HSBC: This is the most frightening chart of China's bond market at present

中国债务问题再度成为全球焦点。前美国财长罗伯特·鲁宾（Robert Rubin ）和劳伦·萨默斯（Larry Summers）周三（5month11日）表示，中国是全球经济的一大隐忧。


HSBC(HSBC)中国研究部主管张志明应该同意上述判断。在题为“音乐已经停止”的报告中，张志明称，债券市场违约增加，已经导致中国国内债券市场停滞。


汇丰在报告中称：Foreign exchange gold


[blockquote]
今年至今，已经有12起公开发行的债券违约，涉及金额78亿人民币，超过过去2年违约金额的总和。


同时，一系列涉及国有企业和地方政府融资工具的信贷事件，进一步打击投资者已经脆弱的信心。原本投资者相信政府会为国有企业和地方政府债券做担保。

[/blockquote]一旦市场认为政府会担保的债券都开始违约，则其他企业要通过债券市场融资无疑更加困难。


汇丰报告称，4月份有约130家企业在一级市场推迟或放弃债券发行，为记录最高，更增加市场了市场不稳定性。

汇丰虽然认为，中国政府有空间进行干预，以避免系统性信贷崩溃，但在世界第二大经济体出现投资者对债券需求如此急速下跌，的确令人头疼。

Continue reading:http://www.fxgold.com/news/zguo11922y0.html