兹因假期关系，故本公司之贵金属及外汇交易时间将作如下安排:

元旦假期
02/01/2017(星期一) - 休市
03/01/2017(星期二) - 早上7时开市营业



本周关注焦点：
12月30日(星期五)
美国12月芝加哥PMI

1月3日(星期二)
美国12月Markit制造业PMI终值
美国11月建筑支出月率
美国12月ISM制造业指数

1月4日(星期三)
美国12月ADP民间就业岗位变动
美国12月ISM-纽约企业活动指数

1月5日(星期四)
美国12月汽车销量年率  
美国12月Challenger商业计划裁员岗位
美国一周初请失业金人数
美国12月Markit服务业PMI终值
美国12月Markit综合PMI终值

1月6日(星期五)
美国12月非农就业岗位
美国12月民间就业岗位
美国12月制造业就业岗位
美国12月失业率
美国12月平均时薪月率
美国12月每周平均工时
美国12月劳动力就业参与率
美国11月国际贸易平衡
美国11月工厂订单月率
美国11月耐用品订单月率修订



今日重要经济数据公布：
17：00 意大利11月生产者物价指数(PPI)月率‧前值-0.1%
17：00 意大利11月生产者物价指数(PPI)年率‧前值-0.6%
22：45 美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI)‧预测57.0‧前值57.6



本周要闻

美国12月消费者信心指数为113.7，创2001年8月以来最高
里奇蒙联邦储备银行12月综合制造业指数为正8
美国10月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价同比升5.1%
NAR：美国11月成屋待完成销售指数较上月下滑2.5%，至107.3，为10个月以来最低；较2015年11月下滑0.4%
美国11月商品贸易收支初值为逆差653亿美元
美国一周初请失业金人数为26.5万
美国一周续请失业金人数为210.2万
美国一周初请失业金人数四周均值为26.3万


12月29日
伦敦黄金上午定盘价：1146.80
伦敦黄金下午定盘价：1145.90



今日概论

美元冲高遇阻，涌现调整压力

美元周三自高位回落，至周四则呈进一步沽压。全美不动产协会(NAR)周三公布，美国11月成屋待完成销售降至近一年最低水平，表明利率上升可能对楼市起到抑制作用。美元指数周四跌破103水准，但距离上周触及的14年高位103.65仍然不远。即将迎来元旦佳节，本周市场基本延续上周的观望氛围，估计到下周回来市场首个焦点将指向周五公布的美国非农数据，料将影响美元能否在2017年的首周再续强势；随后一个更为全球所瞩目的焦点，应当是特朗普即将于1月20日正式上任，关键在于其施行的各项政策以外，有关美联储(FED)的货币政策会否面临考验亦将引人注目。

在美元指数而言，过去两周大致处于窄幅区间横盘，继12月20日触及103.65之后，本周三曾试图再冲击此高位，但仅在103.63止步后则掉回落，酝酿着回吐风险，向下将会聚焦102.50水平，视为近期争持的底部，倘若破位，美指料会迎来较具规模之调整。若果以11月9日低位95.89至本月高位103.65的累积涨幅计算，38.2%的回吐水准见于100.71，此区同时亦接近于50天平均线；扩展至50%及61.8%的回吐幅度则会分别达至99.80及98.85。向上阻力则仍会继续留意103.65，进一步将看至105及107.30水平。

CFETS篮子货币数量扩增美元权重调降

中国外汇交易中心(CFETS)周四宣布，明年起CFETS人民币汇率指数货币篮子新增11种货币至24种，其中美元权重由0.2640下调至0.2240，以进一步完善CFETS人民币汇率指数生成发布机制，增强汇率指数货币篮子代表性。外汇交易中心的公告显示，2017年CFETS货币篮子新增11个币种，包括南非兰特、韩元、阿联酋迪拉姆、沙特里亚尔、匈牙利福林、波兰兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉、墨西哥比索。其中阿联酋迪拉姆和沙特里亚尔的权重分别为0.0187和0.0199。   



