期货合约的概念

1、futures合约的概念
期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约可借交收现货或进行对冲
交易来履行或解除合约义务。

2、合约组成要素
A、交易品种
B、交易数量和单位
C、最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。
D、每日价格最大波动限制，即涨跌停板，它充当了市场价格波动的刹车器。市场价格不会因突发的“歇斯
底里症”而被推挤至不当的水平，同时期货交易者才也会有充裕的时间来重新评估其市场部位。当市场价格
涨到最大涨幅时，我们称“涨停板”，反之，称“跌停板”。当市场价格到达当日的涨跌停板时，市场交易
并未封闭起来，它只是禁止市场不得以逾越涨跌停板范围的价格去进行交易。如果交易者愿意取得相反方向
的期货部位，亦即，涨停时有人愿意卖出，跌停时有人愿意买进，在此一涨跌停板下，交易还会发生。当然，
当日价格也可能从涨停板下跌到跌停板，也可能从跌停板上涨到涨停板。
E、合约月份
F、交易时间
G、最后交易日
H、交割时间
I、交割标准和等级
J、交割地点
K、保证金
L、交易手续费

3、期货合约的特点：
A、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的
变量是价格。第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT推出的。
B、期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方
式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。
C、期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
D、期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。

4、期货合约的作用：一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波
动风险而可能造成损失。二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。