义隆金融:从中国1-2月数据看市场人士分析
3月13日中国国家统计局公布,1-2月工业增长值同比增长8.6%,零售销售增速为11.8%,固定资产投资增速为17.9%,此前外媒访问分析师的预估中值分别为9.5%、13.5%和19.4%。
对此市场人士发表了众多评论与看法。
中国国际经济交流中心研究员张永军表示,从投资、消费和工业增加值的数据看,延续去年四季度的活络态势,也与此前公布的PMI等先行指标回落相吻合,但工业增加值回落速度有点快,显示中国经济下行的压力仍然比较大,但不排除政策上会有微调的可能,包括财政和货币财政方面,其中财政政策上以往按惯例上半年支出较慢,支出多集中在下半年,今年也可以打破惯例作出相应的调整。
安信证券宏观分析师也发表相应的看法,从数据中可以看出,经济出现超预期下滑,工业,消费,投资都明显低于预期,整个经济下行压力比去年明显增加,其中原因有二:
一,应该是有些去库存的色彩;
二,恐怕终端需求出现了较大的压力,房地产行业下滑。
不过1-2月数据需要合并季度数据来观察才更有意义,从政策方面看,包括货币政策,不一定会在3月份出现政策应对,一般都会按兵不动,表现出先等等看看的情况,一季度的经济增速有可能会明显低于7.5%,甚至有可能是7.0%,但对于政府来说应该是不能接受。
开局不好,但也在意料之中,只是下行的速度和幅度都更大一些。
对此,申银万国首席宏观分析师李慧勇也表示,投资、工业和消费数据都明显低于预期,印证了市场对于1-2月经济较差的预期。接下来需要观察3月能在多大程度上恢复,如果仍然不及预期,那么保增长的力度会加大,通过信贷扩大,以及十二五投资项目的续建来对冲下滑。目前看来经济下行的概率比较大。
货币政策方面还需要看外汇占款,如果大幅减少,不排除逆回购和下调存款准备金率等方式。
对此市场人士发表了众多评论与看法。
中国国际经济交流中心研究员张永军表示,从投资、消费和工业增加值的数据看,延续去年四季度的活络态势,也与此前公布的PMI等先行指标回落相吻合,但工业增加值回落速度有点快,显示中国经济下行的压力仍然比较大,但不排除政策上会有微调的可能,包括财政和货币财政方面,其中财政政策上以往按惯例上半年支出较慢,支出多集中在下半年,今年也可以打破惯例作出相应的调整。
安信证券宏观分析师也发表相应的看法,从数据中可以看出,经济出现超预期下滑,工业,消费,投资都明显低于预期,整个经济下行压力比去年明显增加,其中原因有二:
一,应该是有些去库存的色彩;
二,恐怕终端需求出现了较大的压力,房地产行业下滑。
不过1-2月数据需要合并季度数据来观察才更有意义,从政策方面看,包括货币政策,不一定会在3月份出现政策应对,一般都会按兵不动,表现出先等等看看的情况,一季度的经济增速有可能会明显低于7.5%,甚至有可能是7.0%,但对于政府来说应该是不能接受。
开局不好,但也在意料之中,只是下行的速度和幅度都更大一些。
对此,申银万国首席宏观分析师李慧勇也表示,投资、工业和消费数据都明显低于预期,印证了市场对于1-2月经济较差的预期。接下来需要观察3月能在多大程度上恢复,如果仍然不及预期,那么保增长的力度会加大,通过信贷扩大,以及十二五投资项目的续建来对冲下滑。目前看来经济下行的概率比较大。
货币政策方面还需要看外汇占款,如果大幅减少,不排除逆回购和下调存款准备金率等方式。