Ultima Markets：【市场热点】西方国家的通病 美国正遭遇工...
2023/07/03 13:51:02
上周美国公布了最新的通胀指标，5月个人支出月率0.1%，低于预测值的0.2%。5月核心PCE物价指数年率也同样下降至4.6%，略低于预期。
作为美联储最青睐的通胀指标，核心PCE物价指数的下行似乎表明紧缩货币政策正在生效。但是美联储自身可能不会太满意，只有劳动市场的紧张程度有所缓解才能明确通胀可以走向目标2%。
目前美国的通胀威胁比英国和欧元区要小，但是劳动力市场的问题却并不小。美国就业市场今年一直超出预期，欣欣向荣的就业市场却使得美联储在控制通胀方面面临更大的困难。
6月初公布的薪资报告显示，就业人数增加了33. 9万人。就业市场连续14个月超出预期的强劲表现也带来了一个问题，即美联储是否会在未来几个月内坚持加息。6月份已经跳过加息，若后续再度跳过加息，则美联储承诺在年底前再次加息50个基点的目标或将来不及实现。
（非农就业人数逐步上涨）
Ultima Markets投研组分析师Elon表示， “类似于英国目前遇到的问题，美国工资-价格螺旋式上升的风险也正在增加。随着物价水平高涨，工人们会争取加薪，这迫使企业提高价格，以弥补急剧增加的开支。
这反过来又导致工人需要更高的工资来购买商品和服务。短期内增加工资会给职工带来收益，但从长期看，在通货膨胀情况下，增加工资带来的不是收益而只是副作用，会进一步推动通货膨胀。”
因此本周五的非农就业报告至关重要。根据芝商所美联储利率观察工具显示，市场几乎完全定价了7月份再次加息25基点的可能性。
（预期加息25基点概率高达87.4%，来源利率观察工具）
因此，投资者将试图弄清楚就业数据是否强劲到足以为今年晚些时候再次加息打开大门。
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