ZFX山海证券：美国9月零售销售数据不及预期

11month25The United States announced on the day9月零售销售表现不及预期，环比增幅收窄至0.2%，不仅低于0.4%的市场预期，也较8month0.6%的增速明显放缓。更值得关注的是，美国9月零售销售（除汽车与汽油）环比增0.1%，远低于预期增长0.3%的水平，显示消费者支出动能正在减弱。这份原定10月中旬发布的数据，因联邦政府停摆43天而延迟至本周公布。


一、市场反应

1、美股

11month25日，美股全线上扬，道指大涨逾660点，市场对美联储12月降息的预期持续升温成为主要推动力。尽管科技股表现相对疲软限制了纳斯达克涨幅，但三大指数仍集体收高。

道琼斯工业平均指数大涨1.43%, received at47112.45Point; S&P500Index rise0.91%, received at6765.89点；纳斯达克指数上涨0.67%, received at23025.59Points.

2、美元指数

11month25日，美元全线下挫，美元指数下跌0.5%to99.746，因最新经济数据强化了市场对美联储将在12Expectations of monthly interest rate cuts.

3、gold


11month25日，金价保持稳定，现货金持平于每盎司4139.79The US dollar has touched during trading11month14日以来最高水平。市场对美联储将在12月降息的预期持续升温，目前概率已升至85%，成为支撑金价的主要因素。

4、crude oil

11month25日，油价延续跌势，收盘下跌超过1%，主要因乌克兰暗示可能接受美国提出的和平协议框架，引发市场对俄乌战争结束及后续俄罗斯石油供应重返市场的担忧。

Brent crude oilfuturesfall1.4%Reported per barrel62.48美元；美原油期货下跌1.5%Reported per barrel57.95美元。两大指标原油在盘中均触及10month22日以来的最低水平。

二、美联储12月降息概率飙升至85%


美联储官员近期表态频繁，美联储理事米兰明确呼吁进一步降息，以应对就业市场的恶化，这与理事沃勒的鸽派言论相呼应。

沃勒表示，就业市场疲弱已足以支持12月份再降息25个基点，而纽约联储主席威廉姆斯上周的类似表态，也进一步巩固了市场的信心。

芝加哥商品交易所的数据显示，交易员对美联储12月份降息的可能性评估已从上周的40%Soaring to85%，1月份再次降息的概率也达到65%。

这种鸽派转向的预期，还受到了潜在美联储负责人选的影响。白宫经济顾问哈西特被视为鲍威尔继任者的热门人选，他的鸽派立场——一再强调利率过高——进一步提振了市场情绪。