白糖 · 低估值传导甜蜜预期，高库存抑制上涨幅度

国际食糖市场预期由疫情前的短缺逻辑，通过极度悲观的crude oil市场情绪传导，迅速转为过剩预期。这一预期也在ICE美糖盘面快速兑现，价格开启触底反弹走势。