大田金业：地缘局势严峻，黄金价格大幅拉升

As of2025year06month16日亚盘时段，在地缘政治局势的愈发严峻下，上周的国际gold价格得到了强力的攀升，在周五就成功突破了3400大关，按照目前的节奏极有机会再次冲击历史高位。中东局势骤然升级，以色列宣布对伊朗发动先发制人军事打击，目标直指伊朗核计划相关设施及军事目标，受冲突影响，国际crude oil和黄金市场出现剧烈波动，市场对中东局势进一步恶化的担忧，推动了避险资产和能源价格的快速上涨。

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　　多重利好推动金价剑指新高

　　现货黄金价格触及一周创下5month6日以来最高收盘水平，涨幅达0.9%，为连续两日上涨，背后既有中东地缘政治紧张局势的推波助澜，也有美国经济数据降温引发的美联储降息押注升温。全球金融市场正处于多重因素交织的复杂环境中，黄金作为避险资产的吸引力再度凸显。

　　中东地区的紧张局势成为推动金价上涨的重要催化剂。美国总统特朗普近期表示，美国正从中东撤离部分人员，称该地区“可能是一个危险的地方”。此言引发市场对中东局势进一步恶化的担忧。

　　与此同时，伊朗国防部长阿齐兹·纳西尔扎德警告，若伊朗遭到攻击，将以打击美国在该地区的军事基地作为报复。地缘政治的不确定性令投资者迅速转向避险资产，黄金作为传统避险工具自然受益。

　　地缘政治风险对金价的支撑作用不容小觑。历史上，每当中东地区发生重大冲突或紧张局势升级时，黄金往往成为资金的避风港。当前，伊朗与美国之间的对峙、地区军事基地的潜在冲突风险，都为金价提供了坚实的上涨动能。

　　美国经济数据的走弱为金价上涨提供了另一层支撑。6month12According to the data released on the day,5US producer price index for the month(PPI)环比仅上涨0.1%，低于经济学家预测的0.2%, and4Monthly data corrected to decrease0.2%。PPIYear-on-year increase2.6%，与预期相符，但核心PPI(剔除食品和能源)的涨幅较前月有所回落，显示批发通胀压力温和。此外，消费者物价指数(CPI)同样表现疲软，5月涨幅低于预期，表明通胀正在降温。

　　劳动力市场的数据同样不容乐观。美国上周初请失业金人数持平于24.8万人，维持在八个月高位，而续请失业金人数增加5.4Ten thousand people, to195.6Ten thousand people, setting a new record2021year11The highest level since the beginning of the month.

　　这表明近期被解雇的工人寻找新工作的难度加大，劳动力市场正在稳步放缓。雇佣和薪资季度普查(QCEW)数据进一步揭示，2024year4Month to12月期间的就业增长速度可能远低于非农就业报告的显示，部分原因是特朗普政府加大驱逐力度导致劳动力供应减少。

　　这些疲软的经济数据为美联储降息提供了空间。市场普遍预计，美联储将在9月启动降息，概率高达80%，并可能在10月进行第二次降息，而此前市场预期第二次降息要到12月。通胀降温和劳动力市场疲软的组合，使得投资者对美联储宽松政策的押注迅速升温，而降息预期通常对黄金价格构成利好，因为低利率环境降低了持有无息资产黄金的机会成本。

　　EIA数据库存超预期影响油价

　　国际油价继续承压下行，主要受到两方面因素影响。首先是美国能源信息署(EIA)数据显示，截至上周，美国汽油和馏分油库存增幅超过预期，反映出世界最大经济体的成品油需求趋弱。

　　其次，沙特阿拉伯作为全球最大的石油出口国，在周三宣布下调7月销往亚洲地区的原油官方售价至接近四年来的最低水平。这一举措被认为是沙特试图在竞争激烈的亚洲市场中守住份额，同时对OPEC+内部分配不均的增产压力作出回应。

　　据市场调查显示，此次降价意味着沙特对亚洲市场的策略性调整，显示出其对区域需求恢复力度仍存顾虑。

　　“此次沙特降价反映出对未来几个月亚洲原油需求增长的谨慎态度。”——能源分析师James Wangexpress.

　　沙特和俄罗斯作为OPEC+的主导国，近期推动组织在7月份增产41.110000 barrels/日，目的之一是压制部分过度生产的成员国，同时夺回部分市场份额。此举也被认为是内部控制产量纪律与对外市场竞争双重博弈的体现。

　　与此同时，美国新一轮金属关税政策引发全球贸易担忧情绪。加拿大已准备对美实施报复性措施，而欧盟则表示在与美国的贸易谈判中取得部分进展。关税不确定性与地缘政治风险增加了对经济放缓的担忧，从而间接对原油需求前景构成压力。

　　“特朗普总统对关税政策反复无常的立场，正加剧市场对全球经济放缓的担忧。”——Saxo BankanalystOle Hansen指出。

　　全球地缘政治格局近期因俄乌和平谈判的最新进展而备受瞩目。据路孚特，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普在一次长达一个多小时的通话中，深入讨论了俄乌和平谈判、中东局势以及伊朗核计划等重大国际议题。

　　普京表示，尽管乌克兰通过袭击民用目标试图破坏谈判进程，但俄方仍认为会谈具有积极意义。

　　与此同时，国际油市因美国库存增加、沙特降价及贸易紧张局势而承压，油价走势充满变数。这一系列事件不仅牵动全球政治与经济神经，也为能源市场带来了新的不确定性。