Song Yangfeng:5.13白酒板块连涨八周！接连创历史新高助涨资金是谁？

Song Yangfeng:5.13白酒板块连涨八周！接连创历史新高助涨资金是谁？


提到白酒行业，首先想到的就是贵州茅台，既是股王，也决定着整个行业的高度。“五一”假期过后，在贵州茅台股价频频刷新历史高位的提振下，五粮液、山西汾酒等白酒股价也接连创出历史新高。



一时间，有关白酒股还能不能继续涨的讨论不绝于耳。


“市场对高端白酒信心开始回升。白酒动销逐步由百元以下产品向中高档产品扩散，国内新基建投资、促消费政策加码也有望带来增量消费，当前白酒板块再次进入加配时间点。”白酒股后市表现继续保持乐观。


其实，白酒股的涨势已经持续了一段时间，从周K线上看，白酒板块指数已连续第八周上涨，期间累计涨幅接近30%。5month12日，白酒板块指数再度跑赢上证指数0.8个百分点，贵州茅台连续5个交易日收盘价处于1300元以上，山西汾酒盘中股价再度改写历史新高，触及112Yuan.


然而股价狂欢的背后，确是一季度大批酒企的净利润下滑，数据显示，12只白酒行业上市公司一季度净利润同比出现下降，占比近七成。值得一提的是，龙头公司依然保持强势，包括山西汾酒、酒鬼酒、五粮液、贵州茅台、泸州老窖等在内的5家公司一季度净利润同比均实现两位数增长。


这说明高端白酒，以及有渠道掌控力和品牌的名酒具有较强的抗压能力。从行业内来看，“强者恒强”的态势仍在持续，头部企业优势愈发明显，挤压式增长格局仍旧未变。


业绩承压令机构布局也出现分化，QFII最为积极，一季度新进持有五粮液1247.36万股，增持洋河股份858.83万股至1586.95万股，持有酒鬼酒349.76万股不变；险资也对五粮液青睐有加，增持54.96万股至3423.28万股，新进持有贵州茅台374.12万股；社保基金则相对谨慎，仅增持顺鑫农业425.02万股，对山西汾酒和迎驾贡酒均进行了减持操作；而券商最显悲观，一季度退出顺鑫农业和酒鬼酒等两家公司前十大流通股股东名单。


《证券日报》记者采访时指出，QFII的增持跟去年以来来中国证券市场持续对外开放，以及国内经济增长对于海外资金吸引度持续上升有关。伴随着中国AStocks inMSCI等国际指数的权重加大，未来QFII持续增持的可能性仍较大；险资方面，随着保险行业的快速发展，保险资金对于优质核心资产的需求越来越大，特别是分红比例相对较高、现金流充沛的企业，更是如此。相反，对于稳健投资的社保资金来说，其配置的特性跟QFII、险资不一样，更多地追求长期投资和配置传统蓝筹股，由于一季度A股市场的风格转换，新兴科技产业和大消费个股表现突出，QFII和险资增持的动作较大；相反，传统行业遭遇疫情影响，整体表现不佳，也影响社保资金的减持动作。


那么，随着越来越多的白酒股加入“百元股”阵营，如何择股布局才能获得收益呢？白酒股在贵州茅台持续创新高的带动下，整体表现突出，短期内随着复工复产和恢复性消费刺激下，日常消费类板块仍有继续活跃的空间；投资者可选择布局短期涨幅不大，但业绩稳定增长，处于二线酒类龙头，或者省内龙头的白酒股。


与此同时，《证券日报》记者采访时表示，白酒股的未来将两极分化，高端酒的格局将更为稳固，贵州茅台的护城河已越来越宽，业绩稳定成长的趋势非常明显。在接下来的高端酒行列中，泸洲老窖的发展动能相对充足一些，主要是因为国窖1573的产品比重持续提升，将提升公司的盈利能力。而中端酒竞争激烈，难以走出更为突出的品牌。低端酒中的光瓶酒，把握住居家自饮和广大三、四线城市以及农村的消费红利，未来的趋势也值得期待。


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本文章作者：宋阳峰
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