本周关注焦点：
11月17日 (星期四)
美国10月CPI
美国10月建筑许可‧房屋动工
美国一周初领失业金援助人数
耶伦于国会联合经济委员会就经济前景提供证词(2300)

11月18日 (星期五)
美国10月领先指标



今日重要经济数据公布：       
17：00 意大利9月对欧盟贸易平衡‧前值3.92亿盈余
17：00 意大利9月全球贸易平衡‧前值25.19亿盈余
17：30 英国10月零售销售月率‧预测+0.4%‧前值持平
17：30 英国10月零售销售年率‧预测+5.3%‧前值+4.1%
17：30 英国10月扣除能源的零售销售月率‧预测+0.4%‧前值持平
17：30 英国10月扣除能源的零售销售年率‧预测+5.4%‧前值+4.0%
18：00 欧元区10月消费者物价调和指数(HICP)月率终值‧预测+0.3%‧前值+0.4%
18：00 欧元区10月消费者物价调和指数(HICP)年率终值‧预测+0.5%‧前值+0.5%
18：00 欧元区10月扣除食品和能源的HICP月率终值‧预测+0.1%‧前值+0.4%
18：00 欧元区10月扣除食品和能源的HICP年率终值‧预测+0.8%‧前值+0.8%
21：30 美国10月经季节调整消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.4%‧前值+0.3%
21：30 美国10月未经季节调整消费者物价指数(CPI)年率‧预测+1.6%‧前值+1.5%
21：30 美国10月经季节调整核心消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.2%‧前值+0.1%
21：30 美国10月未经季节调整核心消费者物价指数(CPI)年率‧预测+2.2%‧前值+2.2%
21：30 美国10月每周平均实质所得月率‧前值+0.2%
21：30 美国10月建筑许可年率‧预测119.8万户‧前值122.5万户
21：30 美国10月建筑许可月率‧前值+6.3%
21：30 美国10月房屋开工年率‧预测115.6万户‧前值104.7万户
21：30 美国10月房屋开工月率‧前值-9.0%
21：30 美国一周初请失业金人数(11月12日当周)‧预测25.7万人‧前值25.4万人
21：30 美国一周初领失业金人数四周均值(11月12日当周)‧前值25.975万人
21：30 美国续请失业金人数(11月5日当周)‧预测203.8万人‧前值204.1万人
21：30 美国11月费城联储制造业指数‧预测正8.0‧前值正9.7
00：30 美国10月克利夫兰联储消费者物价指数(CPI)‧前值+0.2%



本周要闻

里奇蒙联邦储备银行总裁称，财政刺激政策将使美联储更有理由升息
美国波士顿联储总裁称，只有重大负面消息才会使联储放弃12月升息
圣路易斯联储总裁：12月不升息的唯一理由是发生重大冲击
费城联储总裁哈克称支持加息，美联储须保持独立性

美国10月出口物价较前月上升0.2%，进口物价较前月上升0.5%
美国10月零售销售较前月增加0.8%
美国9月企业库存较上月增加0.1%
美国11月NAHB房屋市场指数为63
美国10月工业生产较前月持平
美国10月制造业产出较前月增长0.2%
美国10月产能利用率为75.3%
美国10月扣除食品和能源的最终需求PPI较上年同期上升1.2%
美国10月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI较上年同期上升1.6%
美国10月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI较前月下降0.1%
美国10月扣除食品和能源的最终需求PPI较前月下降0.2%
美国10月最终需求PPI较前月持平，较上年同期上升0.8%
美国9月整体资本净流出1529亿美元



11月16日
伦敦黄金上午定盘价：1225.70
伦敦黄金下午定盘价：1229.20



今日概论

美国10月制造业企稳，生产者物价温和

美国10月制造业产出连续第二个月增长，因汽车和一系列其它产品生产增加，表明处于困境的制造业正在缓慢复苏。周三发布的其它数据显示，上月生产者通胀温和，去通胀动能正减弱，因油价上涨和美元升势消退，可能在未来数月增加物价压力。美联储称，上月制造业产出增长0.2%，与9月增幅大体相当。劳工部在另外一份报告中称，最终需求生产者物价指数(PPI)上月持平，因商品成本上涨被服务业成本下降所抵消。