XAU 伦敦黄金 - 超跌反弹

尽管第四季出现大幅下滑，但金价今年至今已涨逾9%。此前曾连续三年收跌。金价本周涨约2.5% ，有望创6月初以来最大单周涨幅。黄金在12月份累计下跌近1%，本季累计下跌约12%。金价12月的跌势主要归因于市场对美国经济的乐观看法，看好特朗普政府拟议的基建及支出活动，巩固了对于2017年利率及股价走升的预期。

技术图表所见，金价在11月9日曾高见1337.40美元，亦即是特朗普胜出总统大选当日，但此后金价一落千丈，至今已录得超过200美元跌幅，亦即下跌逾16%；而期间未有出现较具规模的技术反弹。图表可见，相对强弱指标及随机指数在徘徊超卖区域多时后，目前出现回升迹象；同时，MACD与讯号线呈利好交叉，在现阶段价位横行盘整的情况下，很大机会金价即将迎来反扑。而金价近月来持续受压于10天平均线，至本周终见可突破目前位于1134的10天线，将更可确认金价的回升倾向，延伸上涨目标预估在1168及1174美元。若果以近两个月的累积跌幅计算，38.2%的反弹水平将会见至1204.50美元。下方支持预估在1153及1147美元，较大支撑见预料于1137美元。

伦敦黄金12月30日
预测早段波幅：1153 – 1168
阻力位：1174 – 1193
支持位：1147 – 1137

SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月28日– 885.04吨
11月29日– 885.04吨
11月30日– 883.86吨
12月1日– 870.22吨
12月2日– 870.22吨
12月5日– 869.90吨
12月6日– 869.90吨
12月7日– 863.67吨
12月8日– 860.71吨
12月9日– 857.45吨
12月12日– 856.26吨
12月13日– 856.26吨
12月14日– 849.44吨
12月15日– 842.33吨
12月16日– 836.99吨
12月19日– 828.10吨
12月20日– 828.10吨
12月21日– 824.54吨
12月22日– 824.54吨
12月27日– 823.36吨
12月28日– 823.36吨
12月29日– 823.36吨


2月黄金期货到期日：2月24日
2月黄金期权到期日：1月26日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年12月8日)

全球：33181.3吨(+88.9吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3377.9吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1842.6吨(+4.1吨)
俄罗斯(7)：1583.1吨(+40.4吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 横盘待变

伦敦白银方面，图表所见，鉴于RSI及随机指数均呈初步回升，估计银价若可重新稳踏16美元上方，则有着触底回稳的迹象；其后阻力预估在25天平均线16.40及16.70，下一级看至17.30以至200天平均线17.77美元。另一方面，下方支持则预估在16.00及15.50美元，较大支持预料为15.00美元。

伦敦白银12月30日
预测早段波幅：16.00 – 16.40
阻力位：16.70 – 16.90 – 17.30
支持位：15.80 – 15.50 – 15.00

iShares Silver Trust白银持有量：
12月5日– 10761.66吨
12月6日– 10761.66吨
12月7日– 10761.66吨
12月8日– 10664.32吨
12月9日– 10664.32吨
12月12日– 10664.32吨
12月13日– 10608.28吨
12月14日– 10608.28吨
12月15日– 10534.54吨
12月16日– 10575.83吨
12月19日– 10575.83吨
12月20日– 10552.24吨
12月21日– 10552.24吨
12月22日– 10581.73吨
12月27日– 10617.12吨
12月28日– 10617.12吨
12月29日– 10617.12吨



EUR 欧元 - 反弹受制，后市续呈弱势

欧元周五跳涨至三周高位，市场交投淡静，但今年全年或下跌，因外界预期美国总统当选人特朗普的政策将提振通胀 ，并促使美国联邦储备理事会(FED)更频繁加息。在2016年最后一个交易日，美元指数下滑，一度触及101.99，低于12月20日所及14年高位103.65。欧元兑美元一度短暂跳涨至12月8日以来最高位1.0650上方水平。欧元兑美元今年为下跌3%。

