Yunhui International NetworkMarket Briefing—2016/10/31

Market Briefing—2016/10/31

纽约汇市─FBI重启调查希拉里「电邮门」美元指数大跌0.62%

Friday (28 day) 美国商务部公布第三季 GDP 年化成长率初值为 2.9%，优于市场此前预期的 2.5%，也是大幅优于前值 1.4%，并创下近两年来的新高水平。

同时美联储 (Fed) 主要观察的通胀指标之一：个人消费支出 (PCE)，第三季美国「核心」PCE 年化季增率初值为 1.7%Higher than market expectations 1.6%，持续朝着 Fed of 2% 通胀目标来作迈进；第三季美国 PCE 年化季增率初值为 2.1%，则是低于市场此前所预期的 2.6%。

虽然美国消费仅小幅增长，但依旧是支撑美国经济主体的最重要结构，第三季美国消费支出占据美国经济依然超过了三分之二。

同时第三季美国出口量亦大幅增长了 10%Created from 2013 年第四季以来的新高水准，高度的出口成长表现，也贡献了美国第三季 GDP 0.83%，这对传统以消费内需为主的美国经济来说，更可谓是意外之喜。

而虽然美国 GDP 表现火爆，但是市场经济学家仍然预估，美联储 (Fed) 不会因为 GDP 表现大好，就在十一月份对市场再次升息，估计 Fed 仍将等待至十二月份，才会再度重拾升息循环。

《Financial Times》报导，德意志银行经济学家 Alan Ruskin 周五表示，美国经济确实表现亮眼，但是估计这并无法影响到 Fed 的升息时间表。

Alan Ruskin 说道：「GDP 数据并不会改变 Fed 的升息时点，这才是最重要的重点，GDP 表现也不会舒缓目前全球债市抛售潮的压力。」

《路透社》报导，周五 (28 day) 美国联邦调查局 (FBI) 传出，将重启对民主党总统参选人希拉里 (Hillary Clinton)「电邮门」的调查，对即将到来的美国大选，再度投下一颗震耳欲聋的震撼弹。

FBI 局长 James Comey 周五在一封公文上表示，由于 FBI 调查人员在调查一起不相关的案件时，竟惊现一封与希拉里「电邮门」相关的电子邮件，故 James Comey 宣布将重启对希拉里「电邮门」的调查。

(注：电邮门指的是希拉里在 2009 Year to 2013 年间担任美国国务卿时，使用私人电子邮件服务器来收发公文，这可能涉及泄漏美国政府机密。)

随着美国政治不确定性再度快速翻扬，周五 (28 day) 美元指数大跌 0.62% with 98.31 点作收，创下逾一周以来的新低水平。

截至北京29日（周六）时间上午 7 时许，

美元兑日元汇率来到 1：104.69 Japanese yen.

The exchange rate between the euro and the US dollar has arrived 1：1.0981 USD.

The exchange rate between the pound and the US dollar has arrived 1：1.2186 USD.

The exchange rate between the Australian dollar and the US dollar has arrived 1：0.7594 USD.

美元兑加元汇率来到 1：1.3380 Canadian dollars.

美股盘后─Q3 GDP火爆！受FBI重启调查「电邮门」打击 美股全黑

Friday (28 day) 美国商务部公布第三季 GDP 年化成长率初值为 2.9%，不仅是优于市场预期的 2.5%，更是创下近两年来的新高水平。

进一步以细项来做观察，第三季美国的商业投资出现了显着增长，但企业的设备投资仍是持续萎靡，而制造业回补库存与强劲的黄豆出口量，是刺激了第三季美国 GDP 再创佳绩的主要原因。

在黄豆出口量激增的带动之下，第三季美国出口量大幅成长了 10%, creating 2013 年第四季以来的新高水准，高度出口成长，也贡献了美国第三季 GDP 0.83%，这对传统以消费内需为主的美国经济来说，可谓是意外之喜。

Federal Reserve (Fed) 主要观察的通胀指标之一：个人消费支出 (PCE)，第三季美国 PCE 年化季增率初值为 2.1%，低于市场此前所预期的 2.6%，亦是低于前值 4.3%； core PCE 年化季增率初值为 1.7%，则是高于市场预期的 1.6%, Core PCE 持续朝着 Fed of 2% 通胀目标来做迈进。