美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周三表示，若无重大冲击性事件发生，美联储将会在12月升息。他并认为，单独一次的升息或许足以令货币政策进入“中性区域”。他称，如果联储没有加息，“才会让人感到意外”。布拉德亦表示，联储需要应对“政治演员”所带来的经济不确定性，但全球市场对于特朗普意外当选美国总统的反应比一些人预想的要平静。另外，克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特在接受专访时表示，美联储不必对美国总统大选结果出人意表后的市场走势过度反应，部分是因为现在就对任何新支出和贸易政策做出预测是言之过早了，因此计划仍是逐步升息。



XAU 伦敦黄金 - SPDR黄金上市交易基金持金量为6月以来最低

金价维持于低位徘徊，因在特朗普胜选后美债收益率急升的驱动下美元延续为期一周的升势 ，攀升至14年高位。金价从上周三大选后触及的高位已经回落了逾100美元，因公债收益率急升和风险胃纳膨胀。金价预计还将从美国即将升息中感到压力，美联储预计将于下月进行近10年来的第二次升息。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周三称，美联储12月不加息的唯一原因就是发生重大冲击，比如全球市场的普遍动荡，或是美国就业数据糟糕。

投资者对黄金投资仍冷淡，全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares黄金持仓量较周二的927.45吨减少0.13%，至926.26吨，为6月以来最低。

伦敦黄金方面，技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已落入严重超卖卖区域，而金价在今年5月底勉力守住1200美元关口后，在之后的6月份则高歌猛涨，故留意若此趟下跌仍可守住此关口，则可望是重新吸纳的机会。较近支持预估在1213美元。向上阻力则先关注250天平均线1242水平，进一步阻力料为1250及1264美元。

伦敦黄金11月17日
预测早段波幅：1213 – 1238
阻力位：1250 – 1264
支持位：1201 – 1188

SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月17日– 967.21吨
10月18日– 967.21吨
10月19日– 967.21吨
10月20日– 970.17吨
10月21日– 953.56吨
10月24日– 953.56吨
10月25日– 956.83吨
10月26日– 942.59吨
10月27日– 942.59吨
10月28日– 942.59吨
10月31日– 942.59吨
11月1日– 945.26吨
11月2日– 945.26吨
11月3日– 949.69吨
11月4日– 949.69吨
11月7日– 949.69吨
11月8日– 949.69吨
11月9日– 955.03吨
11月10日– 941.68吨
11月11日– 934.56吨
11月14日– 928.93吨
11月15日– 927.45吨
11月16日– 926.26吨


12月黄金期货到期日：12月28日
12月黄金期权到期日：11月22日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年10月6日)

全球：32977.7吨(+53.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1833.5吨(+4.9吨)
俄罗斯(7)：1526.1吨(+20.1吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价整理走势

伦敦白银方面，技术上银价仍见受制100天平均线，目前100天平均线处于18.95美元，视为关键阻力，较近的可先看17.50及17.90美元。下方支持预估在16.50及16.30，较大支持预料为15.70美元。

伦敦白银11月17日
预测早段波幅：16.50 – 17.50
阻力位：17.90 – 18.30
支持位：16.30 – 15.70

hares Silver Trust白银持有量：
10月24日– 11395.28吨
10月25日– 11395.28吨
10月26日– 11395.28吨
10月27日– 11218.19吨
10月28日– 11218.19吨
10月31日– 11218.19吨
11月1日– 11235.90吨
11月2日– 11148.60吨
11月3日– 11148.60吨
11月4日– 11148.60吨
11月7日– 11148.60吨
11月8日– 11148.60吨
11月9日– 11178.11吨
11月10日– 11136.79吨
11月11日– 11095.48吨
11月14日– 11080.73吨
11月15日– 11080.73吨
11月16日– 11080.73吨



EUR 欧元 - 受累于对意大利公投的担忧

美国周三公布的数据显示，10月制造业产出连续第二个月增长；劳工部发布的另外一份报告称，最终需求生产者物价指数(PPI)上月持平，因商品成本上涨被服务业成本下降所抵消。

欧元兑美元周三曾跌至1.0663，为去年12月初以来最低水准。市场预期美联储将于今年升息，而且明年可能被迫采取进一步行动。这一预期仍在支撑美元。CME Group的FedWatch显示，美国利率期货走势暗示，交易商预计美联储下月将联邦基金利率目标区间上调至0.50-0.75%的机率约为91%。费城联邦储备银行总裁哈克表示，他赞成美联储加息，而且如果即将上任的特朗普政府实施财政刺激，那么联储可能必须要更大幅度地加息。周四稍晚，投资者注意力将转向美联储主席耶伦在美国国会联合经济委员会发表的证词陈述，以及耶伦可能谈到的美元和美国公债收益率近期涨势。

