Yunhui International NetworkMarket Briefing—2017/01/03

Market Briefing—2017/01/04

纽约汇市─美元指数大涨0.94%collect103.25spot 盘中再创14New Year High

《CNBC》报导，美元指数上涨 0.94% collect 103.25 点，经济数据带动美元大涨。

ISM 最新公布经济数据显示，2016 year 12 月份制造业指数来到 54.7，表现优于前月份 53.2 且创 2016 年单月最高纪录。

消息带动美元指数上涨超过 1%，盘中再创 14 年以来新高，终场涨幅收敛但仍上涨近 1%。欧元兑美元下跌创 14 年新低，盘中一度来到 1 Euro exchange 1.0342 USD.

多伦多 Scotia Capital foreign exchangeanalyst Shaun Osborne 表示：「就业成长似乎有改善，订单也大幅改善，同时物价也明显上涨。那表示美联储在这种环境下还会保持活跃，整体来说这次的数据对美元很有帮助，这段期间也是一年之中美元表现通常较好的时期。」

USD Index Rising 0.94%, enclosed in 103.25 Points.

The exchange rate between the US dollar and the Japanese yen has arrived 1 USD exchange 117.49 Japanese yen.

The exchange rate between the euro and the US dollar has arrived 1 Euro exchange 1.0425 USD.

The exchange rate between the pound and the US dollar has arrived 1 Sterling exchange 1.2355 USD.

The exchange rate between the Australian dollar and the US dollar has arrived 1 Australian dollar exchange 0.724 USD.

美股盘后─油价回档 股市缩小涨幅 道琼斯收高119spot

2017 年第一个交易日，美国股市周二上涨，道琼斯一度大涨逾 175 点，而后因油价自涨势中回档下跌，股市亦缩小涨幅。中国与美国经济数据较预期强劲，拉抬了投资人气氛。

分析师说，当美元上涨至高点，油价开始下跌，股市亦告回档。短期而言，投资人预期股市将会回档，因价位已高。

The Dow Jones Industrial Average closed higher 119.16 Point or 0.60% to 19881.76。

S&amp 500 Index closed higher 19.00 Point or 0.85% to 2257.83。

Nasdaq Index closed higher 45.96 Point or 0.85% to 5429.08。

Philadelphia Semiconductor Index closed higher 0.87 Point or 0.10% to 907.34。

今日稍早，股市一度上涨约 1%，全球股市上涨及采购经理指数强劲，带来利多。油价走强亦有助支撑股市。

由于国内经济数据强劲，且油价上涨，中国股市今日收高。上海综合指数上涨 1.04%。财新网公布，在需求上升的支撑下，中国 12 月制造业采购经理指数上升至 51.9, estimated to be 50.7，11 Month is 50.9。

分析师说，一年的前二天可决定股市的方向，投资人的乐观仍在。交易员今早可能大感意外，许多经理人原以为上周的卖压，是温和回档的开始，将决定 2017 年初的走势。然而股市今早却大幅上涨。

分析师说，投资气氛与去年完全相反，整体经济改善，股市预测经济数据转佳，获利亦将转强，对股市与经济均属有利。

上周五道指收跌，道指虽录得全周下跌，但2016年第四季度累计上涨7.9%，全年累计上涨13.4%. S&P500指数与纳指上周五均告收跌，但同样在第四季度与全年稳健攀升。

美股在去年12月份创历史新高，部分应归功于特朗普赢得总统大选后市场对其政府将增加财政开支、推行税收改革的预期，但分析师警告称要当心后续效应。特朗普将在1month20日宣誓就职。

Panmure Gordon市场评论员大卫-比克(David Buik)表示：“股市价格目前看来颇高，需要证据证明1month20日特朗普就任总统后会着手推行他鼓吹的政策，否则市场将会陷入停滞，一些早已大赚的投资者会获利回吐。”

周二美国天然气futures价格重挫近11%，WTIcrude oil期货价格创两周新低。受到温暖气候的天气预报预测结果影响，纽约商品交易所2月交割的天然气期货价格重挫39.7Cents, or10.7%，收于每百万英国热量单位3.327USD.

