EUR 歐元 - 歐洲央行刺激政策懸念留到10月

儘管歐元區經濟處於金融危機以來最佳狀態，歐洲央行周四仍決議維持利率在紀錄低位，並重申超寬鬆政策立場，甚或在必要時擴大購債計劃。總裁德拉吉表示，歐洲央行必須考慮到歐元強勁導致的通脹疲弱。不過，在被問及何時對收緊政策作出決定時，他稱多數決定可能在10月作出，這足以讓歐元多頭對短期歐元前景看法樂觀。德拉吉指出，決策官員將在今年秋季決定開始縮減購債規模，“可能在10月作出這一系列決定。”央行接下來將在10月26日和12月14日召開決策會議。歐洲央行將今年經濟成長預估由1.9%上調至2.2%，但調降2018-19年通脹預估至1.2%及1.5%，以反映歐元強勢。歐元區8月通脹率為1.5%，仍低於央行接近2%的目標。德拉吉個人認為2020年通脹率將達到歐洲央行的目標水準。市場多揣測，儘管歐元區經濟穩健成長，德國等存在房地產泡沫疑慮，央行仍可能決定在明年以極為緩慢的步調撤出2.3萬億歐元刺激計劃。

歐元兌美元周五刷新兩年半高點，歐洲央行周四會議並未對歐元走強表示特別擔憂。歐元一度衝高至1.2092美元，該水平為2015年1月以來最高。歐元今年已經累計上漲近15%。歐洲央行總裁德拉吉在會後的記者會上數次提到歐元的強勢，稱這是該行下調2018-19年新通脹率預估的主要原因。他還表示，如果要撤回刺激性政策，速度可能也會比較慢。由於朝鮮周六適逢國慶日，並且颶風伊爾瑪重創加勒比群島後向佛羅里達移動，避險情緒佔據市場主導。美元指數一度低見91.011，為2015年1月以來最低位，並可能遭遇近三個半月以來最大周線跌幅。美國紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利周四表示，低通脹應會反彈，因此美聯儲應繼續逐步升息。在通脹數據疲弱的情況下，他的言論不像之前的評論那麼有信心。利率市場目前預計美國年底前加息的概率僅為1:5，低於短短兩周前的1:3。

技術圖表所見，歐元兌美元自年初以來一直反覆上揚，而近期更依傍著25天平均線往上攀升，不過在1.20關口未能顯著突破下，暗藏著回調壓力。目前25天平均線處於1.1820，倘若本周失守此區，則歐元料會面臨更大幅度的調整，下延支持可參考1.1710及1.16，較大延伸幅度可至1.1480水平。反之，若終可企穩在1.20關口之上，則整段上升行情仍呈延續中。以自2014年至2016年歐元的累計跌幅計算，50%的反彈水準為1.2170，擴展至61.8%則為1.26。另外，200個月平均線1.2370亦可作為一阻力參考。

關注焦點：
9月11日(一)：意大利7月工業生產
9月12日(二)：法國第二季非農就業崗位修訂
9月13日(三)：德國8月CPI終值‧HICP終值‧歐元區第二季就業人口‧歐元區7月工業生產
9月14日(四)：法國8月HICP終值‧意大利8月CPI終值‧HICP終值
9月15日(五)：德國8月批發物價指數‧歐元區7月貿易平衡‧歐元區第二季勞工成本年率‧薪資年率

相關要聞
歐元區8月服務業採購經理人指數(PMI)終值為54.7
歐元區8月綜合採購經理人指數(PMI)終值為55.7
德國8月服務業採購經理人指數(PMI)終值為53.5
德國8月綜合採購經理人指數(PMI)終值為55.8
法國8月服務業採購經理人指數(PMI)終值為54.9
法國8月綜合PMI終值為55.2
德國7月工業訂單意外下降0.7%
德國7月工業生產較前月持平
德國7月經季節調整貿易順差為195億歐元
德國7月出口按月成長0.2%，進口成長2.2%

