Yunhui International NetworkMarket Briefing—2017/02/06

Market Briefing—2017/02/06

纽约汇市─美元指数小涨收99.84spot 美国非农表现佳 但薪资成长放慢

《Bloomberg》报导，美元指数小涨收 99.84 点，美国薪资成长速度放慢，影响美元涨势。

美国劳工部报告指 2017 年一月份新增 22.7 万份非农就业机会，表现优于 2016 year 12 month 15.7 万份。失业率上升来到 4.8%，平均时薪则较 2016 年一月份成长 2.5%，创去年八月以来最差纪录。

上月主要新增就业机会来自建筑业、零售业、金融业与专业服务业，其中建筑业新增 3.6 万份工作机会，创去年三月以来最佳纪录。

底特律 Ameriprise Financial Inc analyst Russell Price 表示：「劳工市场松弛的情况比失业率所暗示的还要严重，不过我们会持续进步...，只要那样，薪资成长应该会再度加快。」

USD Index Rising 0.04%, enclosed in 99.84 Points.

美元兑汇率来到 1 USD exchange 112.70 Japanese yen.

The exchange rate between the euro and the US dollar has arrived 1 Euro exchange 1.0781 USD.

The exchange rate between the pound and the US dollar has arrived 1 Sterling exchange 1.2485 USD.

The exchange rate between the Australian dollar and the US dollar has arrived 1 Australian dollar exchange 0.7683 USD.

美股盘后─就业报告强劲 道琼斯大举收高186spot Nasdaq再创新高

Announced by the United States 1 月就业报告较预期强劲，带动美国股市大举上涨，金融股上涨约 2%，道琼斯创今年以来表现最佳一日，Nasdaq 创新收盘高点。

The Dow Jones Industrial Average closed higher 186.55 Point or 0.94% to 20071.46。

S&amp 500 Index closed higher 16.56 Point or 0.73% to 2297.41。

Nasdaq Index closed higher 30.57 Point or 0.54% to 5666.77。

Philadelphia Semiconductor Index closed higher 4.94 Point or 0.52% to 964.02。

尽管周五上涨，但三大主要指数本周周线仍下跌。特朗普的政策不确定性为股市利空，尤其是禁止七个伊斯兰教国家公民入境美国的行政命令。

数据方面，盘前发布的1月就业报告显示，1月非农就业人数新增22.7万，远超市场预期，而失业率从12Of4.7%Slightly rise to4.8%。

However,1月的平均时薪环比仅增加3Cents or0.1%, and12月薪酬的增长率今日下调至0.2%，明显低于早先公布的0.4%。1月薪酬的增长如此微弱出乎市场预料，毕竟上个月美国有超过10个州的最低薪酬被上调。0.1%的涨幅使薪酬的同比增长率降至2.5%，明显低于去年12Of2.8%。这些都给强劲非农数据造成隐忧。

Fiduciary Trust的首席投资官Peter Andersen对此评论道：“劳动力市场依然没有紧绷到令我们兴奋的程度，但看上去就业正在稳步改善，我们只需要在薪酬增长方面耐心等待即可。”

分析师说，该报告正符合 Fed 需求，但工资成长较预期疲弱。当经济依赖消费，工资就非常重要。

周五的就业报告当能促使 Fed 走温和利率正常化路线。就业报告中的新增就业、失业率与劳动力参与率属强劲，其他则乏善可陈。工资趋势往上，但不足以推升通货膨胀。

这是特朗普于 1 month 20 日上任以来的第一份就业报告。以往，特朗普对失业率多所批评，他说该报告低估了真实失业情况。

消息面显示，有报道称特朗普可能即将取消针对银行业的一些监管措施，盘中银行板块涨势强劲。特朗普下午1点多正式签署行政令，对《多德-弗兰克法案》进行修改，取消对银行业的监管，证实市场猜测。

除此之外特朗普还签署行政令取消“受托规则”。这一规则要求受托管理个人退休和401（k）账户的理财顾问和经纪人必须最大程度地维护客户的利益。支持特朗普削弱监管者指出，此举可帮助银行股提高盈利能力，特别是在美联储的加息周期中。通常情况下，加息对银行业是有利的。

Fiduciary TrustofAndersen认为：“在降低监管成本方面这样做是积极的，但如果考虑到受托规则，我们向客户通报时必须谨慎措辞，现在难以断言这是不是最好的政策。”