欧元兑美元走势方面，在过去一个月的走势，欧元原先是一路力守1.05这个关口，但于12月15日出现失守，因此，目前返回1.05水平之上，可望暂告回稳。较大阻力则料为1.0650及50天平均线1.0720水平。下方支撑则回看1.0360，进一步则会看至1.0250及1.01水平，更为瞩目的则指向1.00这个关口。

关注焦点：
周五：意大利11月PPI
1月2日(一)：意大利12月Markit/ADACI制造业PMI‧法国12月Markit制造业PMI‧德国12月Markit/BME制造业PMI‧欧元区12月Markit制造业PMI终值
1月3日(二)：法国12月HICP年率‧德国12月CPI初值‧HICP初值‧失业人数变化‧失业人数‧失业率
1月4日(三)：法国12月消费者信心指数‧Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧意大利12月Markit/ADACI服务业PMI‧德国12月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧欧元区12月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧HICP年率‧扣除食品和能源HICP年率‧意大利12月CPI初值‧HICP初值
1月5日(四)：意大利第三季公共预算赤字与GDP之比‧欧元区11月PPI
1月6日(五)：德国11月工业订单月率‧法国11月流动帐平衡‧贸易平衡‧进口‧出口‧欧元区11月零售销售‧12月商业景气指数‧经济景气指数‧工业景气指数‧服务业景气指数‧消费者信心指数终值‧消费者通胀预期指数‧生产者通胀预期指数

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消息人士称意大利政府将注资约65亿欧元救助西雅那银行

预估波幅：
阻力 1.0650 – 1.0720 – 1.0800
支持 1.0500 – 1.0360 – 1.0250 – 1.0100



JPY 日圆 - 弱势盘整，探试120关口

美元兑日圆曾跌至12月14日以来的低点116.05日圆。美元兑日圆今年下跌2.9%，在11月8日美国总统大选后已经大大抹去跌幅。特朗普胜选引发市场预期其政府可能采取推高通胀率的刺激政策 ，而且美联储也会以更多次的加息来予以应对，这推动美国公债收益率触及多年高点。但周四时，美国七年期公债标售在今年最后一个全天交易日获强劲需求，压低了美国公债收益率，令美元的吸引力减损。

美元兑日圆走势，相对强弱指标及随机指数落入超卖区域，估计经过上周的整固行情后，美元将重新启动升势，美元兑日圆倾向逐步上试120关口，120已被市场人士普遍视为延续向上的一个重要关卡，倘若跨过此区可能触发更多的美元跟进买盘，进一步目标将先参考今年一月底的高位121.68，之后则是去年第四季力试未破的123.50水准。支持位则会先回看117及115水平，较大支撑料为114水平。

关注焦点：
1月4日(三)：日本12月日制造业PMI
1月6日(五)：日本前周投资海外债券‧前周外资投资日本股票‧日本11月加班工资

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日本11月工业生产较前月增加1.5%
日本11月零售销售较上年同期上升1.7%

预估波幅：
阻力 120.00* – 121.68 – 123.50*
支持 117.00 – 115.00 – 114.00



GBP 英镑 - 技术面呈超卖

英镑兑美元本周三触及两个月低位1.2197，但随着美元回落，英镑周四已见显著回升，重返1.2250水准上方。关于英国退欧谈判出现新的不确定性，令英镑持续承压，但经过接近半年时间的消化，以致汇价已从六月时的1.50水平滑落至目前的1.22水准，跌幅约18.6%，预估短期进一步的下跌幅度有限。再者，相对强弱指标及随机指数均已自超卖区域出现回升迹象，或会预示即将迎来一定程度的反弹。上试阻力预估在50天平均线1.2420及1.25水平。关键见于100天平均线1.2670，在本月上旬，汇价正是没能突破此区而延展近三周来的跌势。因此，汇价需突破此区才可望有着摆脱弱势的倾向。下方支持则会瞩目于10月25日低位1.2081以至1.20关口，进一步下探支撑料为1.18水平。

关注焦点：
1月3日(二)：英国12月Markit/CIPS制造业PMI
1月4日(三)：英国11月消费者信贷‧抵押贷款发放金额‧抵押贷款批准件数‧M4货供额月率‧英国12月Matkit/CIPS建筑业PMI
1月5日(四)：英国12月Markit/CIPS服务业PMI