預估波幅：
阻力 1.2170 – 1.2370 – 1.2600
支持 1.1820* – 1.1710 – 1.1600


JPY 日圓 - 朝鮮半島緊張情勢延燒，美元兌日圓承壓

日本政府周五公布的數據顯示，第二季經濟增幅遠遠不及初值亮麗，備受期待的內需提速變得希望渺茫。儘管就業市場偏緊，但薪資增長和家庭支出仍缺乏活力，從而使日本央行面臨維持大規模貨幣刺激措施的壓力。

美元兌日圓觸及10個月低點107.56，由於朝鮮周六適逢國慶日，並且颶風伊爾瑪重創加勒比群島後向佛羅里達移動，避險情緒佔據市場主導，令美元面臨的壓力加劇。

美元兌日圓走勢，圖表所見，雙頂型態的兩個頂部分別為5月11日的114.36及7月11日的114.49，頸線位置即6月14日108.81，視為一個關鍵水準，後市可成功破位，下試目標預估可至107.20，關鍵直指105關口。上方阻力參考25天平均線目前位置109.90以及112.20水平，較大阻力則留意114.50水平。

關注焦點：
9月11日(一)：日本7月核心機械訂單
9月13日(三)：日本8月國內企業物價指數‧日本第三季大型製造業景氣判斷指數
9月14日(四)：日本上週投資外國債券‧上週外資投資日股‧日本7月工業生產修訂月率‧產能利用率指數修訂月率
9月15日(五)：日本9月路透短觀製造業景氣判斷指數

相關要聞
日本8月服務業PMI降至51.6
日本8月綜合PMI升至51.9
日本7月加班工資較上年同期增加0.1%
日本7月經通脹調整的實質薪資較上年同期下降0.8%
日本8月末外匯儲備升至1.268萬億美元
日本8月服務業景氣判斷指數為49.7
日本第二季實質國內生產總值(GDP)環比年率修正後為成長2.5
日本第二季GDP修正後較前季成長0.6%
日本第二季資本支出修正後較前季增長0.5%
日本7月未經調整經常帳盈餘23,200億日圓

預估波幅：
阻力 110.65 – 112.20 – 114.50*
支持 107.20 – 105.00



GBP 英鎊 - 承壓，受國內政治風險壓制

圖表所見，英鎊兌美元顯著跌破上升趨向線，並橫盤一周多時間後，於上周二更跌破50天平均線，估計後市若再而跌破7月險守著的1.28關口，料英鎊將出現較具規模的調整。同時，MACD已初步跌破訊號線，亦反映著匯價作進一步下跌的機會較大。預計向下延伸支持料為250天平均線1.2640水平。另一方面，阻力可參考25天平均線1.3050水平，下一級料為1.3160。

關注焦點：
9月12日(二)：英國8月CPI‧核心CPI‧RPI‧扣除抵押貸款的RPI‧PPI投入物價‧PPI產出物價‧PPI核心產出物價
9月13日(三)：英國8月請領失業金人數‧平均每週薪資所得‧英國截至6月三個月按ILO標準計算的失業率
9月14日(四)：英國9月央行利率決議‧量化寬鬆規模‧MPC投票結果

相關要聞
英國8月房價較前月上漲1.1%，創八個月最高增速

預估波幅：
阻力 1.3050 – 1.3160
支持 1.2800 – 1.2640



CHF 瑞郎 - 避險情緒支撐瑞郎

瑞郎本周上漲，因在朝鮮周日進行了威力巨大的核試驗後，地緣政治關係再度緊張，打擊了投資者對高風險資產的胃口。技術圖表所見，MACD在上月已告跌破訊號線，再者，RSI及隨機指數亦處於下行，均示意著美元短線仍會延續著近期的下跌行情。上方需留意100天平均線，在上月多次探試亦未有上破，目前處於0.9720，換言之，若後市匯價突破此區，則此段升勢或會先告暫緩；較大阻力則會指向250天平均線0.9890。至於下方支持先會矚目於過去四個交易日穩守著的0.9540，延伸較大支持則會參考0.9430及以至2015年8月低位0.9251。