2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌1.39USD, or2.6%Collect per barrel52.33美元。布伦特原油期货价格下跌1.35USD, or2.4%Collect per barrel55.47USD.

新年开始，OPEC成员国与一些非成员产油国达成的减产协议已经进入正式启动期。目前原油市场投资者正在等待观看主要产油国能否信守承诺削减原油产量。

经济数据面，美国商务部周二报告称，美国11月营建开支增长0.9%，为过去7个月内的第6次增长。此前接受Market Watch调查的经济学家平均预期该指数将增长0.6%。

10月份最初公布的此项数据为增长0.5%。周二美国政府将10月数据上修为增长0.6%。11月份的私营建筑开支增长0.1%，公共建筑项目开支增长0.8%。住宅开支增长1%。分析师称，由于新屋开建势头强劲，过去几个月内的单户家庭建筑开支强劲增长。

U.S.A12Monthly Supply Management Association(ISM)制造业指数从11Of the month53.2%Climb to54.7%，稍高于Market Watch预期。该指数高于50%则表明制造业扩张。

stayISM调查的18个美国制造业行业当中，有11个行业报告扩张。ISM报告的新订单指数从53.0%Jump up to60.2%，生产指数攀升4.3点升至60.3%。两项指数均接近两年来的最高水平。

Markit 公布美国 12 月制造业采购经理指数上升至 54.3, creating 21 个月高点。该数据高于 50 代表扩张，低于 50 显示紧缩。

个股消息面，通用汽车公司(GM)股价小幅下跌，此前特朗普在推特上发表了批评这家汽车生产商的言论。特朗普写道：“通用汽车公司从边境那边向美国汽车经销商供应墨西哥造的免税雪佛兰科鲁兹。要么在美国生产，要么缴纳高额边境税！”

其他市场面，受乐观的中国制造业数据推动，隔夜亚洲市场普遍上扬。欧洲股市延续昨日上涨趋势，泛欧 Stoxx600 Index rise 0.7%。

能源盘后─轻原油下跌2.6%collect52.33dollar 分析师：强势美元拖累

《CNBC》报导，轻原油下跌超过 2% collect 52.33 美元，美元走强拖累油价。

ISM 最新公布经济数据显示，2016 year 12 月份制造业指数来到 54.7，表现优于前月份 53.2 且创 2016 年单月最高纪录。消息带动美元指数上涨超过 1%，盘中再创 14 A new high since the beginning of the year.

对此休士顿 Lipow Oil Associates analyst Andrew Lipow 表示：「美元强势很明显拖累油价。」

Again Capital analyst John Kilduff 则表示，现在市场担心利比亚可能进一步增产。利比亚是被排除在减产协议外的两个产油国之一，该国国营石油公司高层指目前他们每日原油产量已经增加到 68.5 万桶，超过前月份每日 60 Ten thousand barrels.

巴克莱银行分析师则表示：「（美国）许多州包括德州、奥克拉荷马州、北达科塔州十月份（原油）产量增加，可能快要开始重新成长。」

2 月美国轻原油期货下跌收每桶 52.33 USD.

2 月布伦特原油期货下跌收每桶 55.37 USD.

New York2月汽油下跌4Cents, or 2.60%To per gallon 1.622 USD.

2 月热燃油下跌3Cents, or 1.62%，收于每加仑 1.677USD.

2月天然气大跌40Cents, or 10.66%，收于每百万 Btu 3.327 USD.