而虽然美国 GDP 表现火爆，但是市场经济学家仍然预估，Fed 不会因为 GDP 表现大好，就在十一月份对市场再次升息，估计 Fed 仍将等待至十二月份，才会再度重拾升息循环。

in the U.S. GDP 公布之后，美股反倒因为民主党参选人希拉里 (Hillary Clinton) 遭到美国联邦调查局 (FBI) 重启对「电邮门」的调查，而出现一阵急杀。

FBI 局长 James Comey 周五在一封公文上表示，由于 FBI 调查人员在调查一起不相关的案件时，竟惊现一封与希拉里「电邮门」相关的电子邮件，故 James Comey 宣布将重启对希拉里「电邮门」的调查。

终场美股四大指数全数收黑：

The Dow Jones index is down 0.05% with 18161.19 点作收。

S&amp 500 fall 0.31% with 2126.41 点作收。

纳斯达克下跌 0.50% with 5190.10 点作收。

费城半导体下跌 0.59% with 818.88 点作收。

道指本周上涨不到0.1%，纳指本周下跌1.3%S&P500本周下跌0.7%。

Phoenix Financial ServicesChief Market AnalystWayne Kaufman表示，“市场被希拉里受到调查的消息搞晕了，大多数人认为希拉里将赢得大选。突然，水又变混了，市场最恨的就是不确定性。”

受强劲GDP数据驱动，主要stock market index盘中一度上涨，美国三季度GDPincrease2.9%Created by2014年中以来最快增速，反映出美国经济在加速增长，但这也意味着美国更有理由加息。

Aberdeen Asset Management投资经理Luke Bartholomew表示，“GDP数据显示美国经济依然稳健，现在没有什么可以阻止美联储在12月加息了。”

美联储将于下周召开会议，但美联储在此次会议上加息的可能性很小，因为大选很快将于11month8日进行，市场普遍预计美联储将在12月加息。根据联邦基金利率走势，12月加息的概率已经高达83%。

在过去三个月时间里，美国股市一直局限在一个狭窄的区间波动，期间标准普尔500指数的振幅仅为1.4%。Sarhan CapitalChief Executive OfficerAdam Sarhan表示，“我们发现领涨的股票越来越少。比如今天和昨天，在这种情况下，市场仍是由空头掌控着。”

亚马逊下跌了5.20%，该公司周四收盘后公布的业绩不及预期。

Google parent companyAlphabetrise0.3%，该公司周四收盘后公布的利润要高于预期。

Baker Hughesrise8.4%。据《华尔街日报》报道，通用电气正与该公司谈判合并双方的石油与天然气业务。

巧克力生产商好时（Hershey）Rising7.2%，该公司公布的三季度利润超出了预期。

安进下跌9.6%，该公司周四收盘后报告的三季度利润好于预期，并上市了全年盈利目标，但销售额目标未变。

在美上市的法国医药巨头赛诺菲(Up4.3%，该公司上调了全年利润目标。

亚洲股市大多收低，但日经指数逆市上扬0.63%，因数据显示日本九月CPI下滑，日元出现下跌。泛欧Stoxx 600Index closing down0.27%。

能源盘后─OPEC减产不确定性激升！WTIPlummet2%broken49美元关卡

《Zerohedge》报导，周五 (28 day) 石油、天然气资讯服务公司贝克休斯 (Baker Hughes) 公布美国油、气钻井平台数，统计至 10 month 21 日当周，美国石油钻井平台减少 2 Seat to 441 座，创下近 16 周以来首次出现减少。

一样统计至 10 month 21 日当周，美国天然气钻井平台数增加 6 Seat to 114 座，推升 10 month 21 日当周油、气钻井平台总数至 557 Seat.

美国石油钻井平台创下近四个月来首次出现下滑，crude oil供给量减少，理应刺激油价上行，但周五国际油价却再度出现大跌。

由于近日伊拉克、伊朗、尼日利亚、利比亚等国纷纷传出，将在下月的 OPEC 大会上寻求豁免减产，伊拉克的理由是因为该国正与恐怖组织 ISIS 激战，军费开支庞大，故伊拉克应该获得 OPEC 豁免，毋须跟进减产石油。

伊朗则是因为在受到西方国家的经济制裁之后，目前原油产能仍未恢复至经济制裁以前之水准，而尼日利亚、利比亚则是因为内战之故，原油产能至今仍在复苏阶段。

而周四 (27 day) Russian Minister of Energy Alexander Novak 更向 OPEC 官方表达立场，表示俄罗斯仅愿意在当前的产能水平上「冻产」，并非是进行「减产」。

