionally,200Monthly average line1.2370亦可作为一阻力参考。

Focus:
9month11day(one): Italy7Monthly industrial production
9month12day(two)：法国第二季非农就业岗位修订
9month13day(three): Germany8monthCPIFinal value‧HICPFinal value‧欧元区第二季就业人口‧eurozone7Monthly industrial production
9month14day(four): France8monthHICPFinal value‧Italy8monthCPIFinal value‧HICPFinal value
9month15day(five): Germany8Monthly wholesale price index‧eurozone7Monthly trade balance‧Annual labor cost rate for the second quarter of the Eurozone‧薪资年率

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eurozone8Monthly Service Purchasing Managers Index(PMI)The final value is54.7
eurozone8Monthly Comprehensive Purchasing Managers Index(PMI)The final value is55.7
Germany8Monthly Service Purchasing Managers Index(PMI)The final value is53.5
Germany8Monthly Comprehensive Purchasing Managers Index(PMI)The final value is55.8
France8Monthly Service Purchasing Managers Index(PMI)The final value is54.9
France8Monthly comprehensivePMIThe final value is55.2
Germany7月工业订单意外下降0.7%
Germany7Monthly industrial production remains stable compared to the previous month
Germany7月经季节调整贸易顺差为195100 million euros
Germany7月出口按月成长0.2%，进口成长2.2%

Estimated wave amplitude:
resistance1.2170 –1.2370 –1.2600
support1.1820* –1.1710 –1.1600

  
JPY yen -加息预期削弱，美元维持弱势

美元兑一篮子主要货币周五触及逾两年半低点，因对美国联邦储备理事会(FED)今年再度加息的预期降温。尽管周四纽约联储总裁杜德利表示，联储应继续逐步加息，但语调要比他之前更为鹰派的言论软化了一些。这削弱了对美元的需求，扶助打压美元兑日圆至约10Month low107.33日圆。此外，对飓风艾尔玛可能对美国经济造成短期冲击的担忧也令美元承压。美元兑日圆上周下挫2.2%，录得约13个月最大单周百分比降幅。美元指数则跌至2015year1月来最低水平91.01。

图表所见，双顶型态的两个顶部分别为5month11Of114.36and7month11Of114.49，颈线位置即6month14day108.81，视为一个关键水平，目前已见成功破位，预料美元兑日圆将迎来新一轮跌势，下试目标预估可至107.20，关键直指105Gateway and103.50。上方阻力参考108and25The current position of the balance moving average109.50，较大阻力则留意110Gateway.

Focus:
9month11day(one): Japan7月核心机械订单
9month13day(three): Japan8Monthly Domestic Enterprise Price Index‧日本第三季大型制造业景气判断指数
9month14day(four): Japan invested in foreign bonds last week‧Last week, foreign investment in Japanese stocks‧Japan7月工业生产修订月率‧产能利用率指数修订月率
9month15day(five): Japan9Monthly Reuters Short term Manufacturing Prosperity Index

Estimated wave amplitude:
resistance110.65 –112.20 –114.50*
support107.20 –105.00

  
GBP pound -VType rebound

英国央行本周四将举行议息会议，市场普遍预料央行将不会采取任何政策行动，以免造成市场震荡，因英国经济陷于挣扎，且退欧疑虑抵销了通胀远高于目标的担忧。上次会议中，有两名委员投票调升目前处于谷底的利率，但另外七名委员预料将不会在周四加入他们的行列要求升息。

英镑兑美元上周升见至1.3224，迫近8month3Daily high1.3264。10天平均线已突破25天平均线，倘若汇价可冲破8月高位，可望英镑延续升势。上方目标先看1.33，下一级则参考去年9month6Daily high1.3445。下方支持料为1.3110and1.30关口，关键预估为25Balance moving average1.2950Horizontal.

Focus:
9month12day(two): UK8monthCPI‧coreCPI‧RPI‧扣除抵押贷款的RPI&#8231PIInput price&#8231PIOutput price&#8231PI核心产出物价
9month13day(three): UK8Number of monthly claims for unemployment benefits‧平均每周薪资所得‧UK as of6月三个月按ILOStandard calculated unemployment rate
9month14day(four): UK9Monthly Central Bank Interest Rate Resolution‧Scale of quantitative easing‧MPCVoting results

Estimated wave amplitude:
resistance1.330 –1.3445
support1.3110 –1.3000 –1.2950
  

CHF Swiss franc -Risk aversion sentiment supports the Swiss franc

瑞郎上周维持上涨，因在朝鲜周日进行了威力巨大的核试验后，地缘政治关系再度紧张，打击了投资者对高风险资产的胃口。美元兑瑞郎走势，技术图表所见，MACD在上月已告跌破讯号线，再者，RSI及随机指数亦处于下行，均示意着美元短线仍会延续着近期的下跌行情。上方需留意100天平均线，在上月多次探试亦未有上破，目前处于0.97水平，换言之，若后市汇价突破此区，则此段升势或会先告暂缓；较近阻力则会指向0.95and25Balance moving average0.9610。至于下方支持先会瞩目于0.94水平，过去两个月已曾考验这个关口，至今趟亦暂见止步于此，若可跌破此区，预料延伸跌幅可至0.9320，进一步则会参考2015year8Monthly low0.9251even to the extent that0.90Gateway.

