邦达亚洲：经济数据表现疲软 美元指数小幅收跌

本周，英国央行普遍被预期将进行一次降息，这将迫使决策者们不得不正视一个问题：在开启近一年半之后，他们的宽松周期是否已接近尾声？大多数经济学家和投资者预计英国央行周四将降息25个基点，这将使其基准利率降至3.75%。这一水平距离某些指标所显示的英国“中性利率”仅差一到两次降息。凯投宏观首席英国经济学家保罗·戴尔斯表示：“从现在起，每一次降息的门槛似乎都变得更高了。虽然一直存在巨大分歧，但我怀疑这种‘自动降息’的态势是否会就此消退。”彭博社调查的经济学家预计，英国央行的银行利率将在明年下半年降至3.25%。投资者的看法则更为悲观，他们押注借贷成本将维持在3.4%左右，这意味着如果12 month实施降息，利率制定者之后仅剩再降息一次（25个基点）的空间，否则将面临刺激通胀回升的风险。

Additionally,美联储理事斯蒂芬·米兰周一表示，目前高于目标的通胀水平并没有反映真实的供需情况，经济中推动价格上涨的真实力量实际上使通胀水平更接近美联储2%的目标。他断言"价格目前已恢复稳定"。而最新一份美国通胀报告显示，美联储偏好的通胀指标年化增速为2.8%，高于其2%的政策目标。不过，米兰指出，其中的住房通胀成分具有明显的滞后性，无法反映租金涨幅正在持续放缓的现实。此外，一些推高通胀的其他因素，包括基于当前高资产价格收取的投资组合管理费，也未能体现价格涨幅的潜在趋势。米兰表示：“当前测得的‘超额通胀’并未反映现实中的供需动态。住房通胀所体现的，是两到四年前出现的供需失衡，而非当下的情况。考虑到货币政策存在明显滞后性，我们制定政策时应面向2027年，而不是停留在2022Year

The data that needs attention today is the UK10Monthly unemployment rateEurozone12monthSPGImanufacturingPMIInitial value, UK12monthSPGImanufacturingPMIInitial value, Germany12monthZEW经济景气指数、美国10-11月非农就业人口变动季调后、美国10Monthly retail sales rate, US10Monthly industrial output rateAnd the United States12monthSPGImanufacturingPMI初值。

USD Index

美元指数昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于98.30附近。除日前美联储如期降息且决议不及预期鹰派影响发酵持续对汇价构成打压外，时段内美国表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。此外，对即将公布非农报告的悲观预期也对汇价构成了一定的打压。今日关注98.80Nearby pressure situation, supported below97.80Near.

euro/dollar

欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.1750附近。美元指数在疲软经济数据和不及预期鹰派的美联储利率决议影响发酵的打压下走软是支撑欧元收涨的主要原因。此外，投资者对欧洲央行12月份按兵不动的预期也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.1850Nearby pressure situation, supported below1.1650Near.

pound/dollar

英镑昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3370附近。美元指数在多重利空因素的打压下走软是支撑英镑走高的主要原因。此外，投资者对英国央行降息周期接近尾声的预期也对汇价构成了一定的支撑。不过，英国央行本周的降息预期限制了汇价的反弹空间。今日关注1.3450Nearby pressure situation, supported below1.3300Near.