兴业投资：减产落实有待验证 油价连续两周下挫

兴业投资：减产落实有待验证 油价连续两周下挫
2017year1month17day
上周伊拉克crude oil出口猛增，引发市场对减产落实的疑虑，两地原油于周初持续回撤至周内最低50.69and53.56。之后部分产油国有条不紊的减产以及美元持续回落令油价探底回升。但最终两地原油还是连续第二周收跌，跌幅都近3%。
上周一伊拉克石油部发布声明表示，南部巴士拉港12月原油出口量达到创记录高位35110000 barrels/日。但声明同时指出，伊拉克南部出口量达到前所未有的高位，并不会影响伊拉克遵守 OPEC协议进行减产的决定。当然，这只是伊拉克单方面的说辞。伊拉克在行为和言论方面的不一致令市场人士感到担心。此外，根据伊拉克装船数据显示，该国南部油港1月原油出口量将为35010000 barrels/日，基本持平于12月纪录高位水平。还有伊朗、利比亚和尼日利亚原油产量增加。伊朗上周出售了超过1300万桶在海上储存已久的原油;利比亚和尼日利亚因获得豁免权一直在增产。这些国家原油产量增加似乎令市场怀疑OPEC减产是否能有效落实，令油价承压。
另外，上周美国能源信息署(EIA)公布的月度报告也显示悲观。报告称，预计2017年美国原油产量将上升至90010000 barrels/Day,2018The year will rise to93010000 barrels/Day.2017年美国原油日均产量将按年增加11万桶，而上月预估为按年减少8万桶。同时上调2017年全球原油产量预估至975310000 barrels/Day.EIA上调原油产量增强了市场对供应过剩的担忧情绪，不利于油价走势。
不过周中的时候，受特朗普首场记者会令市场大失所望的打压，美元不断走低，给了原油回升的动力。短期来看，美元将继续对油价产生影响，但是预计负相关性依旧不会特别明显，原油市场还是以减产作为主导。
再回到产油国的减产上，减产落实疑虑在市场发酵，但主要产油国也在用减产的事实说话。如非OPEC产油大国1月首周的原油日产量已下降至1110万桶，低于去年12Of112110000 barrels/日，表明俄罗斯已经是在履行减产承诺。只有产油国的减产依旧在实施中，市场对OPECAnd nonOPEC产油国将成功执行减产协议的信心将日益增强，长期来看，油价有望缓慢上涨。
本周除了常规的原油库存数据之外，周三还有OPEC公布的月度报告，以及周四国际能源署(IEA)的月度报告。这两份报告显示的原油前景有望给油价注入强心剂。另外，本周还有达沃斯世界经济论坛、欧央行以及特朗普就职演说等重大经济事件。这些重磅风险事件可能会加剧原油的波动。
技术上，美国连续第二周下挫，不过下影线较长，暗示下方支撑较强，中期上行势能并未破坏。但随机指标回落，短期或有下行风险。日图油价探底回升，但受阻于20日均线附近，未上破将有继续下跌的可能，且54.50There is significant pressure on the front line, and in the short term, the main focus is on a pullback and a long position, with high altitude as a supplement. However, if repeated upward explorations fail to break through54.50Nearby levels may reverse short-term strength. support52.20/51.00/50.60Resistance53.25/54.50/55.30。
布伦特原油连续第二周成功企稳于5周均线上方，本周有望打开进一步上行空间，若跌破该水平位置将可能展开中短期回调走势。日图探底回升，本周若能持稳于20日均线上方将有望挑战前期高点57.20，随机指标释放上涨的信号。支持55.00/54.00/52.80Resistance57.20/58.80/59.30。