金价升至六个月高点

美元走低以及投资者日益相信美联储将在明年开始降息，都推动金价攀升。但在成本压力之下，gold企业的股价并未受益。


受投资者日益相信美联储(Federal Reserve)已完成加息以及美元走低的提振，金价周一升至六个月高点。


现货金价上涨0.6%，至每金衡盎司2014.55USD, for5月中旬以来最高水平。这种贵金属自10月初触及七个月低点以来的累计涨幅已略高于10%，目前价格比2020year8月创下的历史最高点低约3%。


金价涨势受到美元下滑的支撑。进入11月以来，美元对一篮子六种货币走低约3%，这意味着对持有其他货币的投资者来说，购买这种贵金属相对便宜了一些。


美国疲弱的经济数据也强化了人们对美国央行今年不会进一步加息、而明年将会降息的预期。对利率敏感的两年期美国国债收益率已从10月中旬的5.2%（2006年以来最高水平）降至4.94%。黄金不产生任何收益，因此在利率较高的时期吸引力相对较小，但在利率下降的时期吸引力相对更大。


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“美国利率前景是金价的主要推动力，”荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师埃瓦•曼泰(Ewa Manthey)表示。“较低的利率一般对黄金有利，因为它不产生任何利息。”


曼泰补充说，对以色列与哈马斯之间战争升级的担忧也在一定程度上推高了金价，黄金往往被视为一种避险资产。“尽管中东冲突的风险似乎得到遏制，但至少就目前而言，这一风险将继续支撑金价。”


分析师们表示，到2023年底，金价可能会试探略低于每盎司2075美元的历史高点。这一峰值是在2020year8月达到的，当时新冠疫情令美元承压，而投资者仍在寻求将现金投入风险较低的资产。


荷兰国际集团预测，2024年期间金价将维持在历史高位，第四季度均价在每盎司2100美元左右，高于此前的历史高位。


行业组织——世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示，各国央行继续推高黄金需求，去年买入创纪录的1136吨黄金，在2023年前三个季度买入800吨黄金。中国人民银行(PBoC)今年买入最多的黄金（181吨），其次是波兰（57吨）和土耳其（39吨）。


分析师们表示，今年早些时候债券收益率上升时，央行的踊跃买入帮助支撑了金价。


2023年迄今，金价的表现明显跑赢黄金企业的股价表现。纽约证交所Arca黄金矿商指数(NYSE Arca Gold Miners index)——追踪黄金行业大大小小的企业——自今年初以来仅上升1%。


今年以来，各矿商竭力控制劳动力、燃料和材料成本，同时面临着更高的借款成本。


最近几天，银价上涨速度甚至超过金价，自上周四以来跃升逾4%。“银价涨速罕见地快于金价，在我看来似乎表明市场受到投机行为的影响，其驱动因素是预期美联储将会降息，”贵金属数据提供商Metals Daily首席执行官罗斯•诺曼(Ross Norman)express.


分析师们预计，今年剩余时间黄金需求将保持强劲。“眼下是购买黄金的旺季。我们正迎来印度婚礼季、圣诞节和中国春节——所以这或许给了看涨者信心，”诺曼表示。