兴业投资：库存增幅低于预期&新冠疫苗疗效，美油飙升20%

兴业投资：库存增幅低于预期&新冠疫苗疗效，美油飙升20%
2020year4month30day
由于一些国家逐步恢复开放，市场预期旅游和休闲行业的燃油需求有望迅速恢复，同时吉利德科技宣布其研发的瑞德西韦药物在治疗新冠肺炎的临床试验中得出了积极的结果，令crude oil市场备受提振，推动国际油价周三强势上扬，连续第二个交易日收高。此外，美国EIA原油库存增幅低于预期，缓解了全球储备能力不足的担忧，也为油价提供有力支持。截止美国收盘，美国WTIcrude oil6monthfuturesIncome increase2.68USD, or20.20%Report15.95dollar/Bucket, highest reach16.75dollar/Bucket, lowest drop to13.06dollar/bucket;Brent crude oil7Monthly futures up1.3USD, or5.63%Report24.39dollar/Bucket, highest touch in tray25.17dollar/Bucket, lowest drop to22.68dollar/Bucket.
石油市场在需求方面出现了一线希望，一些全球主要经济体推出了缓解冠状病毒封锁的计划，这些措施阻碍了经济增长，进而影响了石油需求的增长前景。全球主要经济体逐步恢复经济开放，将刺激旅游和休闲行业的燃油需求。
供应削减的持续迹象无疑将对该行业的价格产生积极影响。最新消息，我们听说挪威将减产。挪威政府周三发布一份官方声明称，“冠状病毒大流行以及在世界大部分地区遏制冠状病毒大流行的努力，对全球经济活动产生了重大影响，因此也对石油需求产生了重大影响。在目前这种前所未有的情况下，与只通过市场机制进行再平衡相比，政府引入的减产将有助于更快地稳定石油市场。”此外，俄罗斯能源部长亚历山大?Novak(Alexander Novak)表示，俄罗斯石油公司即将将产量从2月份的水平削减约19%。此外，今年5Month and6月，尼日利亚的原油出口量将达到2016年以来的最低水平。
道明证券分析师解释称，能源市场的左尾风险正在缩小，OPEC+减产措施将在几天后正式启动，而市场力量，如持续的低价和库存限制，正在发挥作用，最终导致非OPEC国家的供应大幅下降。同时澳新银行分析师表示，对油价再次出现负增长的严重担忧，已促使指数提供商和ETF调整头寸，以保护自己不受这种可能性的影响，从而降低了被迫清算的风险。在这种情况下，尽管我们预计原油价格反弹仍有一段很长路，但左尾风险可能已经缩窄，足以让市场参与者开始关注机会。CTA仍处于进一步下跌的位置，我们预计这批参与者不会有大量资金流入。
与此同时，吉利德科学公司(Gilead Sciences)周三宣布，其药物瑞德西韦(Remdesivir)在治疗新冠肺炎的临床试验中得出了积极的数据。一项冠状病毒药物试验的初步结果显示，至少50%的患者接受了5天剂量的抗病毒药物瑞德西韦治疗后病情有所好转，超过一半的患者在两周内出院。第二次简单试验的前600名患者的结果预计在5月底出炉。
美国原油库存增幅低于预期，增强了市场认为围绕全球储备能力不足的担忧有些过头的信心。美国能源信息署(EIA)The latest data shows that as of4month24During the current week, US crude oil inventories increased899.1010000 barrels to5.276Billion barrels, expected increase1167.8Ten thousand barrels, increase in previous value1502.210000 barrels;Reduced gasoline inventory366.90Ten thousand barrels, expected increase275.6Ten thousand barrels, increase in previous value101.710000 barrels;Refined oil inventory increase509.20Ten thousand barrels, continuous4周增长，预期增加388.8Ten thousand barrels, increase in previous value787.610000 barrels;Increased inventory of crude oil in Cushing, Oklahoma363.7Ten thousand barrels, continuous8周增长，至2017year11月以来最高水平，前值增加477.6万桶。此外，上周美国国内原油产量减少1010000 barrels to121010000 barrels/Day, continuous4周下滑。
同时，美国财政部长姆努钦接受采访时证实了美国总统特朗普的讲话，即不久将为石油工业提供援助，政府正在试图解决如何储存另外几亿桶石油。
此外，最新公布的中国4monthPMI指数表现乐观，也提升了市场乐观情绪。制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数均位于荣枯线以上，其中制造业采购经理指数为50.8%, down from last month1.2%;非制造业商务活动指数为53.2%, up from last month0.9%，其中建筑业和服务业分别为59.7%and52.1%, up from last month4.6and0.3%;comprehensivePMIThe output index is53.4%, up from last month0.4%。 by4month25日，全国采购经理调查企业中，大中型企业复工率为98.5%, compared to3月调查结果上升1.9%，其中制造业为99.7%，上升1.0%。
就在冠状病毒疫情出现缓和迹象之际，贸易紧张局势却正在升温。特朗普在接受路透社采访时表示，与中国的贸易协定受到了冠状病毒的“严重干扰”。美国和中国之间的贸易战从未真正转危为安。2019year12月口头达成的第一阶段协议是建立在不牢固的基础上的，而被特朗普称为中国或武汉病毒的冠状病毒爆发，总是会让美中之间的病态关系变得更加恶化。
事实上，就在冠状病毒爆发之前，贸易焦虑似乎有所缓解，然而，这两个竞争对手对价值5000亿美元的商品征收的大量税收仍然存在。两国的经济状况都不太好，但北京不太可能满足特朗普的所有贸易要求，这意味着我们很可能会重新制定贸易协议。如果中国不满足这些要求，特朗普上周威胁称，“我们将终止协议，我们将做我能比任何人做得更好的事情。”
USD Index
美元指数周三前半日震荡上扬至99.796盘中高点后反转下滑，触及99.427低点，因美国经济数据疲软和美联储暗示推出更多刺激计划助经济重回正轨，令美元承压。此外，抗击冠状病毒疫苗取得良好进展，提升全球各国重新开放经济信心，风险情绪回归也削弱了美元的避险需求。
