邦达亚洲：获利回吐打压 Gold from6周高位回落

根据经济合作与发展组织（OECD）的最新预测，发达经济体将在2026年底前结束当前的降息周期。这表明，尽管经济增长可能放缓，但多数主要央行的政策宽松空间已经十分有限。经合组织预计，美联储到2026年底前只会再降息两次，随后在整个2027年将联邦基金利率维持在3.25%to3.5%之间，因为该行需要在关税带来的通胀压力与走弱的劳动力市场之间保持平衡。经合组织表示，该机构预计欧元区和加拿大不会进一步降息，日本则将在通胀稳定在2%左右的情况下稳步收紧货币政策。经合组织预测还显示，英国央行的降息“将在2026年上半年结束”，澳大利亚预计将在明年下半年达到类似的节点。该组织认为，目前来看，全球经济比预期更好地经受住了特朗普关税带来的冲击。全球GDP预计在2025Annual growth3.2%，2026Slow down to2.9%，2027Annual recovery to3.1%, andIMF最新预测大体一致。

另外，多家机构警告称，未来几周美元可能遭受“三重打击”，这或将加剧该货币本就季节性疲软的走势。南非标准银行表示，美元可能受到以下因素冲击，包括美国最高法院可能裁定关税非法、白宫国家经济委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)被任命为下一任美联储主席、以及日元在日本央行本月加息的情况下走强将打压美元。 标准银行十国集团(G10)foreign exchange策略主管史蒂文·巴罗(Steven Barrow)表示：“在关税裁决不利、再加上哈塞特将领导美联储的情况下，日本若还加息，这可能正是撼动美元的‘三重打击’。即使不是在今年剩余几周内发生，也几乎肯定会在2026年初出现。”

今日需要关注的数据有，U.S.A11monthADPChanges in employment numbers, USA9Monthly import price index rate, United States9Monthly industrial output rateAnd the United States11monthISMNon manufacturingPMI。

gold/dollar

黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于4223附近。获利回吐是施压黄金自6周高位回落的主要原因。此外，市场的风险情绪有所转暖也对黄金构成了一定的打压。不过，美联储12月份的降息预期持续升温限制了黄金的回调空间。今日关注4280Nearby pressure situation, supported below4150Near.

dollar/Japanese yen

dollar/The Japanese yen fluctuated upwards yesterday, with a slight increase in the daily trend. The current exchange rate is trading at155.70附近。空头回补是支撑美元/日元反弹收涨的主要原因。不过，美联储12月份的降息预期持续升温和日本央行行长日前发表的鹰派言论升温日本央行的加息预期限制了汇价的反弹空间。今日关注156.50Nearby pressure situation, supported below155.00Near.

dollar/Cad

dollar/加元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.3970附近。除美联储12月份的降息预期升温对汇价构成了一定的打压外，近期美国表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。不过，crude oil价格在供应过剩担忧挥之不去的打压下走软限制了汇价的下跌空间。今日关注1.4050Nearby pressure situation, supported below1.3900Near.