海炜寒：黄金储量陷阱成谜，减产协议命悬沙特

　　在华尔街，还有另外一个鲜为人知的goldfutures合约，即美国洲际交易所（ICE）挂牌交易的黄金期货合约。ICE黄金期货合约的交易量相对较小，但是这个期货合约的细节条款与纽约金期货合约的条款非常相似，特别是在交易所黄金库存量披露方面。
　　
　　每个交易日收盘后，芝加哥商品交易所（CME）和美国洲际交易所都会披露在交易所规定的储存仓库中存放的黄金实物数量，这些黄金库存符合交易所挂牌的黄金期货交割要求。这些黄金库存可以分为两个类别，包括合格黄金库存与注册黄金库存。美国洲际交易所挂牌的黄金期货合约与芝加哥商品交易所的披露报告格式非常类似。
　　
　　因此，黄金期货市场中存在一个黄金库存数量披露问题。每一个交易所在披露注册黄金库存数量时，不会排除其他交易所披露的数量。因此，一个黄金储存仓库可能同时在两个期货交易所获得执照，所以存放的黄金数量会被重复计算，这个问题对洲际交易所披露的黄金库存数量影响更大。

　　

　　沙特是欧佩克中最大的产油国，其产量数据对油价有着至关重要的影响。据美国能源信息署（EIA）估计，沙特11monthcrude oilThe output is relatively high10Monthly decline810000 barrels/Solstice104010000 barrels/日。虽然沙特产量同比下降了0.8%，但环比却增长了2.9%。
　　
　　在减产协议中，沙特预计将从当前产量减产48.610000 barrels/日，但目前沙特最担心的是该国承担起减产“重担”，但却使美国页岩油生产商从中谋取最大的利益。与此同时，沙特原油出口的三分之二是面向中印市场，产量下降也意味着市场份额可能流向伊朗或伊拉克等竞争对手。
　　
　　原油价格是对不断变化的供需情况加以反应，但一旦非欧佩克国家的产量疯狂增加，沙特作为“摇摆的”生产者对油价起到的影响将是十分有限的，而这也是沙特最为担心的。目前还是需要等待最新的冻产协议实施结果，笔者会实施布局，详情可以关注公众号！


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