欧元兑美元走势，由上周三最高触及的1.13，至本周四低位1.0663，在不到一周的时间，已录得逾600点跌幅，并令至相对强弱指标及随机指数均滑落至严重超卖区域，或见欧元兑美元短线有着回稳倾向。较近阻力先参考上月低位1.0848，进一步将看至1.0950及1.10关口。下方支持则继续瞩目于1.07关口，另外1.0670这个水准，为去年3月低位1.0456延伸至今的上升趋向线，相信若后市失守此区，欧元将会踏入新一轮下跌行情，下延目标预计会至1.0540及1.05水平。

相关要闻
欧元区9月工业生产较前月下降0.8%，较上年同期上升1.2%
德国第三季GDP按季增长0.2%
法国第三季按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率升至10.0%

预估波幅：
阻力 1.0848 – 1.0950 – 1.1000
支持 1.0700 – 1.0670 – 1.0540 – 1.0500*



JPY 日圆 - 央行购债打压日圆

在特朗普意外赢得美国总统选举，带动日本公债收益率劲升后，日本央行周四向市场寻求购买无限量公债，为调整政策框架以来的首次。日本央行总裁黑田东彦表示，在日债收益率跟随美债同步跳涨时，央行不会坐视不管。由于政策高层希望让借贷成本维持低档，以刺激通胀，央行入市直接应对挑战。日本央行寻求以负0.04%收益率购买五年期公债，以负0.09%收益率购买两年期公债，购买规模不限。这是采用9月公布的一项方法，以达成控制整条收益率曲线的新政策，而非只是控制短期利率。市场迅速反应，五年期公债收益率由负0.065%跌至负0.095%。两年期公债收益率跌至负0.150%。

美元周四稍事喘息，之前美元指数触及13年半高位，因押注特朗普政府的政策将会刺激通胀上升；日本央行进行特别购债操作后，日圆走软。美元指数下滑至100水准附近，周三高见2003年4月以来高位100.57。此前日本央行实施首次特别固定利率购债操作，以限制日本公债收益率上升。日本央行随后表示，在其周四首次实施特别固定利率操作、购买日本公债时，没有收到任何投标。日本央行宣布上述操作后，美元兑日圆高见109.41，从日内低位108.51拉升。美元兑日圆周三曾触及五个半月高位109.75。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已高踞超买区域多日，需慎防美元随时出现回调机会。预料上方阻力为109.15及110水平，下一级则参考5月30日高位111.43。支持位方面，可留意由9月27日低位100.07至今的的累积涨幅计算，38.2%的调整幅度为104.95，扩展至50%及61.8%则分别为104及103水平；短线较近支撑可先留意200天平均线106.50水平。

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预估波幅：
阻力 109.15 – 110.00 – 111.43
支持 106.50 – 104.95 – 104.00 – 103.00



GBP 英镑 - 技术超买

荷兰财长暨欧元集团主席迪塞尔布洛姆周三表示，英国退出欧盟的谈判非常复杂，所需时间会比原定的两年更长。英国已经表态，最晚将在明年3月底启动里斯本条约第50条款，开始为期24个月的脱欧倒计时。但英国政府自身对待脱欧的立场开始显露出分歧迹象，欧洲则迫切希望能够齐心协力，避免出现民粹主义浪潮导致欧盟进一步分裂，双方的谈判将是紧张而漫长的。

英镑兑上涨的美元周三下跌，基本未受英国失业率降至11年来最低水平的就业市场数据影响，因投资者聚焦与脱欧有关的风险。  最新的数据显示，英国退欧公投后7-9月的失业率降至11年低点的4.8%，但有迹象显示就业市场可能即将迎来放缓。政治成为最近几个月来汇市的主导因素，英国退欧仍笼罩着不确定阴云，英镑对退欧进程较对经济数据更为敏感。

英镑兑美元走势，图表所见，英镑在十月份处于窄幅盘整，至本周初汇价升破了25天平均线，目前25天线处于1.23，只要英镑兑美元未有失守此区，技术上可望延续反扑势头。阻力先探50天平均线1.2650水平，上周五的高位正是受制于此技术指标；进一步攀升目标料为1.27及1.28水平。不过，要注意相对强弱指标及随机指数均已从超买区域回落，似乎英镑更为倾向面临着修正需要，较大支持位预估在1.2250及1.2180水平。