贵金属盘后─金价上涨收1162dollar 分析师：这个月有许多风险事件

《CNBC》报导，金价上涨收每盎司 1160 美元之上，自近期低点反弹。

美元指数早盘一度大涨超过 1%，不过未影响金价今日表现。特朗普去年 11 月胜选，美元美债收益率同步大涨，上季金价大跌近 12%。

对此盛宝银行分析师 Ole Hansen 表示：「市场把美元走强、收益率上涨、股市上涨的话题带到 2017 年，那对gold来说是相当大的挑战。（不过）我们这个月有很多风险事件，特朗普 1 month 20 日（就职）是最大的一个」

「（黄金）曝险部位已经被砍了很多，我们（随后）可能会看到多头清仓卖压消退，因为大部分调整已经在年前执行完毕。」

Sun Global Investments 分析师则表示：「美联储在 12 月份升息，外加美国经济展望好且 2017 年还有可能再升息三次，黄金会维持弱势。」

2 月黄金期货收每盎司 1162 USD.

现货金价来到每盎司 1160.10 USD.

3 月白银期货来到每盎司 16.365 USD.

4 月白金期货来到每盎司 941.80 USD.

3 月钯金期货来到每盎司 712.70 USD.

高级铜下跌2Cents, or 0.66%To per pound 2.489USD.

欧股盘后─中国与欧洲经济数据利多 泛欧指数收高0.7%

欧洲股市周二收高，中国与欧洲经济数据良好，提供了股市利多。

Pan-European Stoxx 600 Index closed higher 0.7% to 365.71 点。大多数类股均上涨。

各国股市方面，

britain FTSE-100 Index rise 35.06 Point or 0.49% to 7177.89。

Germany DAX-30 Index decline 14.09 Point or 0.12% to 11584.24。

France CAC-40 Index rise 16.95 Point or 0.35% to 4899.33。

2017 年伊始，投资人展现了信心。欧洲与中国经济数据强劲，带来利多。周二上午，数据显示法国通货膨胀上升至 2014 year 5 月以来高点。在能源价格上涨的推升下，法国消费者物价较去年同期上升 0.8%。

银行股周二上涨逾 2.8%，为表现最佳类股。

在美国，2017 年第一个交易日，华尔街持续走高，道琼斯工业平均指数更接近 20000 点关卡。

数据显示中国 12 月工厂活动成长强于预期，原物料股因而上涨。

britain 12 月制造业成长高于预期。英国 12 月采购经理指数上升至 56.1, creating 2014 year 6 月以来高点。

英镑由 85.01 便士兑 1 欧元上涨至 84.875 Exchange 1 euro.

U.S.A12monthISM制造业指数创两年新高

U.S.A12Monthly Supply Management Association(ISM)制造业指数从11Of the month53.2%Climb to54.7%，稍高于Market Watch预期。该指数高于50%则表明制造业扩张。

ISM调查委员会主席布拉德利-霍尔科姆(Bradley Holcomb)评论道，在2016年底的最后几个月，美国制造业的新订单与生产大幅攀升，雇佣计划同样水涨船高。他表示，不仅制造业高管大多做出了积极正面的回应，其他一些行业也大多如此，部分原因是市场预计倾向于促进企业增长的特朗普政府将采取削减企业税与放松监管等政策。

stayISM调查的18个美国制造业行业当中，有11个行业报告扩张。ISM报告的新订单指数从53.0%Jump up to60.2%，生产指数攀升4.3点升至60.3%。两项指数均接近两年来的最高水平。

与此同时，就业指数攀升至53.1%, creating2015年中期以来最高值。IHS Markit机构的另一份类似报告也显示美国企业的雇佣状况出现了一年半以来的最大增幅。

IHS MarkitChris, Chief Business Economist-威廉姆森(Chris Williamson)Represent:“2016年制造业表现良好，一些迹象令人对2017年该行业加速增长满怀期待。”

ISM制造业报告中的唯一的不利因素是：企业支付的原材料价格指数大幅攀升至5A new high in the past year.

