MBG MARKETS 港美股前瞻丨道指和标普500指数收高，主要是因...

MBG前瞻：美联储会议纪要显示，所有与会委员在会上同意，美联储应承诺维持购债计划不变，直到经济目标取得“进一步实质性进展”；新冠肺炎大流行以及为遏制其蔓延而采取的措施继续影响美国国内外的经济活动。

《回顾与热点聚焦》一、前情回顾

美国市场

周三，美股三大指数涨跌互现，道指创收盘历史新高，盘中一度站上31000点大关。收盘，道指涨437.80Point increase1.44%；纳指跌78.17Point, drop0.61%； S&P500Index rise21.28Point increase0.57%。中概电商股下挫，阿里巴巴跌5.32%，京东跌7.66%。个股方面，特斯拉涨近3%，股价创历史新高，市值突破7000USD100mn

欧洲市场

周三，欧股主要指数大涨。收盘，英国富时100Received6841.86点，涨幅为3.47%。 GermanyDAX30Index closing13891.97点，涨幅为1.76%；法国CAC40Index closing5630.60点，涨幅为1.19%。

The Hong Kong stock market

周三，港股恒指震荡收涨0.15%，实现九连阳。物管股集体飙升；科网股普涨，恒生科指创收盘新高。当然对于想投资美股的投资者而言，MBG Markets可为您提供港股、美股、中概股、foreign exchange买卖一站式服务。

二、金融市场重大经济事件

1、美联储会议纪要显示，所有与会委员在会上同意，美联储应承诺维持购债计划不变，直到经济目标取得“进一步实质性进展”；新冠肺炎大流行以及为遏制其蔓延而采取的措施继续影响美国国内外的经济活动。

2、当地时间1month6日下午，由于美国华盛顿的示威游行转向暴力倾向，并威胁国会活动，华盛顿市长鲍泽（Bowser）下令从当天晚上6时开始实施宵禁，直到周四（7日）早上6Time. The curfew requires that no one shall go out except with the consent of the mayor and necessary workers.

3、欧盟委员会正式批准Moderna公司的疫苗为第二款新冠疫苗。

IIIstock market indexprospect

周三，美国股市道指和标普500指数收高，并升至历史高位，因投资者大举买入金融和工业类股，押注民主党赢得乔治亚州参议院席位将导致美国出台更多财政刺激和基础设施支出。但纳斯达克指数收低，主要是因大批抗议者周三冲击美国国会，试图迫使国会撤销特朗普总统败给拜登的选举结果。整体来看，目前人们关注的是即将出台的刺激措施，相对市场来说算是利好消息。因此，预计短期内美股或将维持高位偏多格局。

港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。此外，沪港AH溢价指数为过去10年较高水平。随着四季度以来成长股出现高位回落、风格有向价值股切换的迹象，股息率又较其他市场主要指数相对更高的港股，有望跟随经济复苏的脚步，越来越受到全球资金的青睐。而随着疫情逐渐平缓，相信会进一步助推港股估值的向上修复。

《上市公司要闻》

1、英国反垄断部门将对英伟达收购英国芯片设计公司ARM交易展开调查。去年9月，英伟达与软银达成协议，将以约400亿美元的价格从软银手中收购ARM。

2、法国最大、全球第二大轮胎及橡胶品制造商的轮胎及橡胶品制造商米其林宣布，将于未来3年内在法国裁减2300名员工。

3、软银集团计划发行约1000亿日元的债券。

4、苹果用户元旦当天在应用商店花费5.4亿美元，创下历史纪录。

《重要经济日程》

1、14:45 Switzerland12Unemployment rate after quarterly adjustment

2、15:30 Switzerland11Monthly actual retail sales annual rate

3、18:00 eurozone12monthCPIAnnual rate initial value

4、18:00 eurozone12Monthly Industrial Prosperity Index

5、18:00 eurozone12Final value of monthly consumer confidence index

6、18:00 eurozone12Monthly Economic Prosperity Index

7、18:00 eurozone11Monthly retail sales rate

8、20:30 U.S.A12Monthly Challenger Enterprise layoffs

9、21:30 From the United States to1month2Number of initial claims for unemployment benefits in the current week

10、21:30 U.S.A11Monthly trade account(USD100mn)

