兴业投资：减产承诺&需求回升，美油收复39USD barrier

兴业投资：减产承诺&需求回升，美油收复39USD barrier
2020year6month19day
becauseOPEC及其盟友承诺遵守减产协议，且crude oil需求强劲回升，提振国际油价周四强势上扬，美油突破39美元关口，布油站上41美元大关。不过市场对新冠病毒第二波爆发的担忧和国际贸易紧张局势，或限制油价进一步反弹空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil8monthfuturesIncome increase1.64USD, or4.34%Report39.39dollar/Bucket, highest reach39.62dollar/Bucket, lowest drop to37.38dollar/bucket;Brent crude oil8Monthly futures up0.82USD, or2.02%Report41.34dollar/Bucket, highest touch in tray41.60dollar/Bucket, lowest drop to40.02dollar/Bucket.
OPEC+Joint Ministerial Supervisory Committee(JMMC)周四敦促伊拉克和哈萨克斯坦等国更好地遵守减产协议，但在将创纪录减产延长至8Month, or from8月开始削减减产规模的问题上没有给出建议。在石油需求下降高达三分之一之后，OPEC+since5月开始创纪录减产97010000 barrels/天，相当于全球供应量的10%。按计划，减产幅度将在8Month to12Monthly decrease77010000 barrels/日。能源咨询公司Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen表示，增强OPEC+产油国减产协议执行率可能是油市的额外利好消息，没有延长大幅减产到8月的消息没对油价产生不利影响，这表明我们目前看到的价格水平是可持续的。
伊拉克代表周四对联合部长监督委员会(JMMC)表示，伊拉克将完全遵守承诺的减产。伊拉克表示，将在未来几个月弥补5月日产约5.7万桶的过剩产能。同时，哈萨克斯坦也承诺进一步减产以弥补5月未完全遵守减产目标。此举提高了OPEC+产量协议的公信力，在需求开始复苏之际也会进一步减少对市场的供应量。即便OPEC+不把减产举措延长至7月以后，如果在履约方面落后的产油国确实削减过去三个月的过量生产，实际也会减低市场过剩供应。
俄罗斯能源部长亚历山大?诺瓦克在OPEC+部长级联合监测委员会(JMMC)会议后表示，OPECAnd its allies(NamelyOPEC+organization)仍未讨论8月原油生产计划。到年底或明年年初，石油市场可能会达到平衡。如果有必要，不排除在12月之前召开OPEC+特别会议。同时，挪威石油部长周四指出，挪威没有进一步减产的计划。这位部长补充称:“石油市场的企稳程度超出了我们几个月前的预期。”
与此同时，全球石油交易商维多集团(Vitol Group)和托克集团(Trafigura)评论称6月石油需求回暖，这也支持了油价。托克集团表示，全球石油需求已经恢复到冠状病毒爆发前水平的大约90%。三个月前，该公司率先发出警告，称疫情导致消费量迅速下降;“石油需求正在回升，” 该公司的石油交易联席负责人Ben Luckock称，“在全球范围内，我们可能已恢复到正常水平的90%，但是确切的百分比会随地区而有所不同。”
However,IMF对全球经济前景略微悲观的看法，限制了油价升势。国际货币基金组织(IMF)周四表示，尽管一些为遏制疫情所采取的限制措施有所放松，但美国实际上的封锁措施持续了比预期更长的时间，这表明该国第二季国内生产总值(GDP)萎缩幅度将大于预期。而中国经济正重拾动能，数据显示，截至5月，中国投资和服务业的复苏强于预期。但总体而言，全球经济风险仍偏向下行。
鉴于美国至少有9个州的新增确诊冠状病毒病例数持续增加，导致市场担忧这些州可能重新实行封锁和社交隔离措施，同时，北京、日本和德国的病毒感染人数大幅上升，加剧了市场对新冠病毒第二波爆发的担忧，风险偏好情绪有所降温，对油价上行构成威胁。
此外，中美紧张关系也打压市场乐观情绪。美国总统特朗普周四再次威胁要切断与中国的关系。一天前，美国贸易代表莱特希泽对国会表示，他认为让中美经济脱钩不是一个可行的选项。莱特希泽周三在众议院筹款委员会的听证会上被问及中美关系时表示，中美脱钩是“一个复杂的问题”，这不是一个合理的政策选项。由于税收和监管的变化，预计将看到更多供应链转移到美国，但中美贸易协议将带来重大积极变化，并增加中国对美国商品和服务的采购。
接下来，美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数将会吸引原油投资者的眼球(此前截至6month12日当周，石油钻井总数减少7Seat to199座，连续十三周减少，续刷近十一年来新低)。同时，市场参与者还会密切关注美国骚乱、中美关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找新的推动力。
USD Index
美元指数周四早盘短暂回调至96.913低点后再度上扬，触及97.542半月高点，因对全球新增确诊病例数上升引发新冠病毒第二轮爆发的担忧和美国初请失业金人数高于预期，提振了美元的避险需求。
根据国际清算银行(BIS)的数据，美元作为国际融资货币的份额已经上升到近50%，达到了本世纪初的水平。美元的主导地位意味着，美国的问题可能会迅速蔓延到全球。这种情况发生在3月初，当时冠状病毒引发的美国信贷市场压力给全球融资市场注入了压力。美元的广泛使用使市场参与者受益，但由此产生的市场互联性也可能造成脆弱性。结构性转变增加了市场的复杂性，也加快了压力在全球金融体系中传导的速度和范围。美元还占官方foreign exchange储备的61%，在所有Foreign exchange transactions中约有85%是以美元进行交易的。
