本周关注焦点：
12月1日(星期五)
美国11月Markit制造业PMI终值
美国10月建筑支出月率
美国11月ISM制造业PMI

12月4日(星期一)
美国11月ISM-纽约商业活动指数
美国10月工厂订单月率
美国10月耐用品订单月率修订

12月5日(星期二)
美国10月国际贸易平衡
美国11月Markit综合PMI终值
美国11月Markit服务业PMI终值
美国11月ISM非制造业指数

12月6日(星期三)
美国11月ADP民间就业岗位变动
美国第三季非农单位劳工成本修订
美国第三季非农生产率环比年率修订

12月7日(星期四)
美国11月Challenger企业计划裁员人数
美国一周初请失业金人数

12月8日(星期五)
美国10月消费者信贷
美国11月非农就业岗位
美国11月民间就业岗位
美国11月制造业就业岗位
美国11月政府就业岗位
美国11月失业率
美国11月平均时薪
美国11月平均每周工时
美国11月劳动人口就业参与率
美国12月密歇根大学消费者信心指数初值
美国10月批发库存‧销售



今日重要经济数据公布：   
17：30英国11月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)‧预测56.5‧前值56.3
21：30加拿大11月就业岗位变动‧预测增加1.00万个‧前值增加3.53万个
21：30加拿大11月失业率‧预测6.2%‧前值6.3%
21：30加拿大11月就业参与率‧前值65.70%
21：30加拿大第三季国内生产总值(GDP)季率‧前值1.10%
21：30加拿大第三季环比年率国内生产总值(GDP)‧预测1.60%‧前值4.50%
21：30加拿大9月国内生产总值(GDP)月率‧预测+0.1%‧前值-0.1%
22：30加拿大11月经季节调整Markit制造业采购经理人指数(PMI)‧前值54.3
22：45美国11月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值‧前值53.8
23：00美国10月建筑支出月率‧预测0.50%‧前值0.30%
23：00美国11月供应管理协会(ISM)制造业PMI‧预测58.4‧前值58.7
23：00美国11月供应管理协会(ISM)投入物价分项指数‧预测67.0‧前值68.5
23：00美国11月供应管理协会(ISM)就业分项指数‧预测60.0‧前值59.8
23：00美国11月供应管理协会(ISM)新订单分项指数‧前值63.4


本周要闻
周一/美联储主席被提名人鲍威尔承诺将“果决”因应经济危机
纽约联储总裁杜德利称对于通胀“略”低，他并不担心
明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利：没有理由对经济“踩煞车”
达拉斯联储总裁柯普朗称应在“不远的将来”加息

美国10月新屋销售年率为68.5万户
美国10月新屋销售较前月上升6.2%，至10年高位

周二/朝鲜称成功发射新型洲际弹道导弹，射程可覆盖美国全境
美国参议院预算委员会通过特朗普税改议案
FED主席被提名人鲍威尔为放宽金融监管辩护，称将逐步加息

美国9月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价较上年上涨6.2%
美国11月消费者信心指数为129.5，触及2000年11月以来最高
里奇蒙联邦储备银行11月综合制造业指数为正30
美国9月房价较前月上涨0.3%，较上年同期上涨6.3%

周三/中国11月非制造业商务活动指数为54.8%

美国驻联合国大使黑利(NikkiHaley)在联合国安理会紧急会议表示：“一旦爆发战争，将彻底摧毁朝鲜政权
美联储褐皮书称经济前景改善，物价压力回升

美国10月成屋待完成销售指数较前月上升3.5%
美国10月成屋待完成销售指数为109.3
美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为增长3.3%
美国第三季最终销售修正值为增长2.5%
美国第三季消费者支出修正为增长2.3%，耐久财订单修正为增长8.1%
美国第三季GDP平减指数修正值为增长2.1%
美国第三季个人消费支出(PCE)物价指数上涨1.5%
美国第三季出口修正值为增长2.2%，进口修正为下滑1.1%
美国第三季企业税后获利增长5.8%