原材料采购价格指数从54.5%Up to65.5%。一名小商品制造企业的高管表示，美国经济“正朝着通胀压力更大的环境前进，一些方面出现了很大的价格上涨压力。”

不过，其他一些数据则表明美国的价格通胀压力仍然维持低位，尽管过去数月内有所提高。

U.S.A11月营建支出上升0.9% Estimated to rise0.6%

The US Department of Commerce announced on Tuesday that the United States 11 月营建支出上升 0.9%，为过去七个月来，第六次上升。

accept Market Watch The average estimate of analysts surveyed,11 月营建支出为上升 0.6%。

U.S.A 10 月营建支出由上升 0.5% 修正为上升 0.6%。

11 月私人营建支出上升 1%，公共营建支出上升 0.8%。

11 月营建支出年率较去年同期上升 1.4% to 1.18 万亿美元，创十年高点。

今年前 11 个月营建支出较去年同期上升 4.4%。

〈美国国会〉共和党拟废奥巴马政策 Obama10日发表告别演说

美国共和党在大选保住国会参众两院控制权，新一届国会会期于今 (3) 日展开，预料共和党将利用过半数席位的优势，逐步将总统奥巴马 (Barack Obam)8 年任期内推行的政策推倒重来。

last year 11 month 8 日，美国选出 435 席众议员，并改选 1/3 的参议员 (common 34 席)。共和党保住联邦参议院江山，目前取得过半的 51 席，民主党为 47 席。共和党也维持众议院控制权，取得过半席次 236 席，民主党为 191 席。

香港《文汇报》综合外电消息，共和党在国会的权力是近 20 年来最大，他们打算落实多项计划，扭转奥巴马的政策，从放宽金融业管制及削减企业税，以至推翻奥巴马医改等，部分共和党领袖更开始研究如何废除消费者金融保护局。

虽然在新一届国会初期，共和党仍会遭奥巴马阻挠，但在特朗普 (Donald Trump)1 month 20 日上任后，所有障碍将一扫而空。排在共和党国会议程之先，必然是填补终审法院大法官空缺，以及开始确认特朗普提名的内阁人选。

分析指出，共和党议员有可能发动《国会审核法》，此法允许国会以简单多数决，投票否决奥巴马自去年 6 月起颁布的一些法规和行政命令，包括削减燃煤发电厂排放污染的洁净电力法案，而奥巴马健保改革首当其冲。

奥巴马昨 (2) 日发电邮声明，表示将于下周二 (10 day) 在家乡芝加哥发表告别演说，总结自己任内工作，并感谢支持者。奥巴马表示，美国自 2009 年以来面临无数挑战，但都一一克服，并变得更强大。

last year12月法国CPI年增率上扬0.8% 通胀创2014年中期以来最高

2016 year 12 月法国的通货膨胀率呈现上扬的势头，而且是自 2014 年中期以来的最高水准，此次上扬主要导因于食物以及能源价格的走高。

法国国家统计与经济研究所 (Insee) On Tuesday (3 day) publish 12 月法国消费者物价指数 (CPI)，经季节调整后，CPI 月增率为上扬 0.3%，优于市场预期的 0.2%，也优于前值的持平表现。12 月法国 CPI 年增率为上扬 0.8%，优于前值的上升 0.7%。

12 月法国调和消费者物价指数 (HICP) 月增率为上升 0.3%，优于市场预期的上扬 0.2%，也高于前值的持平表现。12 月法国调和消费者物价指数 (HICP) 年增率为上升 0.8%，优于市场预期的上扬 0.7%，也高于前值的上升 0.7%。

according to Insee 的资料显示，由于能源价格上涨了 4.3%，以及食物价格上升了 0.7%，所以带动法国 12 月的通胀率走扬。

Market expectations,2017 年欧元区的通胀率将缓缓上升，欧洲央行 (ECB) 也预测，在 2019 年时，欧元区的平均通胀率将略低于 ECB 的目标值 2%, reaching 1.7%。

〈英国脱欧〉Q&A：离婚协议如何谈？10个重点一次懂

(Theresa May) 去年明言，将于今年 3 月启动英国脱欧程序，她明白表态「脱欧就是脱欧」，阻止了部分人对于公投结果可能逆转的想象，也强调了有许多细节必须打理。英国脱欧事务大臣 David Davis 曾说，脱欧谈判可能会是史上最复杂的谈判。关于英国脱欧，谁来启动、谈判如何进行，未来英欧之间新贸易协定的障碍与可能内容，彭博社整理 10 大要点，带你快速了解。

