ATFX：WTIBreaking through key resistance levels, market price position80The US dollar may touch in the future...

WTIThe rise of began withOPEC+Unexpected production reduction in member states.4month2On the same day, Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Kuwait, and Iraq successively announced production reductions, with a cumulative share of approximately16010000 barrels/Day. So far,WTIAccumulated increase exceeds11%Resistance level in the past six months81.41Effectively broken through. Some market participants believe that,WTIIt is possible to make a comeback this year100Gateway.

We believe that,WTICan you stand up100The US dollar does not depend onOPEC，而是取决于全球经济走向。减产的动作具有边际效用递减的特征，使用太多次会导致市场“麻木”。另外，如果不是需求面降幅过大，OPEC也不会轻易实行减产。所以，减产对油价的影响只存在于中短周期内，而WTIfrom80The US dollar has risen to100美元，需要长周期因素的驱动。


crude oil的需求主要来自于美国、欧洲和中国，三大经济体的宏观经济走向决定了原油的总体需求高低。对于美国来说，2022In the fourth quarter of the yearGDPThe growth rate is0.9%，远低于全年平均增速2.075%。国际货币基金组织预计，2023Year, United StatesGDP增速将为1.6%Compared to2022年均值更低。另外，由于美联储持续一年多时间的激进加息政策，导致美国基准利率处于4.75%to5%的高位。高利率对投资和消费有抑制作用，加之美国的高通胀虽然有所缓解但尚未完全结束，所以美国经济极有可能在本年度出现衰退。


欧元区的宏观经济表现和货币政策基本与美国同步。2022In the fourth quarter of the yearGDPThe growth rate is1.8%，处于全年四个季度的最低水平。国际货币基金组织对欧元区在2023年的预测为GDPGrowth rate0.8%，远低于欧元区在2022年的平均GDPGrowth rate3.525%。主要原因在于俄乌冲突拉低了欧元区的经济增长潜力。如果俄乌冲突在今年出现紧张局势升级，欧元区的宏观经济增速有可能跌入负值区间。


虽然中国没能在2022Completed annually5%ofGDP增速目标，但在2023年疫情因素全面消退后，中国经济有可能迎来大发展。国际货币基金组织对中国2023yearGDP增速的预测值为5.2%，远远高出对欧美国家的经济预期。意味着2023年原油需求的回升，很大程度上依赖中国市场的消费。但是，中国经济的增长引擎是房地产业，而目前中国楼市的成交量处于低迷态势，2023年经济增速表现如何仍无法下定论。


Overall,2023年全球经济增长下降的概率更高，原油需求面也将随之减少。美国EIA原油库存曲线虽然短期内呈现出下降趋势，但从中长期看，库存上升仍是主流趋势。所以，预判2023年国际油价上破100美元，仍存在较大的风险，成功的概率不算太高。

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2023-04-17