兴业投资：经济数据提振需求前景，国际油价保持坚挺

兴业投资：经济数据提振需求前景，国际油价保持坚挺
2020year8month4day
由于投资者担忧全球冠状病毒感染病例不断攀升将对crude oil需求构成威胁，且OPEC+开始降低减产规模，可能导致供需失衡矛盾加剧，国际油价周一早盘承压，美油逼近39.50美元，布油跌破43美元。不过，随着亚洲、欧洲和美国相继公布的经济数据向好，提振了全球经济V型复苏的乐观预期，风险偏好情绪盛行，推动油价大幅反弹。截止美国收盘，美国WTIcrude oil9monthfuturesIncome increase0.23USD, or0.57%Report40.62dollar/Bucket, highest reach41.22dollar/Bucket, lowest drop to39.57dollar/bucket;Brent crude oil10Monthly futures up0.22USD, or0.5%Report43.82dollar/Bucket, highest touch in tray44.43dollar/Bucket, lowest drop to42.86dollar/Bucket.
全球范围内确诊的冠状病毒感染病例不断增加，尤其是在西班牙和英国等几个欧洲国家，这表明今年下半年能源需求可能仍将保持低迷。世卫组织周一警告称，也许永远不会有一款完美的疫苗成为应对新冠肺炎的“灵丹妙药”，恢复正常的道路将很漫长，一些国家需要重置战略。据最新统计，全球新冠肺炎累计确诊病例突破1843万例，其中死亡病例超过69.6万例，美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，超过486万例，累计死亡病例超过15.8万例。在一些以为已经度过了最糟糕时期的国家正在经历病例再次激增。世生组织总干事谭德塞在日内瓦联合国总部举行的虚拟新闻发布会上说，“一些疫苗现在处于三期临床试验阶段，我们都希望能有一些有效的疫苗来帮助人们预防感染。然而，目前没有灵丹妙药，可能永远也不会有。人们担心，我们可能不会有一种有效的疫苗，或者它的保护作用可能只有几个月，而不是更长时间。但在我们完成临床试验之前，一切都是未知数。”
与此同时，原油产量上升也令油价处于不利地位。OPECstay7月增加供应量，海湾国家结束了额外减产。机构综合各国官员、船舶跟踪数据及JBC能源等咨询机构的数据估计出，OPEC 7月产量增加约9010000 barrels/Solstice234310000 barrels/day;at presentOPEC及其合作伙伴正继续按照协议控制产量以应对需求下滑的不利影响;尽管沙特7Monthly increase9210000 barrels/日，但平均产量仍低于协议中84510000 barrels/日的产量上限;与此同时，包括伊拉克与尼日利亚没有展现出同等的自律，在履行减产方面未取得进展，也未落实承诺的弥补性额外减产。同时，OPEC+同意自5月起每日减产970万桶后，将从8Month to12月将减产规模削减至770Ten thousand barrels.
然而，随着亚洲、欧洲和美国的经济数据强劲，给疲软的原油需求显现出一线生机，油价因此大幅回升。ISMAccording to the published data,7月美国制造业活动加速至近一年半来最高水平，尽管新冠感染病例再度激增，但订单增加。同时，欧元区7月制造业活动也自2019年初以来首次扩张，而此前中国的一项私营部门数据显示，7The growth rate of manufacturing activity in the month reached2011year1月以来最快。制造业正在复苏，这预示着未来需求前景良好。Tradition Energy市场研究副总裁Gene McGillian表示，如果经济活动继续加强，那么将导致需求增加，进而为油市提供支持。
美国财政部长姆努钦表示，经过与国会民主党人会谈后，已经取得一些进展，但仍有许多工作要做;如果我们能够达成协议，则对实施更大规模的新冠病毒大流行救助方案持开放态度。美国参议院少数党(the Democratic Party of the United States)领袖舒默表示，在疫情援助方案问题上仍有许多分歧。参议院共和党领袖麦康奈尔称，民主党人拒绝让步。共和党人担心众议院议长南希?佩洛西不会放弃其庞大的愿望清单。特朗普政府谈判团队和国会山民主党高层人士之间的意见均相距甚远。在这个阶段，美国两党还需要再进行数日谈判，但目前看来市场已考虑这一因素，救助方案的分歧几乎没有阻碍市场乐观情绪。
亚洲周二凌晨，路透社援引联合国报告发布消息称，朝鲜正在加紧其核武器计划，朝鲜可能已经开发出可安装在弹道导弹弹头上的小型核装置。这份报告是由一个监督联合国制裁的独立专家小组撰写的。报告说，朝鲜过去的六次核试验可能帮助其发展了小型核装置。自2017year9月以来，平壤没有进行过核试验。联合国的报告称，目前已知只有隧道入口被摧毁，也没有迹象表明将进行全面拆除，因此有一个国家评估称，朝鲜可以在3个月内重建和重新安装支持核试验所需的基础设施。目前，该消息尚未对市场产生任何决定性的影响。不过，周一盛行的冒险情绪似乎开始消退。
接下来，市场焦点转向美国石油学会(API)每周原油库存报告。此前截至7month24Day and week,APIReduction in crude oil inventory682.910000 barrels to5.31亿桶，前值增加754.4Ten thousand barrels, expected decrease195万桶。若数据显现下降趋势料有助于油价延续近期强势。当然，投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
USD Index
美元指数周一早盘在93.325上方略微整固此前涨势后再度上扬，一度触及93.953的近一周高位，这主要是因为投资者出脱近期建立的部分空头仓位。随着投资者再度权衡多种因素(美联储进一步放宽货币政策预期，经济数据喜忧参半但又鼓舞人心，美国政府支出方案有了缓慢进展，而新冠死亡病例继续增长)后，美元的反弹动能消退，美元指数尽数回吐早盘涨势。
IHS MarkitPublished in the United States7Monthly manufacturing industryPMIfrom6Of the month49.8Ascend to50.9(Final value)，显示制造业经济活动出现温和扩张。不过，这一数据低于此前的51.3，也未达到市场预期的52。IHS MarkitChris, Chief Business Economist?威廉姆森在评论该数据时表示：“尽管该数据表明制造业出现了自1月份以来最强劲的扩张，但其PMI依然疲软，令人担忧。最近产出的改善，在很大程度上似乎仅仅是由工厂重新开工推动的，而没有反映出需求的上升。”
