ZFX山海证券：美联储12月降息概率骤然下降！

随着多位美联储决策者暗示对进一步放松政策持谨慎态度，市场对12月降息的预期概率已从上周的70%骤降至约47%。分析师指出，根本问题在于关税通胀是否只是暂时的，这就是为什么一些美联储理事不愿降息。


一、市场反应

1、美股

11month13日，美股遭遇一个多月来最大单日跌幅，三大stock market index全线收低。标普500Index decline1.66%, received at6737.49点；纳斯达克指数重挫2.29%Report22870.36点；道琼斯工业指数下1.65%, received at47457.22Points.

2、美元指数

随着美国政府结束历史性停摆，美元11month13日承压走低，美元指数下跌0.35%to99.14。交易员正评估停摆对美元信誉的长期影响，同时等待积压经济数据的发布。

3、gold


11month13日，金价从盘初触及的三周高点回落，现货金下跌1.1%To per ounce4151.86美元，回吐了美国政府重开后可能提振降息预期的早期涨幅。金价盘初一度冲高至4244.96USD, for10month21日以来最高水平，因市场预期政府重开后将公布显示劳动力市场疲软的经济数据，可能推动美联储12月降息。然而，随着美联储决策者近期接连表达对进一步降息的谨慎态度，市场情绪迅速转向。

4、crude oil

11month13日，油价持稳，布伦特原油futuresSlight inflation0.5%Reported per barrel63.01美元；美国原油上涨0.3%Reported per barrel58.69美元，收复了周三下跌4.2%后的部分失地。市场正同时权衡相互冲突的信号：一方面是对全球供应过剩的持续担忧，另一方面是对俄罗斯卢克石油公司制裁可能造成的供应干扰。

二、多位决策者降温12月降息预期


在其中最受关注的一场讲话中，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）重申，他认为当前利率水准“更接近中性，而不是明显偏紧”，意味着在不过度放松的前提下，美联储可以继续观望，但进一步大幅降息的空间有限。

旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）也提到，在今年已两次降息之后，美联储在“充分就业”和“物价稳定”这两大目标之间的风险大致重新回到平衡状态，但服务业通胀尚未出现持续回落，市场对进一步宽松的预期需要更克制一些。

三、美联储12月降息概率预测


美联储今年已两次降息，鉴于对通胀的担忧以及劳动力市场相对稳定的迹象，越来越多美联储政策制定者释放出不愿进一步宽松的信号，这使得金融市场调整预期，12月降息概率已经骤降至50%following.

And according toCME“美联储观察”，目前美联储12Monthly interest rate reduction25The probability of a basis point is50.7%The probability of maintaining interest rates unchanged is49.3%。而一天前，12Monthly interest rate reduction25个基点的概率还为近60%。一周前，这一概率为近70%，一个月前高达95%。