兴业投资：增长忧虑抵消市场乐观情绪，油价缩减涨幅

兴业投资：增长忧虑抵消市场乐观情绪，油价缩减涨幅
2019year11month5day
由于中美贸易谈判取得进展，缓解了其对全球经济增长和crude oil需求的负面影响，加之美伊之间重新出现地缘政治紧张局势和OPEC+可能进一步减产的预期，推动国际油价周一盘中创下9月下旬以来新高。但全球经济增长忧虑重燃，拖累油价冲高回落，缩窄涨幅。截止收盘，美国WTIcrude oil12monthfuturesIncome increase0.49USD, or0.87%Report56.54dollar/Bucket, highest reach57.41dollar/Bucket, lowest drop to55.82dollar/bucket;Brent crude oil1Monthly futures up0.57USD, or0.93%Report62.12dollar/Bucket, highest touch in tray62.75dollar/Bucket, lowest drop to61.25dollar/Bucket.
金融时报周一发表一篇报道称，美国政府官员正在考虑是否取消对中国商品的部分关税，以此作为达成部分协议的让步。该协议最早将于本月结束美中贸易争端。金融时报援引5名听取了讨论简报的人士的话说，“白宫正在考虑是否取消对1120亿美元的中国进口商品(包括服装、家电和平板显示器)的征税，这些商品自9month1日起按15%的税率征收。”此外，政客报引用了一位知情人士的话称，北京正在推动美国取消了原定于12月中旬生效的一轮关税，还希望其取消9月实施的另一轮惩罚性15%的关税，然后签署关键的美中“第一阶段”协议。目前，人们对这两个大国之间的谈判持更为乐观的态度，改善了市场情绪，为原油等风险资产提供支持。
更重要的是，来自伊朗石油部长赞加内的言论推动油价走高。伊朗石油部长赞加内在一项活动中发表讲话称，我们可能会看到OPEC进一步减产;他希望在12month5day-6日的会议上能够达成进一步的减产协议。
此外，美国和伊朗之间重新出现的地缘政治紧张局势，也提振了油价。美伊冲突可能引发OPEC第二大石油出口国伊朗的供应中断风险。路透社周一援引美国财政部网站上发表的一份声明称，美国已对与伊朗最高领袖哈梅内伊有关的9名个人(包括伊朗武装部队总参谋长穆杰塔巴?哈梅内伊和一个实体)实施了新的制裁。据伊朗官方的伊斯兰共和国通讯社(IRNA)报道，伊朗外交部发言人阿巴斯?穆萨维回应了美国的最新制裁。穆萨维说：“这类行动只是表明这个政权绝望和无能，无法从外交和逻辑方法中获益，这可以从美国对其他国家的恃强凌弱的观点以及重要的全球和国际问题的框架中看出。”
在亚洲多数国家采购经理人指数(PMI)调查令人失望后，全球经济增长担忧重燃，引发了人们对全球石油需求增长的怀疑，给原油等高风险资产带来负面影响。香港Markit PMIfall to2008年以来的最低水平，而新加坡的Markit PMIAlso in the10月份进一步下滑，同时中国10Yuecai New Service IndustryPMI也在下滑。
展望未来，在当前美中贸易发展和即将发布的美国服务业PMI数据的背景下，油价将从更广泛的市场情绪中获得新的线索。此外，美国石油学会(API)将于周二晚些时候发布的每周原油库存数据仍是市场关注的焦点，截至10month25日当周，美国石油学会原油库存增加了59.2Ten thousand barrels.
USD Index
美元指数周一早盘在97.128的两周低点略微整固后强势反弹，触及三日新高97.528水平。在贸易前景的乐观情绪升温之下，美国国债收益率攀升，10年期美债收益率一度涨超8Bps to1.791%，提振了美元的吸引力。此外，美联储暗示可能已经结束防范性降息也美元反弹。但美国工厂订单疲软和美联储官员基调温和，对美元指数的上行构成压力。
美国人口普查局公布的数据显示，9月份工厂订单下降0.6%，低于预期的下降0.5%。工厂订单报告证明全球制造业正放缓。
周一接受CNBC采访时，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利指出，美联储应该出台更多宽松政策，他还补充说，他不知道美联储是否已经完成了降息。“目前的风险平衡是下行的”，卡什卡利指出：“在工资增长回升之前，我们不会实现就业最大化。总体而言，在美国经济复苏期间，货币政策一直过于紧缩。美联储不应过早加息。美联储不认为负利率是它希望使用的工具，但不排除这种可能性。”
此外，旧金山联储主席戴利表示，最近三次降息都是为了支持经济，所以我们不会陷入经济放缓。美国经济处于一个“良好的位置”，这将使进一步宽松政策的前景发生实质性变化。要继续维持美国的扩张，需要采取略微宽松的立场。预计在工资增长和低利率的帮助下，美国经济将达到2%的通胀率。金融体系没有压力，购买美国国债也不是量化宽松。应对下一次衰退的工具包括美联储基金、前瞻性指引和资产负债表。
U.S.A10monthISMNon manufacturing Purchasing Managers'Index(PMI)将于北京时间今晚23:00出炉，HYCMIndustrial Investment(britain)分析师预计该数据将自上月的52.6改善至53.4。上月数据创下自2016year8月以来的最低水平。由于非制造业占美国经济比重超过80%，因此，ISMNon manufacturingPMI的表现是投资者衡量美国经济前景的非常重要指标。若此次美国ISMNon manufacturingPMI优于预期，那么美元有望延续反弹走势;而一旦不及预期，那么美元将再受打击。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道扩散，油价测试上轨后回撤;14and20Daily moving average bullish;Random indicators are rising.
4Hour chart: Poly Plus channel up, oil prices falling from the upper track;14and20Bullish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14小时均线转跌，20小时均线上行势头趋缓;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days55.00-57.40Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above10month28Daily high point56.90After breaking through, we will explore further11month4Daily high point57.40And then58.00Psychological barriers and9month24Daily high point58.50, and9month19Daily high point59.50and60.00Psychological checkpoint;And the following supports attention11month4Daily low point55.80Falling below will lead to exploration55.00Psychological barriers, followed by11month1Daily low point54.10and10month31Daily low point53.70, and10month22Daily low point53.20and10month17Daily low point52.60。
Brent crude oil
日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14and20Daily moving average bullish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14and20Bullish moving average;Random indicators have declined.
1Hourly chart: Poly plus channel convergence, oil prices approaching mid rail development;14小时均线转跌，20小时均线上行势头趋缓;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days60.60-63.50Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above11month4Daily high point62.75Breakthrough will be explored9month23Daily low point63.50And then9month24Daily high point64.60and9month20Daily high point65.25, and66.00Psychological barriers and7month16Daily high point67.05;And the following supports attention11month4Daily high point61.25Falling below will lead to exploration10month29Daily high point60.60And then11month1Daily low point59.40and10month23Daily low point58.80, and10month21Daily low point58.20and10month10Daily low point57.75。
Follow on Tuesday:
U.S.A9Monthly trade account
U.S.A10monthMarkitService industryPMI
U.S.A10monthISMNon manufacturingPMI
U.S.A9monthJOLTsVacancies
U.S.AAPIWeekly changes in crude oil inventory
里士满联储主席巴尔金发表讲话
Dallas Fed Chairman Kaplan delivers a speech
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话