11月30日
伦敦黄金上午定盘价：1282.15
伦敦黄金下午定盘价：1280.20


今日概论
美元本周得以喘稳，受益于本国经济数据表现强劲，以及美联储及联储官员对经济给出的积极评价，这令美国12月再度加息的前景愈发明朗化。而特朗普力推的税改议案即将迎来关键的参议院全体投票，在获得重量级参议员麦凯恩的支持后，前景也向有利的方向发展。美国商务部周三公布的修正值数据显示，第三季国内生产总值(GDP)环比年率为成长3.3%，政府投资回升亦为支持因素。这一增幅为2014年第三季以来最大，也高于第二季度的3.1%成长幅度。这是美国经济自2014年以来首次连续两个季度增幅不低于3%。之前公布的初值数据认为，第三季经济成长环比年率为3.0%。此外，本周公布的其它数据也颇为强劲。10月新屋销售意外增长，触及10年高位；11月消费者信心窜升至将近17年高点，同时标普/CaseShiller 房价指数显示9月20个大都会地区房价也大幅攀升。美联储也对经济给出了正面评价。在周三发布的褐皮书中，美联储称10月到11月中，美国经济以温和至适度的步伐扩张，通胀压力回升。其并指出，自上次褐皮书发布以来，物价压力增加。过去数月美联储对通胀的评估一直处于低位，此次上调了评估。在本周的一次讲话中，美联储主席被提名人鲍威尔表示，12月升息的理据“越来越充分”。展望下周，加拿大央行和澳洲央行都将公布最新的利率决定。数据方面，值得关注的有欧元区、日本以及澳洲的第三季GDP数据，和下周五公布的美国11月非农就业数据。



XAU 伦敦黄金 -金价维持窄幅横行

黄金周四下滑，因股市人气高涨和美国经济增长数据强劲，削弱黄金作为避险资产的吸引力，不过黄金仍留守在12年来最窄月度区间内。白银下滑至八周低点。美元持坚，因美国初请失业金人数和消费者支出数据正面，周三公布的美国第三季经济增长数据强劲也提供支撑。金11月上涨0.3%，但在整个11月都留守在1,265-1,300美元区间内。

技术图表所见，金价上月于1300美元关口前止步，暂时仍可把此区视作为关键阻力，若可成功突破，或见金价可开启更明确升势。预料向上延伸目标可看至1302及1313元。然而，图表亦见相对强弱指标及随机指数于超买区域有初步回落迹象，即市要警剔调整风险，下方支持回看1276及1264水平，下一级料见至1256及1246。

伦敦黄金12月份预测波幅：
阻力位：1279–1292 –1313 –1347
支持位：1256–1243 –1227 –1209

伦敦黄金12月1日
预测早段波幅：1266 –1277
阻力位：1283–1292 –1307
支持位：1260–1253 –1245

SPDR GoldTrust黄金持有量：
11月1日–849.59吨
11月2日–846.04吨
11月3日–845.75吨
11月6日–845.46吨
11月7日–844.27吨
11月8日–843.09吨
11月9日–843.09吨
11月10日–843.09吨
11月13日–843.39吨
11月14日–843.39吨
11月15日–843.39吨
11月16日–843.39吨
11月17日–843.39吨
11月20日–843.39吨
11月21日–843.39吨
11月22日–843.39吨
11月23日–843.39吨
11月24日–843.39吨
11月27日–842.21吨
11月28日–839.55吨
11月29日–839.55吨
11月30日–839.55吨

12月黄金期货到期日：12月27日
12月黄金期权到期日：11月27日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年11月2日)

全球：33499.6吨
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.7吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.9吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1778.9吨
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 -银价跌破区间

白银周四触及10月6日来最低16.50美元，明确跌破近期的窄幅区间，或有着初步下试倾向，较大支持见于16.30及16.10美元，下一级看至15.70。至于向上阻力则料为16.70及17.10美元。

伦敦白银12月份预测波幅：
阻力位：16.70–17.80 –18.30 –18.88
支持位：16.00–15.50 –15.00 –14.40

伦敦白银12月1日
预测早段波幅：16.10 –16.70
阻力位：16.90–17.30
支持位：15.90–15.70

iSharesSilver Trust白银持有量：
11月13日– 9893.21吨
11月14日– 9893.21吨
11月15日– 9893.21吨
11月16日– 9893.21吨
11月17日– 9893.21吨
11月20日– 9893.21吨
11月21日– 9893.21吨
11月22日– 9893.21吨
11月23日– 9893.21吨
11月24日– 9863.86吨
11月27日– 9863.86吨
11月28日– 9863.86吨
11月29日– 9863.86吨
11月30日– 9863.86吨