随着国际油市不确定再度上升，一名 OPEC 官员周五 (28 day) 对此说道：「目前情况已经越来越复杂，可以说每天都有新的问题爆发。」

Friday (28 day) 纽约轻原油 (WTI) Plummet 2.05% 以每桶 48.70 美元作收，创下自 10 month 4 日以来的新低水平；布伦特原油 (Brent) Also plummeting 1.52% 以每桶 49.70 美元作收，再次跌破每桶 50 美元的整数大关。

近月汽油下跌2Cents, or 1.21%To per gallon 1.469USD.

The decline of hot fuel in recent months3Cents, or 1.78%To per gallon 1.542USD.

近月天然气大涨34Cents, or12.34%To every million Btu3.105USD.

贵金属盘后─FBI再查希拉里邮件推升 金价收1276.80美元创四周新高

《REUTERS》报导，金价上涨收近 4 周以来高点，FBI 调查希拉里消息推升金价。

美国联邦调查局本周五公开表示，他们将会进一步调查民主党籍美国总统候选人希拉里更多私人电子邮件。 FBI official James Comey 在给国会议员的信上表示，他们会去检验希拉里这些邮件内容是否含有机密资讯，目前还不知道要花多久时间可以完成调查。

希拉里担任国务卿时部分私人邮件中夹有政府机密档案，为此 FBI 已经花了近一年时间调查。尽管 James Comey 曾表示这起事件应不会让希拉里面临法律诉讼，但特朗普则抨击希拉里是在犯罪，不够资格当总统。

特朗普在缅因州向支持群众表示：「这是水门案以来最大的政治丑闻... 我们希望正义将完全伸张。」群众则回应：「把她关起来。」

对此纽约 BMO Capital Markets analyst Tai Wong 表示：「FBI 头条消息吓了昏昏欲睡的gold市场一跳，在一个小时内就让金价上涨 1%，市场担心十月底这个意外可能突然扭转特朗普的下跌声势。」

「但是这波涨势可能不会持续... 需要一个真正惊人的真相让她 (希拉里) 脱轨。」

12 Monthly goldfutures来到每盎司 1276.80 USD.

现货金价来到每盎司 1275.91 USD.

12 月白银期货来到每盎司 17.755 USD.

1 月白金期货来到每盎司 980.10 USD.

12 月钯金期货来到每盎司 620.95 USD.

12 月铜上涨3Cents, or 1.39%To per pound 2.194USD.

欧股盘后─泛欧小跌收340.80spot 法巴Q3财报佳固定收益营收大增

《CNBC》报导，欧洲股市终场涨跌互见，企业财报持续出炉。

Pan-European Stoxx 600 终场下跌 0.32%。瑞银 UBS 2016 年第三季净利暴减 60%，报告指宏观经济环境、地缘政治因素、市场挑战均对获利造成影响，股价终场仍上涨 2.37%。

BNP Paribas, France 2016 年第三季零售银行业务营收减少 3.1%，且净利息收入在低利率影响下减少 4%。但固定收益交易营收大幅成长 41.3%，净收入成长 3.3% come 18.9 100 million euros 。

法巴执行长 Jean-Laurent Bonnafé 指他们上季交出相当好的表现，花旗分析师 Azzurra Guelfi 也表示法巴财报表现很扎实，在法国零售银行业务与财富管理市场表现不佳的时候，他们的营运表现依然比预期更强。

法国药厂赛诺菲 Sanofi 2016 年第三季财报销售业绩 96.5 亿欧元，较去年同期成长 3%，EPS 1.79 美元，较去年同期成长 11%。该公司调升全年获利展望，股价终场上涨 3.73%。

Pan-European Stoxx 600 Index decline 0.27%, enclosed in 340.80 Points.

britain FTSErise 9.69 Point, or 0.14%, enclosed in 6996.26 Points.

Germany DAXfall 20.89 Point, or -0.19%, enclosed in 10696.19 Points.