相關要聞
瑞士8月消費者物價指數(CPI)較前月持平，較上年同期增長0.5%
瑞士第二季實質國內生產總值(GDP)較前季增長0.3%
瑞士第二季實質國內生產總值(GDP)較上年同期增長0.3%
瑞士8月未經調整的失業率為3.0%
瑞士8月經調整的失業率為3.2%

關注焦點：
9月13日(三)：瑞士8月生產者/進口物價
9月14日(四)：瑞士第三季利率目標區間
      
預估波幅：
阻力 0.9720 – 0.9890
支持 0.9540 – 0.9430 – 0.9251



AUD 澳元 - 突破0.80關口



技術走勢而言，澳元兌美元在近期區間內波動，近四周大部分時間處於0.78至0.80區間，需待破位後才有較明確方向。較大阻力則可留意50個月平均線0.8050以至0.8170水平。另一邊廂，倘若向下破位，則料澳元將步入調整階段。以去年十二月低位0.7160起始的累計漲幅計算，38.2%及50%的回調水準為0.7720及0.7610，擴展至61.8%為0.7505水平。
      
相關要聞
澳洲央行維持利率於紀錄低點1.50%

澳洲第二季經季節調整的經常帳赤字為96億澳元
澳洲凈出口對第二季國內生產總值(GDP)的貢獻為0.3個百分點
澳洲第二季GDP較前季成長0.8%，較上年同期成長1.8%
澳洲7月經季調商品/服務貿易收支為順差4.6億澳元
澳洲7月經季調商品/服務出口較前月下降2%，進口較前月下降1%
澳洲7月經季節調整的零售銷售較前月持平
澳洲7月經季節調整的自住房屋融資較前月增加2.9%，投資房屋融資減少3.9%

關注焦點：
9月12日(二)：澳洲8月NAB商業現況指數‧NAB商業信心指數
9月13日(三)：澳洲9月消費者信心指數月率
9月14日(四)：澳洲8月就業人口‧全職就業人口‧就業參與率‧失業率

預估波幅：
阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8170
支持 0.7800 – 0.7720 – 0.7610 – 0.7505



NZD 紐元 - 受選舉影響而偏弱

紐元兌美元周五漲至0.7338美元，為8月22日以來最高。紐元本周以來上漲3.8%，先前連續五周錄得跌幅。美元指數跌至逾兩年半低點，可能創17周最大周線跌幅。美元承壓是受近期從朝鮮緊張局勢到美國經濟增長放緩疑慮等諸多因素的影響。

技術圖表所見，由六月至今，紐元走出了一組頭肩頂形態，頂部為7月27日高位0.7557，兩個肩則接近於0.7340水準，頸線位於約0.72水平，在這段期間，匯價一直力守著0.72這個關口，但隨著本周四終為失守，配合相對強弱指標及隨機指數仍然處於下行，示意紐元仍傾向維持探低。倘若以五月低位0.6818至七月高位0.7557的累積升幅計算，50%的回吐水平會看至0.7190水平，擴展至61.8%則在0.71。而據頂部與頸線的相距幅度357點計算，下延的技術目標則可至0.6843。另一方面，上方阻力先回看0.72，下一重要阻力在50天平均線0.7330，過去兩周匯價亦未可扳回此區之上。關鍵阻力則指向0.75水平。

相關要聞
紐西蘭第二季經季節調整批發銷售較前季增長1.7%，實質批發銷售同比增長6%

關注焦點：
9月13日(三)：紐西蘭8月食品價格指數月率
9月15日(五)：紐西蘭8月製造業表現指數
      
預估波幅：
阻力 0.7330 – 0.7570 – 0.7745
支持 0.7140 – 0.7000 – 0.6800/40



CAD 加元 - 加拿大央行意外升息至1%

美元兌加元下破1.24的關鍵水準，預料將延伸弱勢，下探支持看至1.2175以至1.20關口，進一步則會參考2015年5月低位1.1916。上方阻力則會回看1.24及25天平均線1.2590，較大阻力在1.28水平。

關注焦點：
9月11日(一)：加拿大8月房屋開工年率
9月14日(四)：加拿大7月新屋價格指數

預估波幅：
阻力 1.2400 – 1.2590 – 1.2800
支持 1.2175 – 1.2000





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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)