什么是美债？2025年投资美债，你需要知道的关键重点
2025/07/14 14:41:48
近年来市场震荡剧烈、地缘政治风险升温，越来越多投资人把目光转向「美债」这项被称为全球最安全的资产。但到底什么是美债？有什么种类？又该怎么买？这篇文章帮你一次搞懂，让你掌握2025年投资美债的核心逻辑！
什么是美债？
美债，全名是「美国国债」，是美国政府为筹措资金所发行的债券，简单来说就是「借钱给美国政府」，由政府保证还本付息。
那它有多安全？从历史来看，美国政府从未违约，加上美元是全球最强货币，许多央行、机构与退休基金都把美债视为避险首选。
截至2025年3月，美国国债规模已达36.6兆美元，其中有超过40%是在2020-2021年疫情期间发的低利债，利率只有0.5%-1.5%。如今利率已大幅上升，美债再度成为「稳健收益」的代名词。
美债有哪些种类？哪种适合你？
美债不是只有一种，根据期限与利息结构，可以分成以下五类：
| 类型 | 简称 | 投资期限 | 利息方式 | 特点 |
短期国库券 | T-Bills | 1年以下 | 无息票，折价发行 | 超短期投资、流动性高 |
中期国库票据 | T-Notes | 2~10年 | 每半年付息 | 稳健收益，中期配置主力 |
长期国库债券 | T-Bonds | 20~30年 | 每半年付息 | 适合追求稳定利息收入 |
通膨保值债券 | TIPS | 5~30年 | 利息+本金随CPI调整 | 对抗通膨首选 |
浮动利率债 | FRNs | 约2年 | 利率每季调整 | 利率走升环境更灵活 |
总的来说，如果你担心通膨，可以选择TIPS；看好短期利率走升，FRNs是不错选择；想稳稳收息，T-Notes和T-Bonds更适合。
投资美债的4大优势
1. 安全可靠
美债是全球认证的「无风险资产」，由美国政府信用挂保证。不论股市怎么跌，美债都有一定保障。即使2025年面临近3兆美元的债务到期高峰，市场仍相信联准会会适时出手稳定市场。
2. 高流动性
你知道吗？每天美债市场的交易量高达9000亿美元！买卖管道多元、变现快，想买就买、想卖就卖，不怕卡住。
3. 收益稳定
虽然报酬不像股票那么惊人，但美债的票息收益很稳定。以2025年4月为例，30年期美债收益率来到4.873%，是近40年少见的高点。
4. 国际地位高
美元占全球外汇储备超过57%，美债自然也成为各国央行的必备资产。也因为这样，美债不只是投资工具，更是国际贸易与资金流动的核心。
谁在买美债？
- 外国投资者：目前持有约24%的美债，中国、日本虽然在减持，但私募基金和保险资金正大量买进高利率债券。
- 联准会：约持有20%的美债，是稳定市场的最后一道防线。
- 散户投资人：也能透过ETF等方式轻松入场。
特别提醒：美国财政部发债采「拍卖制」，分为竞标（大机构）和非竞标（一般投资人）。你我都可以透过券商或ETF参与其中。
那美债会不会有风险？
虽然美债是低风险投资，但不是「零风险」，以下几点要留意：
1. 利率风险
当市场利率上升，你手上的固定利率债券就变得没那么香了，价格也可能下跌。例如2024年长天期美债ETF（如TLT）就跌了11%。
2. 通膨风险
如果通膨太高，会侵蚀实际收益。2025年若美国通膨回升到3%以上，对保守型投资人来说将是一大挑战。
3. 汇率风险
对非美元投资人而言，若美元走弱，债券本身赚了，汇差却可能吃掉一部分收益。
4. 政策与财政风险
美国总统大选、预算协商、关税政策等都可能影响市场预期，短期波动不可忽视。
美债怎么买？一般人也能参与
现在想投资美债非常容易，不需要直接去买债券，透过以下方式就能参与：
- 美债ETF（如TLT、IEF）：最简单的方式，只要有美股券商帐户就能交易。
- 在线券商平台：部分券商提供非竞标申购美债服务，像买基金一样简单。
- 美元理财产品：银行推出的美元保本理财商品，有些也以美债为底层资产。
- 保守配置中的核心资产：作为退休金、教育基金、资产配置中稳定收益的一环，美债是很好的选择。
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结语
如果你追求稳定收益、资产配置多元、对通膨与市场不确定性感到担忧，美债会是个不错的选择。尤其2025年仍处于高利率环境，美债收益具吸引力，兼具保守与机会，是稳健投资人的必修课！