EUR 欧元 -税改方案本周闯关，美元走势再受考验

欧元周一曾在德国乐观数据提振下触及两个月高位1.1961，令美元承压，但本周走势震荡。德国总理默克尔所在的保守党派周四晚与中间偏左的社会民主党(SPD)磋商，促进组建一个稳定的政府，从而结束当前政治僵局。截止到周五早间，谈判的相关内容尚未公布。

欧元兑美元走势，欧元本月中旬已升破一下降趋向线，配合10天与25天平均线亦已形成黄金交叉，技术上有延续上升的倾向，若汇价可在短期内保持在1.18水平上方，则可望欧元继续探高，其后目标可看至1.1880及1.20关口，进一步可参考9月份高位1.2090水平。下方则会瞩目上周早段曾测试的25天平均线，目前位于1.1720水平，要留意若失守此区或见欧元再陷上落争持走势，较大支撑料为1.1550水平。

关注焦点：
12月1日(五)：意大利11月Markit/ADACI制造业PMI‧法国11月Markit制造业PMI‧德国11月Markit/BME制造业PMI‧意大利第三季GDP终值‧欧元区11月欧元区Markit制造业PMI
12月4日(一)：欧元区12月Sentix投资者信心指数‧欧元区10月PPI
12月5日(二)：意大利11月Markit/ADACI服务业PMI‧法国11月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧德国11月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧欧元区11月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧欧元区10月零售销售
12月6日(三)：德国10月工业订单月率
12月7日(四)：德国10月工业生产月率‧法国10月流动帐平衡‧贸易平衡‧进口‧出口‧欧元区第三季GDP修订
12月8日(五)：德国10月出口月率‧进口月率‧贸易平衡‧法国截至10月预算平衡‧法国10月工业生产月率

相关要闻
法国11月消费者信心指数升至102-
德国10月进口物价较前月上涨0.6%，较上年同期上涨2.6%
法国第三季国内生产总值(GDP)终值为较前季增长0.5%
法国11月HICP初值较上年同期上升1.3%
法国10月生产者物价指数较前月增长0.2%，较上年同期增长1.5%
德国10月实质零售销售较前月降1.2%，较上年同期减少1.4%
德国11月消费者物价调和指数(HICP)初值较前月上升0.3%
德国11月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升1.8%
德国11月CPI初值为较前月上升0.3%，较上年同期上升1.8%

预估波幅：
阻力1.1880 –1.2000 –1.2090
支持1.1720 –1.1550



JPY 日圆 -市场聚焦美国参议院对税改议案的投票

美元兑日圆一度攀升至11月21日来的高位112.690日圆，因美股和美债收益率大涨；此前共和党参议员麦凯恩支持参议院的减税议案，可能降低该议案最终在国会获得通过所面临的挑战。不过，参议院决定，美国时间周四晚间不会就税改议案投票，而是将于周五继续讨论，这限制了美元涨幅。

图表见当前汇价已跌破200天平均线，令技术面的弱势加剧；再者，由9月至今的走势形成的两个顶部与相应的MACD呈现背驰，亦指示着美元的下滑倾向。若果以过去两个月的累计涨幅计算，50%及61.8%的回吐幅度为111及110.15。较大支持则指向250个月平均线108.40。上方阻力回见于50天平均线112.80及114.50水平。

关注焦点：
12月4日(一)：日本11月消费者信心指数
12月7日(四)：日本12月路透短观制造业景气判断指数‧日本上周投资外国债券‧上周外资投资日股‧日本11月外汇储备
12月8日(五)：日本11月银行贷款年率‧日本10月流动帐平衡‧日本第三季GDP环比年率修订‧GDP季率修订‧日本10月加班工资年率‧日本11月经济观察者调查日本服务业景气判断指数

