邦达亚洲：非农强劲升温加息预期 Gold refresh10Weekly low position

面对远超预期的劳动力市场和极具韧性的经济数据，高盛正式向“更高更久”的现实“投降”。在最新的研报中，高盛首席美国经济学家David Mericle彻底放弃了今年的降息预期，并将模型中最后两次降息的时间点大幅推迟至2027year6Month and12Month. 该行在报告中释放了明确的信号：在关税、战争引发的高油价以及AI需求的三重催化下，2026年核心PCE通胀将死守在3%以上，美联储短期内毫无降息的紧迫感。 不仅如此，高盛还将美联储加息的概率翻倍至20%。这意味着，市场必须重新校准对宽松路径的押注，短期内博弈降息的资金将面临严峻考验。尽管高盛依然预计，由于高油价拖累支出，今年下半年的GDP增速将略低于潜在水平，但这不足以改变美联储按兵不动的决心。另外，华尔街主要投行中，几乎所有机构已放弃2026年降息预测，部分机构甚至转而预测加息——而花旗集团仍坚持年内降息三次的判断，花旗首席美国经济学家Andrew Hollenhorst上周五表示，强劲的就业报告将令美联储官员在6month16Solstice17日的会议上"鹰派地聚焦于通胀上行风险，而非就业下行风险"，但他预计未来三个月劳动力市场将趋于疲软，届时市场将"重新定价降息可能性，而非加息概率"。花旗维持美联储在9Month10Month and12Monthly interest rate cuts25个基点的预测。 这一判断与当前市场走向形成鲜明背离。债券市场遭遇重创，2年期美债收益率单周飙升15个基点，利率互换市场显示美联储12月加息概率已被完全定价，10月加息概率约为60%。今日需要关注的数据有，欧元区6monthSentix投资者信心指数、加拿大5月先行指标月率和美国5New York Federal Reserve1年通胀预期。gold/美元上周五黄金大幅下挫，刷新10Weekly low, spot exchange trading at4285附近。时段内美国公布的非农就业报告表现强劲，美联储的降息预期升温是施压黄金下挫的主要原因。数据显示，5Monthly increase in non farm employment opportunities17.2万个，远超预期的8.5万个。此外，美债收益率攀升也对黄金构成了一定的打压。今日关注4350Nearby pressure situation, supported below4200附近。美元/日元上周五美元/日元震荡上行，突破160.00Pass and refresh5Weekly high, spot exchange rate trading at160.30附近。美元指数在强劲非农就业报告升温美联储加息预期和避险买需的支撑下持续攀升是支撑汇价走高的主要原因。不过，对日本再次干预汇市的担忧和日本央行的加息预期限制了汇价的上升空间。今日关注161.00Nearby pressure situation, supported below159.50附近。美元/加元上周五美元/加元震荡上行，刷新9Weekly high, spot exchange rate trading at1.3940附近。美元指数在强劲非农报告升温美联储加息预期而突破100.00关口是支撑汇价攀升的主要原因。此外，crude oil价格下滑也对汇价构成了一定的支撑。不过，时段内加拿大表现强劲的就业数据限制了汇价的上升空间。今日关注1.4050Nearby pressure situation, supported below1.3850Near.