金融板块是标普500指数内部十大板块中表现最好的。摩根大通的股价上涨3.01%，高盛的股价更是大涨4.53%，摩根士丹利飙升5.46%。

分析师说，美国股市正进行结构性改变，过去几年，由 Fed 带动市场，现在则是由政府政策带动。

Federal Reserve (Fed) 本周举行了政策会议，决议维持利率不变。

由于周五盘前发布了超预期的财报，高乐士和好时食品也实现收涨。

今天发布的其他经济数据有：12Monthly factory order growth1.3%，增幅超过市场预期的两倍，但是服务业的增长速度略低于预期。

个股方面，亚马逊的股价下跌3.54%。周四盘后这家电商巨头发布了令人失望的第四季财报。

FireEye的股价暴跌15.73%AlthoughFireEye发布的每股业绩再度好于市场预期，但投资者更为看重这家公司持续大额亏损。

GoPro也沦为大输家，股价重挫12.67%。周四盘后，这家运动摄像设备提供商发布的第四季营收不及市场预期，公司还发布了疲软的业绩预期。

维萨卡的股价大涨4.59%，这家信用卡巨头在周四收盘后发布了超预期的财报。

Chipotle墨西哥烤肉的股价重跌4.69%，该公司的财报未达到华尔街的平均预期。

周五稍早时，亚洲诸股市基本收在平盘至小跌之间，上证综指跌0.6%，恒生指数跌0.24%，日经指数微涨0.02%。欧洲股市创下一周来新高，主要也得益于银行股大涨，STOXX 600Index closing up0.5%。

After energy consumption - lightcrude oil上涨收53.83dollar 美国再度对伊朗实施经济制裁

《CNBC》报导，轻原油上涨收 53.83 美元，美国再度制裁伊朗，但终场油价涨幅收敛。

美国财政部本周五宣布再度对伊朗实施经济制裁，切断 13 名个人与 12 家企业与美国金融体系、美国企业往来的管道。

美国官员表示这些只是对于伊朗「挑衅行为」初步反应，暗示如果德黑兰当局不停止弹道导弹计划、支持也门武装分子，那么他们还会加强制裁。

花旗能源分析师 Tim Evans 表示：「目前市场还是不认为这些动作会引发大规模军事冲突，让波斯湾原油供应陷入危机，不过这种情况的可能性已经比一周之前高。」

3 Monthly US light crude oilfutures上涨收每桶 53.83 USD.

3 月布伦特原油期货下跌收每桶 56.80 USD.

New York3月汽油上涨2Cents, or 1.36%To per gallon 1.554 USD.

3月热燃油上涨1Cents, or 0.81%，收于每加仑 1.665USD.

3月天然气下跌12Cents, or 3.89%，收于每百万 Btu 3.063 USD.

贵金属盘后─金价微跌收1219.20dollar 美元盘中转弱 金价跌幅收敛

《CNBC》报导，金价微跌收 1219.20 美元，美元自盘中高点下跌，金价跌幅收敛。

美国劳工部报告指 2017 年一月份新增 22.7 万份非农就业机会，表现优于 2016 year 12 month 15.7 万份。失业率上升来到 4.8%，平均时薪则较 2016 年一月份成长 2.5%，创去年八月以来最差纪录。

上月主要新增就业机会来自建筑业、零售业、金融业与专业服务业，其中建筑业新增 3.6 万份工作机会，创去年三月以来最佳纪录。

德国商业银行分析师 Carsten Fritsch 表示：「市场似乎认为薪资数据表现疲弱释放出通胀上升压力减弱的讯号，因此美联储变得比较没有需要升息...，美元转弱、债券收益率下跌，因此金价反应很合理。」

4 monthgold期货收每盎司 1219.20 USD.

现货金价来到每盎司 1217.56 USD.

3 月白银期货来到每盎司 17.52 USD.

4 月白金期货来到每盎司 1006.40 USD.

3 月钯金期货来到每盎司 750.05 USD.

高级铜下跌7Cents, or 2.59%To per pound 2.616USD.

欧股盘后─美国新增就业强劲 泛欧指数收高0.59%

Announced by the United States 1 月新增就业数据强劲，支撑了欧洲股市周五收高。

Pan-European Stoxx 600 Index closed higher 2.12 Point or 0.59% to 364.07。大多数类股均上涨，主要指数亦收高。

britain FTSE-100 Index rise 47.55 Point or 0.67% to 7188.30。

Germany DAX-30 Index rise 23.54 Point or 0.20% to 11651.49。

France CAC-40 Index rise 31.13 Point or 0.65% to 4825.42。

保险股亦收高。保险公司 Beazley Stock price rise 8.6%，涨幅领先，该公司公布全年获利高于预期。

但原物料股下跌逾 2%，中国当局意外宣布调高短期利率，为利空。

在美国，道琼斯工业平均指数开盘后不久，上涨达三位数，S&amp 500 亦走高。美国公布 1 月新增就业达 22.7 万人，高于预期，为股市利多。

原油价格上涨，在伊朗进行导弹试射后，美国推出新一波制裁措施，推升了油价走高。布伦特原油上涨逾 1% To each barrel 57.07 美元。美国原油上涨 0.8% To each barrel 53.93 USD.

U.S.A1月新增就业22.7ten thousand people 失业率上升至4.8%

U.S.A 1 月新增就业为 22.7 万人，创四个月来最大增幅。

accept Market Watch The average estimate of analysts surveyed,1 月新增就业为 19.7 10000 people.

U.S.A 1 月失业率上升至 4.8%。

平均每小时工资上升 0.1% to 26 USD.