美国劳工部周四公布的数据显示，截至6month13日当周首次申请失业救济金人数为150.8万人，逊于市场预期的130万人，上周为156.6万人。四周移动平均申请人数为177.35万人，较前一周修正值减少23.45万人。而截至6month6The number of people applying for unemployment benefits in the current week is2054.4万人，比前一周减少了6.2万人。首次申请失业救济人数的下降幅度小于预期可能确实反映了美国重新开业的速度有所放缓。从初请失业金人数数据无法预测到5月非农就业人数意外大幅增加。临时裁员导致的重新招聘可能与周期性裁员也有很大不同。
Federal Reserve Bank of Philadelphia6月制造业企业前景调查制造业扩散指数从5Of-43.1Ascend to27.5Much higher than market expectations-23。目前的新订单指数上升42Point to16.7，而发货量指数上升56Point to25.3。各公司报告就业人数总体上继续下降;然而，就业指数却上升了11点。未来总体经济活动扩散指数较5月份上升17点，达到近30年来的最高水平。对6月份制造业商业前景调查的回应表明，与上月相比，该地区的制造业状况有所改善。
圣路易斯联储主席布拉德表示，在新冠病毒大流行初始阶段实施封锁政策是适当的，但随着时间的推移封锁政策难以维持下去。大规模企业倒闭会加大经济进入衰退的风险，但基本上可以避险企业倒闭的情况出现。美国还没有走出困境，同时我们希望四月是经济危机中最严重的一次。美国经济复苏速度是否会快于比2008-09年危机期间的复苏，这取决于新冠疫情。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在周五早些时候发表的讲话中表示，鉴于冠状病毒在一些州卷土重来，美国经济复苏将既不平稳也不强劲。我的基本设想是，我们将继续看到高峰、第二波等，不幸的是，在今年余下的时间里，直到我们得到某种形式的有效治疗，某种形式的疫苗，或非常广泛的试验，但我们还没有到那里。这意味着我们的经济复苏很可能是坎坷不平的，而且会更加温和。美国实际失业率可能在20%about.
technical analysis
American crude oil
Daily chart: Poly Plus channel rising, oil prices developing above the mid rail;14and20日均线温和看涨;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道上扬，油价测试上轨;14and20Bullish moving average;随机指标进入超买区。
1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14and20小时看涨;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days37.40-40.40Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above6month10Daily high point39.90After breaking through, we will explore further6month7Daily high point40.40And then3month6Daily low point41.00and42.00Psychological barriers, and3month1Daily low point43.50and2month28Daily high point43.80;And the following supports attention6month10Daily low point37.70Falling below will lead to exploration6month18Daily low point37.40And then6month16Daily low point36.40and6month1Daily high point35.70, and6month15Daily low point34.75and6month12Daily low point34.50。
Brent crude oil
Daily chart: Poly Plus channel rising, oil prices developing above the mid rail;14and20Daily moving average bullish;随机指标进入超买区。
4小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14and20Bullish moving average;随机指标在超买区持平。
1Hour chart: Poly Plus channel rising, oil prices approaching the upper track development;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days40.00-43.30Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above6month5Daily high point42.45Breakthrough will be explored6month8Daily high point43.30And then44.00Psychological barriers and3month6Daily low point45.15, and3month9Daily high point45.45and46.00Psychological checkpoint;And the following supports attention6month17Daily high point41.40Falling below will lead to exploration6month18Daily low point40.00And then6month16Daily low point38.90and6month11Daily low point37.80, and6month12Daily low point36.95and5month28Daily high point35.95。
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