ZFX山海证券：金价坚守4000Pass!

Wednesday（7month8Daily Spotgold价格一度跌至4020美元附近，油价应声暴涨逾5%，刷新逾两周高点，美联储最新会议记录又释放出高通胀压力加剧的信号，美银等机构随之下调金价预测。这一系列事件交织，让黄金这一传统避险资产反而承压下行，投资者正密切关注冲突是否会演变为持久危机，以及美联储政策转向将如何重塑黄金的长期叙事。周四（7month9In the morning session of the Asian market, spot gold fluctuated narrowly and is currently trading at4076dollar/Around ounces.


一、中东火药桶重燃

特朗普在北约峰会期间明确表示，上月签署的旨在结束与伊朗冲突的临时协议已经结束，并暗示美国将对伊朗采取进一步军事行动。这一表态迅速引发连锁反应：伊朗方面宣称已对巴林和科威特境内的美国军事设施实施打击，而美国中央司令部则宣布对伊朗目标发动新一轮空袭，核心目标是确保霍尔木兹海峡的航行自由。


霍尔木兹海峡作为全球五分之一石油供应的关键通道，其安全性直接牵动能源市场神经。伊朗此前在海峡对油轮的袭击成为导火索，导致crude oilfutures价格大幅飙升。布伦特原油一度上涨超过5%，WTI原油也创下逾两周新高。能源价格的急剧攀升不仅推高了全球通胀预期，还带动了股市和风险资产的普遍回落。金属交易主管David Meger指出，当天走势的主导因素正是美伊紧张局势升级，各类风险资产包括黄金在内均出现调整。

在这种环境下，黄金的避险属性似乎被“风险厌恶中的流动性需求”暂时压制。投资者更倾向于抛售黄金以应对油价冲击带来的现金流压力和更高的机会成本，这直接导致现货黄金周三下跌约0.69%to4077.19美元附近，期金合约跌幅更大，收跌1.8%。

二、美联储会议记录释放鹰派信号


除了地缘因素，宏观政策层面的压力同样显著。美联储6月会议记录显示，决策者对高通胀的担忧正在加剧。多名与会者指出，物价上涨范围正在扩大，从交通、机票到石化产品和农业投入品，服务通胀尤其是剔除住房后的部分仍居高不下。少数成员甚至认为有理由在6月会议上立即加息，尽管最终维持利率不变。

会议记录还删除了大量前瞻性指引，缩短了整体篇幅，这反映出美联储主席沃什倾向于保持政策灵活性，避免过早承诺。市场迅速做出反应：芝商所FedWatch工具显示，9月加息概率从之前的62%升至约69%。与此同时，美国公债收益率全线上扬，10年期国债一度触及七周高点，反映出投资者对通胀和潜在紧缩周期的重新定价。

在这一背景下，美银发布报告，将2026年黄金均价预测下调14%to4360美元。机构认为，美联储立场趋于鹰派将提升美元和实际收益率，对无息资产黄金构成压制。不过，美银也保留了乐观尾声：一旦紧缩周期结束，金价仍有希望挑战5000The US dollar barrier.

三、今日黄金分析


根据日线图，现货黄金自阶段高点4773.37开启持续下行趋势，价格阶梯式走低，最低下探3943.65后止跌反弹，均线空头排列格局清晰，短期MA20（4142.04）、中期MA50、MA100向下压制金价，价格承压于20日均线下方，仅MA200位于上方远处，中长期下跌趋势并未反转。

指标层面，MACD运行在零轴下方，DIFFOnline threadingDEA形成低位金叉，红柱持续放量，空头下跌动能大幅衰减，短线反弹动能充足；RSI指标自超卖区间持续回升，当前RSI1数值50.29，尚未触及70超买阈值，短线仍存在修复上行空间。