11、23:00 U.S.A12monthISMNon manufacturingPMI

《热门股票前瞻》博通

1、市值（1730亿美元）、PE（58.46倍）、PB（7.24倍）。

2、公司简介：博通公司是一家设计、开发和提供半导体和基础设施软件解决方案的全球技术领导者。博通领先的产品组合服务于关键市场,包括数据中心、网络、软件、宽带、无线、存储和工业。其解决方案包括数据中心网络和存储、企业和主机软件,这些解决方案专注于自动化、监控和安全的企业和大型机软件、智能手机组件、电信和工厂自动化。

3、财务数据（亿美元）：

4、前瞻：博通是全球领先的有线和无线通信 半导体公司。其产品实现向家庭、办公室和移动环境以及在这些环境中传递语音、数据和多媒体。2018year7月，博通和企业软件公司CA Technologies宣布，双方已经达成189亿美元现金收购协议。因此，其业务我们大概可以划分为两块半导体解决方案和基础设施软件。并且由于预计数据中心支出以及智能手机组件出货量反弹，博通此前给出了强劲的业绩指引。因此，中期来看该公司还是值得大家关注。

财务数据方面，2016Year to2019年，其营业收入从132.4Ascend to226亿美元，上升了70.6%；净利润从-17.39Ascend to27.24亿美元，实现了跨越式增长。从整个2020财年来看，博通营收238.88Billion US dollars, compared to2019Year-on-year growth6%。净利润为29.6亿美元，高于上一财年的27.74亿美元；其中，博通半导体解决方案的营收为172.67Billion US dollars, compared to2019财年的174.41亿美元有减少；基础设施软件方面的营收为66.21USD100mn2019财年为51.56100 million US dollars, year-on-year growth28%。此外，值得注意的是，在保持高强度研发的同时，还有较高的经营性现金流净额是相当不错的。

股价方面，目前在425美元的历史新高附近， PEstay58.46倍左右，PBstay7.24倍左右，看起来还是比较贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为8%，永续增长率3%，其合理估值大概在2015亿美元附近，这表明目前的股价仍然偏低。因此，预计其股价未来还有上升空间。

斑马技术

1、市值（210.5亿美元）、PE（44.41倍）、PB（10.9倍）。

2、公司简介：斑马技术打造的追踪技术和解决方案能够生成大量行之有效的信息和洞察,通过为物理资产赋予数字化智能,为企业提供前所未有的业务可见性。 斑马技术(Zebra Technologies) 广泛的解决方案系列可为您提供针对产品、物理资产和人员的实时可见性,让您不仅获得资产所在位置还有资产所处状态的宝贵运营数据。这将有助于企业领导者制定更出色、更明智的决策,实时做出响应,帮助企业理解如何工作,如何更好地工作。

3、财务数据（亿美元）：

4、前瞻：斑马技术在100个国家和地区拥有10，000多个合作伙伴，提供行业定制的端到端解决方案，这些解决方案可以智能地连接人员、资产和数据，以帮助我们的客户做出关键业务决策。他的市场领先解决方案提升了购物体验，跟踪和管理库存，并提高供应链效率和患者护理。斑马公司在福布斯过去三年的美国最佳雇主排行榜上排名第一，它也帮助客户抓住了他们的优势。就目前来看，疫情加速了一些长期趋势的发展，包括电子商务、自动化和供应链优化。一些示例用例包括“在线购买，到店提货”(BOPIS)，门店发货和微履行。物联网(IoT)、云计算和动态智能规划等技术的进步，也使得该公司出现了不错机遇。

财务数据方面，营业收入从15Year to19The year has risen22.87%，其利润从-1.58亿美元上升至5.44亿美元，基本上是实现了跨越式增长。另外，值得注意的是，其经营性现金流净额基本上都是大于其利润的，这也表明其利润真实可靠。从今年前三季度的经营数据来看，营业收入和利润均同比有所下滑，不过其经营性现金流净额同比有所上升，这也表明其利润下滑是可控制的。

股价方面，目前在394美元附近，目前PEstay44.41倍左右，PBstay10.9倍左右，看起来并不便宜。我们采取DCF估值法为公司估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率4%，其估值大概在289亿美元附近，这表明其现在的股价仍然偏低。因此，未来预计其股价仍有上升空间。

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