如何将基本面分析与技术分析结合应用于CFD交易？

在动态的交易世界中，交易需要全面的决策方法，将基本面分析和技术分析结合已成为实现持续获利的流行策略。 基本面分析着重于透过检视经济、金融和定性因素来评估资产的内在价值，而技术分析则研究历史价格走势和交易模式。 综合方法使交易者能够利用两种方法的优势，更全面地了解市场状况和潜在的投资机会。 本文探讨基本面分析和技术分析相结合在交易中的应用。

了解基本面分析

基本面分析涉及根据经济指标、财务报表、行业趋势和管理绩效评估有价证券的价值。 它透过分析以下内容来帮助交易者确定资产是否被高估或低估：

•       宏观经济指标 - GDP 成长率、利率水平、通货膨胀和就业数据等提供对整体经济健康的洞察并影响资产价格。 投资人于决策前须观察经济资料所呈趋势。 for example: 通货膨胀带来物价压力 -> 趋动央行升息循环 -> 市场资金收水至金融机构 -> 证券估值下修。 再举一例: 出口导向国家贸易赤字 -> GDP 成长率预估调降 -> 该国货币面临贬值。 当知道经济体质优劣后，便可让我们知道多空氛围，考虑相应的交易商品，以提高盈利机会。

•       公司财务 - 每股盈余 (EPS)、本益比 (P/E) 和债务股本比等关键指标有助于评估公司的获利能力和稳定性。 选择交易个股时，认识公司财务表现显得重要。 虽然财报内容可能艰涩难懂，不过可以透一些简单的财务比率来判断公司健康与否。 for example: 与同业相比，一家公司每股盈余 (EPS)表现未见出色，但本益比 (P/E)偏高，股价可能有修正压力。

•       Market sentiment - 新闻、地缘政治事件和政策变化都会影响需求和供应动态。 金融商品之间常见连动关系。 每当中东地区发生战事，gold视为传统避险工具，买盘会活络起来，连带使银价上扬。 又如，美元与油价间在特定期间有负向关系，意即当美元升值时，油价容易下跌，美元贬值时，油价容易上涨。

•       产业与行业表现分析 – 高速发展的产业或可成就未来潮流产品的公司，投资人抱以乐观期待，也因此证券价格得以享受溢价。 如果将资产的表现与其行业同行进行比较，可以提供有关竞争定位的线索找出领导者，我们便可介入等待市场反应价值。

透视技术分析

技术分析涉及研究历史价格数据和交易量以预测未来市场趋势。 它的前提是市场行为反映了所有相关信息，并且价格模式由于心理因素而容易重复形式。 技术分析的关键要素：

1.价格趋势：使用趋势线和移动平均线等工具识别向上、向下或横盘趋势。

2.支撑位和阻力位：资产历史上反转或盘整的关键价格水平。

3. 图表形态：可识别的形态，例如头肩形、三角形和旗形，预示着潜在的价格变动。

由于看盘软件发展成熟，可使用技术分析工具多元，建议读者选择至多3样指标，熟悉其使用方法即可。 有时候，指针之间因价格敏感度不同而给出多空不一讯号，使用上易陷入难为，造成无法养成交易纪律。 另外，设定指标时也要留意适用时间区间，价格波幅大之商品如数字货币，运用较短历史数据为宜。 相反地，交易个股则可选以日或周计算数据。

我们进行分析前要把握技术型态生成的大原则，先必须有交易量，然后有价格走向，最后才能形成趋势型态。 这里以移动平均线、K线，和成交量来做介绍说明。

认识移动平均线

移动平均线是透过计算证券在预定时间周期内的平均价格而得出的指针。 它之所以会“移动”是因为运算会依最新数据更新。 交易者使用移动平均线来评估动量、搜寻交易机会并发掘动态支撑和阻力点位。 简而言之，他们过滤掉市场杂音以发现实际走势。 读者可选择适用时间周期和多条线图以符合自身交易策略。 以下是使用移动平均线的 3 项主要优点：