France CAC 40rise 15.01 Point, or 0.33%, enclosed in 4548.58 Points.

beautiful3quarterGDP大增2.9% 创两年来之最

美国商务部宣布，3季度美国经济的增长率为2.9%，创下两年来之最，这主要得益于出口增长和库存投资的反弹抵消了消费者开支增速放缓的影响。

2.9%的经济增长率明显超过2季度的1.4%，同时创下2014year3季度以来的最高纪录。据路透社调查，经济学家此前平均预期3季度的GDPWill grow2.5%。

虽然消费者开支的增速放缓，但3quarterGDP的强劲增长将有助于化解市场对美国经济可能面临停滞风险的担心，今年上半年美国经济的平均增长率只有1.1%。

尽管增速放缓，消费者开支依然推动了3季度经济的增长，毕竟2季度消费者开支的增长率高达4.3%，3季度消费者开支的增长率依然有2.1%。消费者开支在美国经济总量中占有超过2/3的比重，对美国经济而言非常重要。

大豆出口的显着增长促成3季度贸易赤字的大幅缩减。3季度美国的出口增长10%，涨幅是2013year4季度以来最高的。因此，国际贸易整体为3quarterGDP的增长率做出了0.83个百分点的贡献，而此前的4-6月季度只有微小的0.18Percentage points.

目前有一种担心，大豆驱动的出口增长势头可能在第四季反转。但是多位经济学家指出，近几个月来，资本和消费者产品的出口一直保持着强劲增长势头。

美国企业也开始重新充实库存的开支，此前的2季度许多企业的库存被逐渐耗尽。3季度企业总计增加126亿美元库存，为GDP的增长率作出了0.61个百分点的贡献。

3季度针对非住房设施 -- 其中包括石油和天然气井 -- 的投资大幅增长5.4%，增速创2014year2季度以来之最，而此前2季度这一开支下滑2.1%。3季度针对采矿、勘测、矿井油井等的投资大幅下降31.5%，降幅已明显低于2季度的巨幅萎缩57.4%。

企业设备开支连续四个季度下滑，今年3季度的降幅为2.7%。虽然随着油价的稳定及美元反弹的逐渐平复，这一开支的萎缩速度放缓，但在近期内出现强劲反转的可能性不大。

3季度的住房建筑开支连续第二个季度下滑，而政府开支有所反弹。

美联储最关心的通胀数据方面，美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值2.1%, expected2.6%, Previous value4.3%； corePCE年化季环比初值1.7%, expected1.6%, Previous value1.8%。

此外，美国三季度劳工成本指数季环比0.6%, expected0.6%, Previous value0.6%。

旅游业受创 法国上季GDPincrease0.2%未达预期

法国今年第 3 季经济成长 0.2% ，表现不如预期，主要受到消费支出长期疲弱、企业投资下滑，以及因恐怖攻击而受创的旅游业所影响。

French National Bureau of Statistics (Insee) Friday (28 day) 表示，此欧元区第 2 大经济体第 3 季经济成长自上季增加 0.2% ，《华尔街日报》调查的经济学家则普遍预测法国第 3 season GDP 将成长 0.3% 。

法国今年 7 month 14 日发生尼斯恐怖攻击，严重打击当地旅游业，因为当时正要迈入旅游夏季高峰。法国国内需求存在不确定性，加上英国脱离欧盟导致英磅重贬，都增添该国贸易需求的未知数。

according to Insee 数据，法国消费者 ── 该国经济成长主要动力 ── 在第 3 季消费上显得「犹豫不决」，家庭支出于该时期仍如第 2 季保持零成长纪录。另外，法国企业已连续 2 季删减投资，同样在经济成长上造成拖累。

疲弱的经济成长对法国总统奥朗德 (François Hollande) 而言是一大挫败，其曾表示要使法国经济走上坡以降低失业率。这位社会主义领导者表示，他将于今年底决定是否于明年 5 月再次角逐总统之位，并表示若失业率并未得到改善将会放弃角逐连任。

难怪黑田想下砍通胀预估！日本连7个月陷通缩

根据日本总务省 28 日公布的经济数据显示，因油价低迷导致能源价格下滑，拖累 2016 year 9 月份日本排除生鲜食品后的核心 CPIby 99.6，较去年同月下滑 0.5%, consecutive times 7 个月呈现负成长 (陷入通缩)，减幅持平于金融情报服务公司 QUICK 事前所做调查的预估值。

