谈下ETF持仓对金价的影响

Summary:goldETF作为对短期市场的趋势延续动能判断有一定帮助。但是不应作为金价是否涨跌的判断标准。　　ETF(ExchangeTradedFund的缩写)，全称交易型开放式指数基金，又称作交易所上市交易的开放式证券投资基金，其运作方式是以一种指数为基础，以复制指数包含证券，并跟踪指数运行，采取紧盯的方式，力求净值表现与锁定的指数运作一致。黄金ETF则是以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的基金。　　当今全球最大的黄金ETF基金（SPDRGoldShares）由世界黄金信托服务公司与富道环球投资管理。在纽约证券交易所上市，SPDR作为在交易所上市的开放式基金，以黄金现货为基础资产，基金以大型黄金生产商寄售的实物黄金作为资产依托，向交易所内各类投资者公开发售ETF份额，基金托管与实务保管均有商业银行独立运作，投资者在基金续存期内可以自由赎回ETF份额。　　根据上文可判断出，ETF持仓量本身虽然体现出了ETF投资者对黄金价格未来走势的预期，但是ETF本身并不具备如银行售金一样的调控金价的能力，央行售金属于政府行为，目标明确（投放黄金到市场，调控市场或者获取资金）而ETF的运作方式（紧盯黄金价格浮动，以进行相应操作）其中包含了投资者对金市未来的预期，与央行调控的主动方式相比，更多的是被动跟踪价格。由此可见，与其说是ETF持仓受金价影响，不如说金价影响ETF持仓。但是在黄金投资中，ETF可以用来当作是黄金市场冷热的温度计，持仓增加，可以认为ETF投资者对金价看涨预期，导致大量买入增仓。反之可以认为是ETF投资者看淡黄金市场，减持以抽出资金。ETF与黄金价格更多的是一种创导互动效应，而并非直接作用关系。　　具体应对方式，笔者认为，ETF作为对短期市场的趋势延续动能判断有一定帮助。但是不应作为金价是否涨跌的判断标准。例如当黄金牛市的初期阶段，利用黄金ETF（spdr）的持仓变化来判断未来趋势运作的动能是否强劲的方法还是可取的。　　更多行情分析及信息咨询可百度本人