And6月份相比，美国7月份制造业经济活动的扩张步伐更为强劲，7monthISMManufacturing Purchasing Managers Index(PMI)from6Of52.6Ascend to54.2Better than expected53.6。其中，新订单指数从56.4Ascend to61.5，生产指数从57.3Slightly rise to62.1，就业指数从42.1Climb to44.3。分项数据较前几个月要明朗，但阻力依然存在，将阻止该指数全面回升。全球经济增长低迷，失业率高企和新冠疫情复燃，美国制造维持面临强阻力。也就是说，与特定周期中的服务业相比，制造商可能准备相对较快地得以恢复。由于受新冠疫情影响，限制人与人之间亲密接触，将异常沉重地打压服务业，即便资本支出仍维持疲弱，制造业也可能会受益于消费者在商品方面加大支出。
达拉斯联储主席卡普兰在接受彭博电视台采访时表示，如果所有人都戴上口罩，就可以在不再次关闭的情况下控制住冠状病毒。美国经济预计到2020年将收缩4.5%reach5%。除非能更好地控制病毒，否则年底的失业率预计将在9%or10%左右。预计会看到某种形式的失业救济延长;否则，经济将进一步走弱。不想改变美联储的前瞻指引，将通胀目标定为高于2%。我们更愿意将未来的任何前瞻性指引与就业挂钩，或者与通胀和就业同时挂钩。美联储应该认识到这一点，担心美联储对资产价格的影响;重要的是，美联储的计划有一个截止日期。
芝加哥联储主席埃文斯周一强烈呼吁美国政府增加支出以支持经济，让就业市场重回健康轨道取决于议员和白宫。预计美国2020年底的失业率为9.5%，2021年底为6.5%。如果不扩大失业救济等财政支持，那么“总需求问题正在形成”;除非通胀升至2.5%，否则没有必要加息;进一步放松货币政策只有在病毒蔓延的路径更加清晰、经济在充分就业的道路上走得更远的情况下才会真正有效，或许要到2021年春天。可能在任何时候都不会使用负利率作为工具;财政措施为基本面向好的前景提供支持。
里士满联储主席巴尔金周一表示，冠状病毒的复活正在抑制美国经济增长的步伐，经济发展的道路在很大程度上取决于冠状病毒的传播路径。如果病毒继续死灰复燃，可能会对信心造成重大打击。新冠疫情的升级可能使经济陷入困境，因此经济需要更多的财政支持。取消财政支持将对美国经济造成相当大的创伤。
圣路易斯联储主席布拉德周一指出，事实证明，冠状病毒的致命程度没有人们最初担心的那么严重，但结果证明它的持久性更强。预期4月将是经济衰退的低点。5Month and6月出乎意料地上升，预计7月复苏放缓与我们不应期待未来平稳过渡的预期一致。预计第三季度经济将出现大幅反弹。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道趋平，油价在中轨附近徘徊;14and20日均线持平;Random indicators fluctuate higher.
4Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices developing above the mid rail;14均线看涨，20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道上扬，油价靠近中轨发展;14and20Bullish moving average;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days39.60-41.90Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above8month3Daily high point41.20After breaking through, we will explore further7month29Daily high point41.55And then7month28Daily high point41.90and7month21Daily high point42.50, and3month1Daily low point43.50and2month28Daily high point43.80;And the following supports attention8month3Daily low point39.60Falling below will lead to exploration7month30Daily low point38.70And then7month10Daily low point38.50and6month29Daily low point37.50, and6month25Daily low point37.05and6month16Daily low point36.40。
Brent crude oil
日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展;14and20日均线持平;Random indicators withdraw from overbought areas.
4小时图：保利加通道趋平，油价自上轨回落;14and20Bullish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道上扬，油价靠近中轨发展;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days42.35-44.75Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above8month3Daily high point44.40Breakthrough will be explored7month23Daily high point44.75And then3month6Daily low point45.15and3month9Daily high point45.45, and2017year6month20Daily high point47.20and2month28Daily low point48.90;And the following supports attention8month3Daily low point42.85Falling below will lead to exploration7month27Daily low point42.35And then7month30Daily low point41.70and7month10Daily low point41.30, and7month1Daily low point41.00and6month29Daily low point40.00。
Follow on Tuesday:
U.S.A6Monthly factory orders
U.S.AAPIWeekly changes in crude oil inventory