王德诚：永不言弃，4.9豆粕白糖棕榈期货晚盘行情分析

     握不住的沙，干脆扬了它，看得见却抓不住的本来就不是什么机会，所以既然抓不住，不如心平气和的放下。每个人对市场的看法都不尽相同，这很正常，不必去羡慕别人获得的利润，因为在他亏损的时候你看不见，大部分人只看到成功者光鲜亮丽的一面，却未曾想到一个成功者必先经历坎坷失败的挫折。与其临渊羡鱼，不如退而结网，不必去羡慕别人的利润，只需来计划自己的交易，眼里容不下一粒沙子的人，难以看的更远，厚积薄发才能后来居上，诱敌深入方能聚而歼之，一次战略性的成功布局胜过无数次局部的胜利，不必在乎一城一地的得失，而要放眼于长远，方能在悠悠乱市中有所作为。

     好了，言归正传。现在开始分析豆粕、白糖、棕榈油主力futures的后市行情走势。

    Soybean meal main contract:

     基本面方面：豆粕供应增加，下游需求恢复欠佳。东北、山东地区生猪养殖前期恢复较好，但近期猪瘟再次复发，可谓旧伤未愈新伤又增，存栏下降达到30-40%，能繁母猪存栏量也是大幅下降。华北地区蛋禽、肉禽养殖企业从去年亏损至今，仍在持续去产能过程中，叠加鸡苗价格处于高位，抑制补栏的积极性。南方水产养殖恰逢梅雨季节，需求复苏仍需一定时间。在今年超高种植利润的驱使下，做出撂荒减少、农作物种植面积大涨的预测并不意外，唯一可能对大豆种植产生威胁的其实是玉米和棉花的种植增长，尤其是与大豆种植区域交叉，种植时间又较为提前的玉米，其种植季天气的良好可能会影响到后期转种大豆的情形。目前油厂压榨产能提升，尽管部分油厂因缺豆而停机，但巴西大豆上市进度加快，预计从5月份开始到港巴西大豆数量将恢复到1000万吨左右的正常偏高水平，届时国内大豆供应将重回宽松局面。需求端来看，饲料养殖企业落实国家农业农村部关于调整饲料配方的通知，用小麦和稻米替代玉米将减少豆粕用量，远期国内豆粕市场更趋向供应宽松。

    短线操作上：豆粕2109合约整体区间调整，多头整体稍强，操作上笔者王德诚建议回踩3506and3483一线去分批布局多单。

   White Sugar Main Contract:

    基本面方面：本周郑糖弱势震荡，短线虽有反弹，但受国际糖价走低的影响难以实质性走强。不过，与外盘相比，郑糖走势相对抗跌，2109合约一度在5300 元附近获得阶段性支撑。广西大部分糖厂已经收榨，国内四月份食糖产量将会环比下降，糖厂库存拐点即将出现。不过，全球食糖供应紧张的阶段或许结束，市场预期2021/22 年度将会出现过剩，泰国、印度、欧盟等下个年度将恢复性增产，即使巴西产量不及上年，全球食糖生产仍可能超过消费。在国际糖价长期走势难以乐观的背景下，国内食糖供应充足，糖价不会出现独立行情，由于疫情防控常态化，需求未完全恢复，叠加节后步入消费淡季，市场走量同比降低，国产糖库存整个榨季至今仍保持同比大增态势，仍将压制糖价。3-4月随甘蔗糖收榨，食糖新增工业库存增速与增量将同步放缓，而需求恢复仍需时日，预计将在4月份达到库存高峰。因此，短期库存压力仍存，将对价格形成压制。不过，3-4月份达到库存高峰后，随需求增加库存面临拐点。

    短线操作上：白糖走势调整，供需相矛盾，走势调整为主，操作上以5390reach5300之间高抛低吸，滚动操作，高空为主，高空为辅。

　

   棕榈油主力合约：

    基本面方面：USDA即将发布的月度油籽压榨报告料显示，美国2月大豆压榨量料下降至495.2万短吨或1.651亿蒲式耳，低于1Of1.965亿蒲式耳和去年同期的1.753亿蒲式耳，这将是2019year9The lowest level since the beginning of the month.2022年度巴西大豆播种面积或创下历史最高纪录，预计下个年度巴西大豆播种面积将会增加150万公顷或3.9%, reaching4000万公顷，巴西大豆种植户将连续第二年种植创纪录的大豆作物。因中国需求增加，美国和阿根廷等国的产量下滑，推动价格上涨，促使巴西提高大豆产量，近几年大豆是巴西种植收益最高的农作物之一。近期，国内植物油近远月基差报价回落，市场心态出现变化。行情高位剧烈波动，供需可能多空切换预期下，市场对利空非常敏感。短期行情剧烈波动后，资金心态可能更加谨慎，短期预计延续调整。关注马棕3月出口数据及美豆新作意向种植面积报告。进入4月，因买船增多，国内食用棕油库存预计止跌回升。但考虑到4月国内豆油仍短缺、豆棕现货价差继续高位，在国内消费支撑下，4月国内棕油库存增量预计较小，甚至可能不及50Ten thousand tons.

    短线操作上：棕榈2109高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上笔者王德诚建议围绕6860reach6980区间操作，低多为主，高空为辅。

    拒绝高利诱惑，坚持理性投资。投资有风险，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格证编号T329796Qualification certificate number of financial planner:CICFPAGC1161851Contact WeChat Sync on your phone:15851503763。