相关要闻
日本10月零售销售较上年同期下滑0.2%
日本10月工业生产较前月增加0.5%

预估波幅：
阻力112.80 –114.50*
支持111.00 –110.15 –108.40



GBP 英镑 -英退协议达成希望提振英镑

英镑本周反复走高，有迹象显示，英国与欧盟间就退欧分手费问题接近达成一致，另外英国与北爱尔兰边界谈判也接近达成协议，这些都为日后达成退欧过渡期协议铺平了道路。受此提振英镑兑美元升穿1.35并触及两个月高位。有关英国提议的金额，最近几日已有一些报导。之后欧盟谈判代表在公开场合强调，有关分手费协议的工作仍在继续，双方还力争在周一的重要会议之前就其它两项关键的分手条件取得一致。英国媒体曾报导称，英国已将向欧盟提出的价码提高了一倍多，达到500亿欧元左右。

英镑兑美元方面，图表见相对强弱指标及随机指数已开始自超买区域掉头向下，需防范汇价即将面临回调风险。下看支持先为起延自今年三月的上升趋向线位于1.3150，若然失守将加剧回挫力道，下一级看至1.30关口以至250天平均线位置1.2810水平。另外，以年内的累计涨幅计算，38.2%及50%的回调水平为1.3015及1.2820，扩展至61.8%则为1.2620。上方阻力预估为1.34及1.3480水平。

关注焦点：
12月1日(五)：英国11月Markit/CIPS制造业PMI
12月4日(一)：英国11月Markit/CIPS建筑业PMI
12月5日(二)：英国11月BRC同店零售销售年率‧Markit/CIPS服务业PMI
12月7日(四)：英国11月Halifax房价指数月率‧截至11月的三个月Halifax房价指数年率
12月8日(五)：英国10月建筑业产出‧工业生产‧制造业产出‧对非欧盟商品平衡‧全球商品贸易平衡

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央行副总裁：英国经济可进一步成长而不推高通胀，因薪资疲弱

NATIONWIDE：英国11月房价较前月上涨0.1%，较上年同期上涨2.5%

预估波幅：
阻力1.3450 –1.3500
支持1.3150 –1.3000 – 1.2800



CHF 瑞郎 -央行理事暗示央行仍致力于超宽松货币政策

瑞士联邦经济总局周四公布，瑞士第三季实质国内生产总值(GDP)较前季增长0.6%(路透调查预估增幅为0.6%)，第三季实质国内生产总值(GDP)较上年同期增长1.2%(路透调查预估增幅为0.9%)。

美元兑瑞郎走势，图表所见，由五月至今已走出了一组〝U〞型的技术型态，颈线位置1.01将为上向的重大屏障，闯过此区料可延续新一轮上升动力，之后关键将直指过去两年均未可闯过的1.0350水平，同时亦要注意若汇价于将来意外突破此区，亦象征着由2015年中开始的区间上落行情可能告终，并延展另一轮上涨走势，较近目标料先指向1.05的半百关口。下方支撑先回看250天平均线0.9870及年中双底型态的颈线0.9760，关键则指向0.9560水平。

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瑞银集团10月瑞士消费指标升至1.54点
瑞士11月KOF领先成长指标为110.3
瑞士第三季实质GDP较前季增长0.6%，较上年同期增长1.2%
瑞士10月零售销售较上年同期下降3.0%

瑞士央行副总裁祖布鲁克称瑞郎仍易被避险压力推高，仍准备干预汇市抑制其上行压力

关注焦点：
12月6日(三)：瑞士11月CPI
12月7日(四)：瑞士11月失业率

预估波幅：
阻力0.9800 –0.9880 –1.0000
支持0.9540 –0.9500 –0.9400*



AUD 澳元 -后抽回跌，短期续行探低

澳元兑美元本周以来已下跌0.8%，11月下跌1.2%，为连续第四个月录得月线跌幅。澳元下跌主要因美元上涨，因短期美国公债收益率上升，市场预计美国联邦储备理事会(FED)在2018年将保持收紧政策的路径不变。投资者近来一直关注澳洲和美国公债收益率收窄的趋势，这已削弱了澳元作为利差交易货币的吸引力。鉴于下周将有大量数据公布，包括澳洲国内生产总值(GDP)数据，市场注意力可能会从收益率上转移开来。