1 月每小时工资较去年同期上升 2.5%Below 12 月的上升 2.8%。

1 月每周工时持平于 34.4 Hours.

12 Month and 11 月新增就业合计下修 3.9 10000 people.

美国政府公布，12 月新增就业由 15.6 Revised to 10000 people 15.7 万人。但 11 月新增就业由 20.4 万人修正至 16.4 10000 people.

经济复苏是否货真价实 欧洲央行颇感困惑

什么样的情况下复苏不算复苏？

虽说欧元区的经济上行趋势显而易见，但是对于欧洲央行而言，一个最基本的问题是，眼下的形势算是货真价实的周期性复苏，还仅仅只是货币刺激产生的结果？决策者解除资产购买计划并开始加息的脚步会有多快，那将取决于他们所抱持的是哪一种观点。

自从欧洲央行行长德拉吉延长量化宽松计划之举获得普遍认同以来，短短两个月时间里，通胀的反弹和经济前景的持续改观，已使得政策转变的呼声日益高涨。尤其是已对启动政策正常化进程表示支持的德国官员，如今正在急切等待他国同僚增强信心，以使天平向退出量化宽松一端倾斜。

「德拉吉失之于过于谨慎；他所不愿做的，是操之过急而被迫走回头路。」Nordea Markets 驻哥本哈根首席欧洲分析师 Holger Sandte 说。「核心通胀是关键。只要这一数据依然疲软，鸽派便有了口实。那也不是说鹰派就会偃旗息鼓，在看到所言得到数据证实后，他们会变本加厉。」

德拉吉的谨慎眼下得到了美国新政府保护主义言辞、英国脱欧以及欧洲大选年等多种风险因素的支撑。欧元区内一些大型经济体的全国性投票在即，有可能使得这一单一货币区的前途再次面临危境。在此形势下，对欧元区持有怀疑态度的各方正在受到越来越多的支持。

日韩台一条鞭 亚洲本土需求与日俱增 或缓和特朗普打击中国之痛

如果特朗普用关税打击中国，那么作为一条区域供应链上的关键环节，日本、南韩和台湾也会受到牵连；正是这条供应链让中国得以为全球制造各种零组件和设备。

但亚洲目前数以亿计的中产阶级还在迅速成长，这意味着中国及该地区其他出口国对美国消费者的依赖减弱，特朗普可能享受不到这几十年来历任美国总统能够借助的贸易影响力。

亚洲开发银行经济学家、该行 2016 年《亚洲经济一体化报告》的主要作者 Jong Woo Kang 称，亚洲国家之间的贸易额占他们贸易总额之比，已从 1990 Less than the year of 46% Ascend to 2015 Of 57%。

Kang 称，亚洲公司在该地区的跨境投资所推动的交易活动现在超过了非亚洲公司的投资，该地区的公司对全球价值链的参与也超过了非亚洲公司，因此也就产生了越来越强的缓和新贸易壁垒冲击的能力。

「来自亚洲本土的需求的确比以前更多了。」亚洲贸易中心 (Asian Trade Center) 执行董事 Deborah Elms 称。「因此，美国关税的影响或比历史上的其他时刻要小。」

诚然，如果特朗普向一系列中国商品征收关税，则将带来巨大的痛苦，并可能演变为一场全面的全球贸易战。美国仍然是中国制造的最终产品的一个大买家，这种需求不容易被替代。去年 1-11 月美国对中国的贸易逆差为 3,190 USD100mn

大和资本市场驻香港的日本以外亚洲地区首席经济学家赖志文的研究认为，即使是 15% 的关税 -- 特朗普一度宣称要按 45% 征收 -- 也会导致中国 GDP 每年损失 1.8%，这还不包括外国公司撤资的影响。

中国官方媒体已经警告称，等着特朗普的将是「大棒」，如果爆发贸易战，美国在电子和纺织等行业的投资将成为目标。据知情人士称，中国也在加强对美国公司的审查，可能的措施包括对他们的中国业务征税或展开反垄断调查。

OPEC减产增信心 沙特阿拉伯全面调涨三月石油价格

在石油输出国组织（OPEC）确实履行减产协议后，沙特阿拉伯全面性调涨三月输往亚洲、美国、欧洲地区所有等级的石油售价。

路透社引述知情人士消息报导指出，沙特国营石油公司 Saudi Arabian Oil（简称 Aramco）三月销往亚洲客户的轻原油，每桶较二月调涨 0.3 美元，幅度符合预期。不过超轻质原油、中级与重级原油涨幅均较预期高，这是 OPEC 紧缩中、重油供给所致。

Aramco 同时调涨西北欧石油价格至 2015 年新高，除此之外，地中海国家三月份所有购油成本预料也将增加。

拜 OPEC 与俄罗斯等非成员国达成减产协议所赐，国际原油价格去年累计回升 52%，为近四年来首度收涨。减产协议已于今年初生效，沙特阿拉伯能源部长法勒（Khalid al-Falih）上个月曾表示，产油国遵守承诺已完成减产每日 150 万桶石油，达预设目标的八成多。