美国经济分析局周三发布的首份预测显示，美国第一季度实际国内生产总值(GDP)折合成年率收缩4.8%。这一数据比市场预期的下降4%还要糟糕。美国经济分析局在其新闻发布会上解释说：“第一季度GDP的下降，部分原因是由于冠状病毒的传播，政府在3月份发布了‘呆在家里’的命令。这导致了需求的迅速变化，企业和学校转向远程工作或取消运营，消费者取消、限制或重新定向了他们的支出。2020年第一季度的国内生产总值估计无法量化冠状病毒大流行的全部经济影响，因为这些影响通常嵌入源数据，无法单独确定。”
这是自2014Q1 of the yearGDPDecline1.1%以来首次出现负增长，也是自2008年第四季度金融危机最严重时期GDPDecline8.4%以来的最低水平。GDP数据的下降反映了3月最后两周经济活动的大幅下滑，数百万美国人在这两周内寻求失业救济。该数据将强化分析师的预测，即美国经济已经陷入深度衰退。富国银行分析师认为，二季度美国GDP将收缩20%以上。预期三季度美国经济将出现反弹。
白宫首席经济顾问拉里?库德洛周三在接受福克斯商业频道采访时表示，制定有助于经济长期发展的新政策非常重要;预计经济将在2020年下半年“复苏”，并指出吉利德科学公司的瑞德西韦药物疗效报告对经济有积极影响。
同时，美国房产经纪协会(NAR)According to data released on Wednesday,3月成屋销售合同数量大幅下滑20.8%，因疫情令潜在买家望而却步。美国房产经纪协会NARchief economist Lawrence Yun表示，房地产市场正因新冠病毒导致的停工而饱受折磨，但随着消费者越来越习惯于社交疏远，且随着经济缓慢而安全地恢复，房屋挂牌和购买活动将会恢复，特别是在抵押贷款利率处于历史低位的情况下。
This morning2点，美联储如期宣布维持利率不变，但美联储主席鲍威尔表示将竭尽所能，推出更多的刺激计划，帮助经济重归正常。他特别用了一个词那就是“绝对极限”，这令未来的宽松前景更加稳固。道明证券指出，FOMC声明中没有太多新的内容，美联储已经将利率降至低水平区间，宣布了一系列紧急借贷计划和便利工具，当前美联储的注意力转向让这些流动性措施运作起来。此外，声明中没有新的经济预期，但美联储很明显已经意识到经济面临的冲击是前有未有的，对通胀和就业带来的负面影响，以及对经济前景造成的长期威胁。美联储还提到了受损的金融环境，这意味着其金融干预措施还将持续一段时间。
随着美国疫情的爆发，每周初请失业金数据也受到投资者密切关注。今晚北京时间20:30，美国将公布初请失业金数据。我们预计4month24日当周初请失业金人数料从上周的422.7Wan dropped to350万。在过去的五周内，美国初请失业金数据猛增，累积达到2600万人。上周初请失业金人数连续两周下降，或表明最糟糕的情况已经过去。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道趋平，油价向上轨靠近;14均线试图上测20average;随机指标调整后再度走高。
1Hour chart: Poly Plus channel rising, oil prices approaching the upper track development;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators withdraw from overbought areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days13.05-18.20Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above4month27Daily high point17.90After breaking through, we will explore further4month23Daily high point18.20And then4month16Daily low point19.40and4month17Daily high point20.00, and4month15Daily high point20.85and4month21Daily high point22.55;And the following supports attention4month30Daily low point15.60，跌破将下探意意4month28Daily high point13.80And then4month29Daily low point13.05and4month27Daily low point11.90, and4month28Daily low point10.05and4month21Daily low point6.60。
Brent crude oil
日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14and20日均线下行势头趋缓;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14and20Bullish moving average;随机指标调整后继续走高。
1小时图：保利加通道扩散，油价在上轨上方发展;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators withdraw from overbought areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days23.85-28.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注意4month21Daily high point26.50Breakthrough will be explored4month15Daily low point27.15And then4month20Daily high point28.25and4month16Daily high point29.00, and4month15Daily high point30.30and4month9Daily low point32.20;And the following supports attention4month20Daily low point25.30Falling below will lead to exploration4month30Daily low point24.40And then4month29Daily high point23.85and4month24Daily high point22.60, and4month28Daily high point21.25and4month29Daily low point20.45。
Follow on Thursday:
Weekly unemployment claims in the United States
U.S.A3Monthly personal consumption expenditure(PCE)price index
U.S.A3月个人收入与支出
U.S.A4Monthly Chicago Purchasing Managers Index(PMI)