大有外汇联盟：黄金净多仓“五连涨”创四个月新高

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CFTC持仓报告显示，投机客和对冲基金过去一周内大举押注贵金属资产。gold投机净多仓创去年11月初来最高，白银净多仓刷新史上最高。

国际金价在上周缩水交易周涨超

50美元，创英国公投以来最大周涨幅。周一亚盘黄金跳空高开近10USD, Breakthrough1295The US dollar barrier.

持仓数据

American goodsfuturesTrading Committee

(CFTC)公布数据显示，在截至上周二一周内，对冲基金和投机者持有的黄金多头合约增加15,827份合约，空头合约减少了8,975份合约，净多仓上涨至140,000份。净多仓连续五周上涨后，刷新去年11month8日美国总统大选前一周最高水平。

上一次，黄金净多仓连续五周上涨是

2016year7月初，之后金价触及1375美元，创一年来最高点，投机净多仓持仓快速上涨，意味着黄金市场投机情绪可能过热。

值得关注的是，

CFTC持仓报告统计的是截至上周二一周数据。所以最新持仓数据并未完全反映周四特朗普表态“美国汇率过高“，以及之后朝鲜半岛局势的演变。

2016year7月五连涨后，黄金净多仓触及286,000份历史最高，目前仓位水平仅为当时一半，这意味着投机仓位仍有进一步上涨空间。(下图为黄金净多仓变化趋势)

白银净多仓上周上涨了近

5000份合约，净多仓上涨至99,000份合约，刷新了历史最高点，甚至超过2016year7月英国公投后。

目前银价维持在

19dollar/盎司附近，远低于2011year50美元水平，而当时白银投机仓位远低于目前水平。

大涨之后

面临回调压力

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目前地缘政治风险可能在几周内支撑金价，但是美国经济复苏大趋势不变，实际利率走高将继续压低金价。

黄金可能从当前高位下滑，未来三个月可能跌至

1200dollar/ounce.

贵金属网站

Hebba Investments则注意到，这轮黄金上涨并没有实物需求支撑。亚洲主要国家印度、中国、新加坡黄金溢价均出现下降。

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月，美国铸币局银币销量为800万盎司，年化相当于3200万盎司，比2016年同期3900万盎司水平低了近20%。

Hebba Investments认为，黄金最近一轮上涨，不仅由地缘政治风险有关，特朗普讲话刻意压低美元至关重要。

地缘政治冲突和相对弱势的美元抬高金价，短期黄金和白银面临回调压力，除非叙利亚、朝鲜局势出现超出市场预期的

“黑天鹅事件“。