1.确定趋势方向 –当价格交易高于移动平均线时，趋势向上; 在下方预示

    着下降趋势。 交叉意味着市场从看涨转向看跌，反之亦然。

2.辨识支撑(S)/resistance(R) – 先前视为支撑或阻力的区域，随时间推移，动态

变化新的S/R Horizontal. 持续性弹跳证实其有效方向性。

3.评估动量变化－较短和较长持续时期移动平均线之间的交叉显示动量正在

随着新兴趋势而加速。 角度越大代表能量越强。

范例:

red:周线 & 紫色:Lunar line

•       since(A)观察，价格重挫使周线下弯。 一旦周线向下穿破月线(B)，引发停损卖盘，形成陡峭下坡代表多方放弃防守，此时成交量可能同时放大。 andAtoB区价格带即成为短线的一个压力区。

•       from(C)价格得到多方抵抗，买盘力量逐渐回笼，周在线扬，多方尝试扭转形态。

•       多方强势表态(D)，使周线翻扬穿越月线。 此时还无法确认市场完全转多，因为很快遇到先前所构建压力区。

•       Price(E)正式站上压力区，此时成交量大增，则可转换压力成支撑。 周与月线双双往上，市场转多。

•       即使价格(F)稍微回调修正，促使周线往月线纠结，不过并未穿破，多头无碍。 此时该点位可考虑布置多仓。

•       Price(G)持续上涨，周线与月线呈上扬，多头态势延续。

unscrambleKLine

KLine (阴阳烛线) 呈现指定时间内的整个价格范围，这使得投资者能够评估多空双方情绪在交易期间的变化。 每根烛线均由烛身和上下影线组成。 烛身代表该时期的开盘价和收盘价，而上下影线则表示该时期达到的最高价和最低价。 看涨和看跌烛线： 当收盘价高于开盘价时，就会形成一个看涨烛身，表示市场参与者的买盘和乐观情绪。 相反地，当收盘价低于开盘价时，就会形成看跌烛身，表示卖盘压力和悲观情绪。

为免除背诵和方便解读K线，我们可想象多空攻防如下象棋。 现在选择当多军，以上图为例，当天开盘多军打退空军，拉开战线到最远(The highest price)，空军期间反击，多军退守(Lowest price)。 最终一天结束，多军敌溃空军，占领前线(Closing price)，而新领土产生(白烛身)。

有时候，多空战胶着，K线呈现十字无烛身。 其虽有阴阳之分，但实战的含义差别不太大，远不如十字星本身所处的位置更为重要，比如出现在持续下跌末期的低价区，这是见底回升的信号； 出现在持续上涨之后的高价区，这是见顶转势的信号。 十字星往往预示着市场到了一个转折点，投资者需密切关注，及时调整操盘的策略，做好应变的准备。   

多个K线可铺陈出趋势图案，由于形态变化万千，我们仍以前面所运用方法来办别多空方向和预判价格走势。

red:阴烛 & green:阳烛

以左图为例(Hammer)，多个阴烛代表多军溃散，一直退守，势头偏空。 直到有天多军坚强抵抗(圈起处)，当天空军展现气势强压多军，然后多军撤守形成下影线。 但是到一战线(Lowest price)，多军重振信心将空军反制，甚至攻下新据点(收最高价)，形成新的多军领土(阳烛烛身)。 此时，我们便可解读原本由空方取得的优势可能将被推翻。 这点在圈起处后两天价格收高得到进一步证实。

再举右图为例(Hanging Man)，多个阳烛代表多军聚集，势头偏多。 直到有天，空军群起抵抗(圈起处)，甚至击溃多军，把战线推进敌营(下影线)。 虽然多军有所作为，收复大部分失土，但是仍有小部分领土被空军占领(阴烛烛身)。 此时，我们便可解读多军信心被削弱，空军有得主场优势机会。 而后两天价格收低得到进一步证实。

成交量重要性

使用技术分析时，成交量应为第一观察指标。 成交量代表的是市场人气。 当量低迷时，趋势不易显现，而且其他指标如K线和移动平均线的判读都会受到影响。 成交量越大所构建的趋势越明显，也越不容易在短时间反转。 所以观察线形图基本顺序:amount → price → 趋势。

然而，技术指针是采历史数据所绘制，因此并不完美也可能落后。 再者，指标之间会出现方向不一致讯号。 如果采用过多指标，投资人会面临决定困难，以致无法发展交易规律。 非常建议大家练习熟用3to4项指标，再搭配观察基本面，培养前瞻性思路，最后创建出适合自身的交易心法和操作。

最后提醒读者，交易投资路上需与时俱进，技巧练习便熟能生巧。 善用交易平台的停损停利机制功能，让资金水位持盈保泰，如此在面临波动市况之时，才能处变不惊。