日本连 7 个月陷入通缩，显示日本央行 (BOJ) 行长黑田东彦所定下的 2% 通胀目标 (core CPI 年增幅达 2%) 还有一段很长的路要走。

日本核心 CPI 呈现负成长，而 BOJ 行长黑田东彦常挂在嘴上的扣除生鲜食品以及能源之后的「核心核心 CPI」也岌岌可危，快将陷入负成长。

根据总务省公布的资料显示，9 月份日本「核心核心 CPI」年增 0.0%，增幅较前一个月份 (Annual increase 0.2%) atrophy 0.2 个百分点，创今年来新低水准。

另外，作为先行指标的 2016 year 10 月份东京核心 CPIby 99.7，较去年同月下滑 0.4%, consecutive times 8 个月呈现下滑，减幅低于市场预期的下滑 0.5%。

日本核心 CPI 持续软趴趴，也难怪 BOJ 行长黑田东彦考虑下修通胀预估。BOJ Will be on 10 month 31 日招开为期 2 天的金融政策决策会议，并预计于 11 month 1 日公布会议结果。

黑田东彦 10 month 21 日出席日本众院财务金融委员会接受议员咨询时暗示，下次 (10 month 31 day - 11 month 1 day) 举行的货币政策上可能将下修通胀预估，且会将稳定达成 2% 通胀目标 (core CPI 年增幅达 2%) 的时间进行延后，不过不会加码宽松。

产经新闻 10 month 13 日报导，BOJ 考虑在 11 month 1 日公布的「经济 / 物价情势展望」报告中，下修 2017 年度的通胀率 (core CPI 年增幅) 预估，预计将从 7 月时公布的 1.7% Downward revision to 1.0%-1.5% 之间，下修主因为日圆走高、油价走跌以及个人消费疲弱。随着下修通胀预估，BOJ 要达成 2% 通胀目标的时间恐自现行的「2017 年度内」往后延。

BOJ 甫于 7 月公布的「经济 / 物价情势展望」报告中，将 2016 年度通胀率预估从 0.5% Downward revision to 0.1%，不过当时 BOJ 以日本政府将祭出大规模经济刺激对策，有望推升物价为由，将 2017 年度通胀率预估维持在 1.7% unchanged.

日本失业率改善 求才求职比冲25年高；家庭支出连7drop

根据日本总务省 28 日公布的资料显示，2016 year 9 月份日本国内经季节因素调整后的失业率 (速报值) by 3.0%, down from the previous month 0.1 个百分点，为 7 个月来第 6 度呈现改善，优于金融情报服务公司 QUICK 事前所作调查 3.1% 的预估值。在缺工等背景下，导致日本劳动力供需持续呈现紧绷状态。

9 月份日本经季节因素调整后的失业人口为 202 万人，较前月份减少 8 Ten thousand people,4 个月来第 3 度呈现减少。9 月份日本劳动参与率 (15 岁以上劳动人口就业率) by 58.6%，较去年同月上扬 0.5 个百分点，其中 65 岁以上高龄人口就业率为 22.7%，较去年同月上扬 0.5 Percentage points.

就雇用型态来看 (不含董事、监察役等高阶干部)，9 月份日本正职员工人数较去年同月增加 1.4%(increase 48 ten thousand people) to 3,396 Ten thousand people, consecutively ranked 22 个月呈现增长；兼职、打工、派遣等非正职员工人数较去年同月增加 1.9%(increase 37 ten thousand people)to 2,023 Ten thousand people, consecutively ranked 10 个月增加，占整体雇用人数比重为 37.3%，较去年同月上扬 0.1 Percentage points.

日本厚生劳动省同步于 28 日公布数据指出，2016 year 9 月份日本经季节性因素调整后的有效求人倍数 (Talent seeking and job seeking ratio) 较前月份 (8 month) Upward movement 0.01 Point to 1.38 倍，优于 QUICK 事前所作调查 1.37 倍的预估值，3 个月来首度呈现改善，且创 25 年又 1 个月来 (1991 year 8 月以来、当月为 1.40 times) 新高纪录。1.38 倍代表每位日本求职者平均可获得 1.38 个工作机会。

总务省并于 28 日公布资料指出，2016 year 9 月份日本所有家庭平均消费支出 (finger 2 人以上家庭、速报值) by 267,119 日圆，实质消费支出较去年同月下滑 2.1%, consecutive times 7 个月呈现下滑，不过优于 QUICK 事前所作调查年减 2.7% 的预估值；名目消费支出较去年同月下滑 2.6%。日本当月经季节性因素调整后的家庭实质消费支出为月增 2.8%。