Focus:
9month13day(three)Switzerland8Monthly Producer/Import prices
9month14day(four)：瑞士第三季利率目标区间
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.9500 –0.9610 –0.9700*
support0.9400* –0.9320 –0.900

  
AUD AUD -Breach0.80Gateway

澳元兑美元上周五突破关键阻力位0.8美元，触发一轮止损单，因对美国升息的预期降温导致美元下跌。澳元兑美元触及2015year5The highest level since the beginning of the month0.8125。技术走势而言，澳元兑美元在近期区间内波动，在之前四周大部分时间处于0.78to0.80区间，目前向上破位后料将延展升势。较大阻力则可留意0.8170and0.83水平。下方支持将回看0.80and0.78水平。以去年十二月低位0.7160起始的累计涨幅计算，38.2%and50%的回调水平为0.7720and0.7610。

Focus:
9month12day(two): Australia8monthNABBusiness Status Index‧NABBusiness confidence index
9month13day(three): Australia9月消费者信心指数月率
9month14day(four): Australia8月就业人口‧全职就业人口‧Employment participation rate‧unemployment rate

Estimated wave amplitude:
resistance0.8170 –0.8300
support0.8000 –0.7800 –0.7720 –0.7610


NZD New Zealand dollars -Horizontal plate to be changed

图表走势所见，纽元月初于200天平均线获见支撑，目前处于0.7135，将视为关键，若后市跌破此区，纽元将延续弱势。倘若以五月低位0.6818至七月高位0.7557的累积升幅计算，61.8%的回吐水平会看至0.71。而据顶部与颈线的相距幅度357点计算，下延的技术目标则可至0.6843。另一方面，上方阻力先回看50Balance moving average0.7320，，关键阻力则指向0.75Horizontal.

Related news：
新西兰第二季经季节调整批发销售较前季增长1.7%，实质批发销售同比增长6%

Focus:
9month13day(three): New Zealand8Monthly Food Price Index Monthly Rate
9month15day(five): New Zealand8月制造业表现指数

Estimated wave amplitude:
resistance0.7230 –0.7500
support0.7135 –0.7100 –0.6840

  
CAD Cad -challenge1.20Gateway

加拿大央行上周三意外宣布升息，打破市场对其维持利率不变的预期；央行同时亦为2017年进行更多升息敞开大门。加拿大央行继7月升息后，再次升息25Bps to1%。央行表示，鉴于第二季国内生产总值(GDP)环比年率增长强于预期，因此升息是有根据的。加拿大央行还指出，尽管通胀仍处于2%目标之下，但消费者物价指数(CPI)和央行衡量通胀的核心指标均小幅回升。但央行称，未来行动并未预先决定，要看数据和市场形势的指引。

美元兑加元上周四跌见至1.2057的两年低位，明确地摆脱了1.24这个支撑关口，而且10Sky shattering25天平均线形成利淡交叉，MACD亦已下破讯号线，配合相对强弱指标及随机指数维持下行，均示意着美元兑加元仍会继续延伸近三个多月来的弱势，下探支持将会看至1.20关口，进一步则会参考2015year5Monthly low1.1916To the extent that1.18水平。上方阻力则会回看1.24and25Balance moving average1.2530Horizontal.

Focus:
9month11day(one): Canada8Monthly housing construction annual rate
9month14day(four): Canada7Monthly New Housing Price Index
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.2400 –1.2530
support1.2000 –1.1916 –1.1800




CLV 10Monthly oil - 需求忧虑打压油价回挫
  
U.S.Acrude oil价格周五急挫逾3%，因担心艾尔玛飓风会严重打击能源需求。两周来靠近美国的第二个强烈飓风，周日吹袭佛州南部，该飓风已经肆虐了加勒比群岛。在艾尔玛飓风后，还有Jose飓风向加勒比背风群岛移动。8month25日登陆德州的飓风哈维令美国四分之一的炼厂产能关闭，大大降低了原油的需求，拖累油价下挫。截至周四，仍有约380万桶日炼油产能，或约占美国总量20%的产能关闭。美国原油收跌1.61USD, or3.3%Reported per barrel47.48USD.

技术图表所见，期油价格上周两日受制于200天平均线，并于周五大幅滑落，并令至RSI及随机指数亦随之走低，或见油价有进一步走低倾向。综观目前整体走势正陷入三角型态，顶部及下底分别位于49.55and46美元，换言之，当油价出脱此区间，则可望摆脱近月的争持局面。上方较近阻力先看48.50美元；至于下方延伸支持则会参考45.60and43.60USD.



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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinion, sincerely for readers to refer to; I would like to remind readers that financial market fluctuations are unpredictable and they must be cautious of risks

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