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NATIONWIDE：英国12月房价较上月上涨0.8%，英国12月房价较上年同期上涨4.5%

预估波幅：
阻力 1.2420 – 1.2500 – 1.2670*
支持 1.2080 – 1.2000* – 1.1800



CHF 瑞郎 - 呈技术超买

即市较近阻力可先留意1.0350，进一步将看至1.04及1.05。至于下方支持料为25天平均线1.0120，较大支持仍会瞩目于本月初未许破位的1.00关口，下一级则参考250天平均线0.9830。

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瑞银11月瑞士消费者信心指数升至1.43

关注焦点：
1月3日(二)：瑞士12月制造业PMI
1月5日(四)：瑞士12月CPI

预估波幅：
阻力 1.0350 – 1.0400 – 1.0500
支持 1.0120 – 1.0000* – 0.9830



AUD 澳元 - 料短暂喘稳

澳元周五小涨，受假期影响交投清淡，但12月料将连续第三个月录得月度跌幅。澳元在12月仍下跌近2%，今年已下跌0.6%，为连续第四年走低。数据显示，第三季澳洲经济出现自2011年以来的首次萎缩，引发对经济可能衰退的担忧，并令澳元承压。

澳元兑美元方面，过去两周汇价跌势急促，在上周跌落至0.72水平下方后，市场正瞩目于两个位置，一个为5月24日触及的低位0.7145，另一个则是直指0.70这个心理关口，而近日暂见在此两区上方持稳，可见具有一定的支持力度，但若然后市总见跌破此区，预料澳元将迎来更大幅度的下跌空间，延伸重要目标则为在今年一月中旬多日稳守着的0.68水平。阻力位则预估在0.7280及25天平均线0.7350，较大阻力则为0.75水平。相对强弱指标及随机指数回升，或会示意澳元短线暂告喘稳；不过，MACD与讯号线呈利淡交叉，中长期预料澳元仍会以探低发展为主轴。

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澳洲11月民间信贷经季节调整后较前月增长0.5%
澳洲11月房屋信贷经季节调整后较前月增长0.5%

关注焦点：
1月6日(五)：澳洲11月商品/服务贸易平衡‧进口‧出口

预估波幅：
阻力 0.7280 – 0.7350 – 0.7500**
支持 0.7145 – 0.7000** – 0.6800



NZD 纽元 - 失陷250MA延续弱势

纽元兑美元周五几无变动，距离上周触及的0.6863美元的七个月低位不远。纽元本周料将收高1.2%，此前已连续两周下跌。继连续三年走低之后，今年有望上涨2%。

汇价本月失陷250天平均线，后市短期有着持续下试倾向，下一级测试目标料为0.68，较大支撑则会看至5月底低位0.6676以至0.65水平。预估向上阻力先看200天平均线0.7075，下一级关键则料为0.7250及0.74水平。

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纽西兰11月食品价格指数较前月下降0.1%，较上年同期上升0.6%
纽西兰11月贸易逆差为7.05亿纽元
纽西兰截至11月的一年贸易逆差为31.8亿纽元

预估波幅：
阻力 0.7075 – 0.7250 – 0.7400
支持 0.6800 – 0.6676 – 0.6500



CAD 加元 - 延续走弱

位置上，较近支持仍会先参考50天平均线1.3380及1.32，关键则为250天平均线1.3080水平。预估阻力在1.36，下一级见于1.3750及1.38水平。

关注焦点：
周五：加拿大10月GDP月率
1月3日(二)：加拿大12月RBC制造业PMI
1月5日(四)：加拿大11月生产者物价‧原材料价格
1月6日(五)：加拿大12月就业岗位变动‧失业率‧就业参与率‧Ivey PMI‧加拿大11月贸易平衡‧出口‧进口

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加拿大10月批发贸易较前月增长1.1%

预估波幅：
阻力 1.3600 – 1.3750 – 1.3800
支持 1.3380 – 1.3200 – 1.3080*




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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)