澳元兑美元走势，汇价上周曾走出一段反弹行情，但明显地受制于250天平均线，包括本周一高位0.7645亦同样是止步在这区下方；故此，澳元要摆脱过去两个多月的下跌行情，则需先重新突破此区。预计之后延伸较大阻力将为0.7730及0.78水平。不过，在本周上旬澳元的横盘曾在250天线获得支撑，至月中跌破后，一记后抽而未可重新站上此区之上，则技术上示意着澳元有延伸下跌的倾向，同时，相对强弱指标及随机指数亦是继续下行，料短期澳元将继续探低。预计其后关键支撑将为延伸自年初的上升趋向线，目前处于0.7560水平，下一级看至0.75以至5月低位0.7329。

相关要闻
澳洲第三季新资本支出经季节调整后较前季增加1.0%
澳洲第三季经季节调整建筑资本支出较前季上升1.2%

关注焦点：
12月4日(一)：澳洲第三季商业库存季率‧商业获利季率‧商业税前获利季率‧澳洲11月ANZ整体招聘广告月率
12月5日(二)：澳洲11月AIG服务业指数‧澳洲第三季流动帐‧澳洲10月零售销售月率‧澳洲12月央行政策利率
12月7日(四)：澳洲第三季GDP‧澳洲11月AIG建筑业表现指数‧澳洲10月商品及服务贸易平衡‧进口‧出口
12月8日(五)：澳洲10月房屋融资月率‧投资性房屋融资     

预估波幅：
阻力0.7640 –0.7730 –0.7800
支持0.7560 –0.7500 –0.7329



NZD 纽元 -财长称新政府将加强基础建设，致力降低债务

新西兰财政部长罗伯逊(GrantRobertson)周五表示，新政府将调高最低薪资、投资基础建设、并对央行增设扩大就业等职责。罗伯逊利用他首度重要谈话安抚商界领袖，称中间偏左联合政府将会维持财政责任，在此同时让国家的繁荣得到更好的分配。近几年新西兰的经济成长表现在发达国家中名列前茅，受到全球金融危机的打击相对较小，但随着该国强劲增长遭遇基础建设方面的瓶颈，近期成长进一步放缓。罗伯逊表示，政府的目标是在五年内将净债务相当于国内生产总值(GDP)的比例从当前的22.2%降至20%，另外除非出现重大危机，否则每年都要实现盈余。他补充称，政府将于12月14日公布半年度经济及财政报告。

纽元兑美元11月跌幅达近5%。新西兰第三季商品贸易条件触及纪录高位，暗示经济前景好转。RSI及随机指数亦已陷入超买区域，需慎防回调压力。预料目前下方支持为0.6850及0.6670水平，关键则直指0.65关口。同时，由去年6月至今，汇价走势亦大致呈现出一组双顶型态，若果型态幅度计算，中线的目标甚至可下延至0.6150水平。至于上方阻力就首要参考0.70关口，在本月初纽元的一段反扑行情中，正正是止步于0.70关口之前，因而后市需重新闯过此区才可望纽元摆脱技术弱势。向上较大阻力预计为0.72水平。

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央行将从2018年1月1日起，对贷款价值比(LVR)采取“适度放松”措施

关注焦点：
12月8日(五)：新西兰第三季制造业销售季率

预估波幅：
阻力0.7000 –0.7050 –0.7200
支持0.6670 –0.6500



CAD 加元 -央行评估报告：家庭债务与楼市风险将随时间缓解

美元兑加元走势，图表见相对强弱指标及随机指数近日重新走高，短线或见汇价可重新转稳。下方支持先会关注上升趋向线1.27水平，倘若后市跌破此趋向线则会破坏近两个月来的上升格局，下延支持看至50天平均线1.2630。黄金比率计算，38.2%调整为1.2590，延伸至50%及61.8%则分别为1.2490及1.2385。至于向上阻力预估为200天平均线位置1.2970，进一步看至1.3160水平。

关注焦点：
12月1日(五)：加拿大11月就业岗位变动‧失业率‧就业参与率‧加拿大第三季GDP‧加拿大9月GDP月率
12月5日(二)：加拿大10月贸易平衡‧出口‧进口
12月6日(三)：加拿大第三季劳动生产率季率‧加拿大央行利率决定
12月7日(四)：加拿大10月建筑许可月率‧加拿大11月IveyPMI‧
12月8日(五)：加拿大11月房屋开工年率‧加拿大第三季产能利用率

预估波幅：
阻力1.2925 –1.3010 –1.3130
支持1.2650 –1.2525 –1.2440



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英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)