关注焦点：
周五：英国9月建筑业产出

预估波幅：
阻力 1.2500 – 1.2630 – 1.2800
支持 1.2300 – 1.2250 – 1.2180



CHF 瑞郎 - 维持区间挣扎

美元兑瑞郎走势，随着图表见相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回升，预料汇价跌势可能将见缓止，即市较近阻力可先留意250天平均线0.9820及1.00关口，在10月25日汇价的升幅就曾止步于1.00关口，将视为一关键位置。至于下方较大支持仍会瞩目于0.95水平，分别于8月及6月亦见稳守此区上方，下一级关键在5月3日低位0.9440水平。

相关要闻
瑞士10月经季节调整失业率为3.3%
瑞士10月未经季节调整失业率为3.2%

预估波幅：
阻力 0.9820 – 1.0000
支持 0.9500* – 0.9440



AUD 澳元 - 特朗普入主白宫，风险资产承压

澳洲10月失业率持稳在三年低位，但就业人口继9月急剧减少后仅温和回升。这是好坏不一的报告，基本上未改变利率将持稳的前景。澳洲统计局周四公布的数据显示，10月就业人口凈增加9,800人，低于预估的增加2万人。9月报告下修至减少2.9万人。10月全职就业人口增加4.15万人，逆转上月锐降7.43万人的势头。

澳元兑美元周四接近两个月低位，因市场押注在特朗普执政下美国的通胀和利率将上扬，美元因而大涨。澳元兑美元一度低见0.7459，为9月15日以来最低。澳元兑美元自特朗普11月8日胜选以来已挫跌逾3.5%。特朗普当选美国总统，引发美国通胀加速、以及美联储或将有更多次升息的揣测。周四公布的澳洲就业数据未能提振国内信心。数据显示，10月就业人口增幅低于预期，且多数为兼职工作。周三发布的数据则显示，薪资增长创纪录低点。

澳元兑美元上周三自上日高位0.7778回挫，又再一次是受制于0.77区间，自八月以来，澳元兑美元向上已屡次受制于此区间。预计当前较近阻力见于0.7750，下一级目标料为0.78以至200个月平均线0.79水平。支持位则会回看0.7420水平的250天平均线位置，较大的延伸支撑料为0.7290水平。

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会议记录：澳洲央行通胀预估的风险大致均衡
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澳洲第三季薪资价格指数较前季上升0.4%，同比上升1.9%，创纪录最低升幅
澳洲10月新增就业人口9,800人
澳洲10月失业率持稳在5.6%

预估波幅：
阻力 0.7750 – 0.7800 – 0.7900
支持 0.7420 – 0.7290



NZD 纽元 - 考验0.70关口

纽西兰统计局称，由于周一地震造成办公室损害，原定11月16日公布的第三季生产者物价指数(PPI)数据推迟发布。

周四数据显示，纽西兰10月招聘广告数量较上年同期大增近18%。

纽元兑美元方面，面对美元近期的持续强势，纽元由上周二高位0.7403跌至本周三低见0.7061。由周初至今，纽元在浮沉在0.70区间上，从图表走势所见，纽元兑美元在10月中旬守住了0.70关口之后，随后开展反弹势头，如今又回落此水平，料将备受考验，倘若今趟下破，或会触发纽元将开展新一轮跌势。下一级测试目标料为250天平均线0.6950，较大支撑则会看至0.68以至5月底低位0.6676。反之，若仍可守稳着0.70关口，技术上有机会组成双底型态，尤其相对强弱指标及随机指数均已陷入超卖区域多时，可望纽元重新回稳，预估向上阻力先看0.7150及100天平均线0.7220，下一级关键则料为0.74水平。

预估波幅：
阻力 0.7180 – 0.7380 – 0.7500
支持 0.7100 – 0.7000 – 0.6950



CAD 加元 - 缓步走弱

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升。短线较近支持为1.3380及1.32。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.35及1.36水平，下一级见于1.38。

关注焦点：
周三：加拿大9月制造业销售
周五：加拿大10月CPI

预估波幅：
阻力 1.3500 – 1.3600 – 1.3800
支持 1.3380 – 1.3200 – 1.3000 – 1.2820






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)