为什么脱欧还没启动？

last year 6 月英国公投决定脱欧，首相特雷莎·梅就任后并未立即启动里斯本条约第 50 条的脱欧程序，因为需要时间准备谈判立场，也希望能先和欧盟达成一些共识。但欧盟坚持在英国启动第 50 条之前，不进行任何正式谈判。况且谁有权力启动，也还有不同的意见。

那么谁有权力启动？

首相特雷莎·梅认为政府有权力启动，但英国高等法院在去年 11 月裁定，需经国会投票通过才能启动。英国最高法院已于去年 12 月接受政府上诉，并将在这个月做出最后裁决。若结果不变，特雷莎·梅必须将脱欧内容以法案型式送交国会，经辩论、修正、投票后方可启动；而这份内容可能不会有太多细节，以保留谈判的弹性。

国会会怎么做？

国会议员们应该不会挑战民意、主张放弃脱欧，但他们会希望知道更多政府谈判的细节，并提出意见。若是如此，可能又会拖延谈判时程。但目前为止，特雷莎·梅仍然坚持在 3 month 31 日展开谈判。

谈判需时多久？

Section 50 条规定了两年的谈判期间，但若是英国与欧盟会员国全数同意，则可以技术性延长。英国提出脱欧条款后，因德国、法国正处于大选年，欧盟可能也需要一段时间才能回应。为了预留让欧洲议会审视同意的时间，谈判时间大约只有 18 Months.

谈判如何进行？

英国必须同时进行脱欧条款与未来贸易协定的谈判。欧盟谈判代表 Michel Barnier 希望先谈脱欧条款，因为这牵涉到约 600 亿欧元的费用，包括英国原本答应支付的欧盟预算、在英工作的欧盟员工养老金，以及英欧公民各项权利义务等。英国则希望同时讨论，以便为企业换取更好的条件。

两年期限到时会怎样？

两年的谈判期限一到，英国就立即脱欧，不管是否已经与欧盟达成新的贸易协定。若届时英欧两方还未谈定新的贸易协定，也没有过渡时期条款的话，双方将从零关税改为 WTO Mode.

英欧会有过渡时期协议吗？

愈来愈多意见认为，英国在与欧盟达成新贸易关系前，需要一个过渡时期协议。企业不愿面临不确定性，也希望关税降低。英国金融业也必然乐见临时协议，否则它们会将更多人员与业务移出英国。有人建议，除了过渡协议，英国与欧盟也可协议，在新贸易协定达成前，不对彼此货物收取进口税。

新贸易协定有何障碍？

主要还是在于单一市场与移民流动管理。英国想同时拥有欧盟单一市场准入与移民管制的好处，但欧盟不喜欢英国总是挑拣利多，坚持要单一市场就必须接受欧盟公民自由流动。但英欧之间要达成新贸易协定，需要两年以上的时间；加拿大与欧盟的谈判就花了 7 年，但目前尚未批准，且协定中不包含金融业服务。

英欧新协定可能长怎样？

虽然英相特雷莎·梅表示要为英国量身打造新的协议，但与欧盟的协议模式，仍不出瑞士、加拿大、土耳其或挪威等国家的范例。「软脱欧」就类似挪威，英国可能会在移民管理上有所让步；「硬脱欧」则是采行 WTO 贸易法规，或是多花一些时间达成新的自由贸易协定。

英国未来与非欧盟国家如何贸易？

身为欧洲关税同盟一员，英国不能有自己的贸易协定。特雷莎·梅内阁中有大臣主张先脱离欧洲关税同盟，展开与其他国家的谈判，但如此一来，英国制造业将面临边境检查及各种繁文缛节，十分劳民伤财。折衷的办法之一，是英国让一些商品留在关税同盟内，另些商品则在关税同盟外，但是欧盟其他国家不见得会赞成这种做法。