王起文：黄金多头遇宿敌美联储，现货黄金该何去何从

Wang Qiwen:gold多头遇宿敌美联储，现货黄金该何去何从

Before this year6个月，黄金和白银价格持续攀升。夏季期间，金银价格落入俗套，上周二遭遇“滑铁卢”跌破1300dollar/盎司关口之后跌势迅猛。许多黄金投资者们不禁问道，这究竟是发生了什么?!

　　第一个原因为美元走强。衡量美元兑其他主要货币表现的美元指数触及今年7月以来最高水平。不过，此波涨势并非是受到避险买盘所驱动，因其紧随英国脱欧公投。此类恐慌情绪所驱动的买盘兴趣几乎无疑也为提振贵金属的表现。然而，投资者预计美联储将收紧货币政策，这令美元受到提振，却削弱了贵金属的魅力。

　　黄金多头的宿敌—美联储—正越来越受市场瞩目。貌似没有任何事情能够阻碍市场对加息的预期。尽管多年来美联储屡屡释放出鹰派言论、GDP增长缓慢且其他经济数据也表现疲软，但市场对年底加息的预期却再次回暖。

　　第二个因素与第一个因素相关。长期国债收益率在上升。近期十年期美债收益率触及6月以来最高水平。今年春季晚些时候与夏季期间，债券市场在很大程度上无视对美联储的加息言论，然而现在却表现出加息已是板上定钉的样子。实际收益率上升将打压黄金的表现。

　　最后一个因素是(或曾经是)过高的投机兴趣。随着黄金持续走高然后在英国脱欧公投后触及高位，金银的持仓兴趣持续飙升。夏季期间由于金价停滞不前，投机头寸略微减少，但降幅仍低于预期。进入10月以来，许多投资者仍抱着黄金只要不跌就会继续走高的预期。

　　随着美元走强与收益率上升导致黄金跌破技术支撑，这一僵局终被打破。举手无措的投资者纷纷夺路而逃。

　　好消息是，持仓兴趣的下将可能会使得黄金头寸回落至较好位置，筑底之后将开启新一波涨势。当然，黄金的涨势在很大程度上将取决于美元指数和利率的变化。

　　分析师王起文老师威信wqw104wqw认为最明显的是，美联储或将会放弃一切加息的可能甚至削减利率。然而，目前美国联邦利率接近于零，降低利率显然不会对经济起到显着的缓解作用。而美联储立场的转变则会对贵金属市场带来积极的影响。近期由于货币政策收紧的预期上升、美元走强，黄金价格存在下行压力。

　　其次，美联储可以继续实行前瞻性指引，说服投资者短期利率将长期保持低位，同时推动长期利率下行。虽然这会起到一点作用，但市场对未来的利率水平预期已经低到不能再低了。对于黄金而言，美联储的鸽派言论则会利多黄金。

　　负利率的引进将降低实际利率，这将有利于黄金价格走强。此外，对负利率政策后果的担忧将一直推动黄金价格上涨，但市场被这样的声音所主导，每一个新推出的货币政策工具都可以得到解释——作为绝望的迹象。美联储政策信心的丧失是黄金牛市的重要驱动力，总而言之，一旦货币政策达到了极限，黄金便是最大的受益者之一。

　　以上分析由石勇投资王起文创作,只为投资者做出参考,由此产生的风险,自行承担,如有不同观点,欢迎指出；同时提醒广大投资者：投资有风险,Risk control needs to be placed first!

The financial field is vast and profound, with daily fluctuations in the market. The author, Wang Qiwen, has years of research experience and technical guidance to help everyone. AddVletterwqw104wqwObtain daily investment profit information. Organize your mood and walk with you!

　　撰稿人：王起文

　　2016year10month12day