MBG Markets-Morning Express2020-04-21

Focus of foreign exchange market

[li]Trading preference – 本周策略和上周策略保持一样，继续看弱欧/Beauty（EURUSD）,并认为Australia/Beauty（AUDUSD）、纽/Beauty（NZDUSD）已经接近高位，还未兑现利润的冲高可兑现部分利润。[/li]

[li]On the European side,本周四将召开的欧盟峰会，讨论如何应对新冠疫情的经济影响，考虑到欧盟内部还存在一定分歧，短期或将令欧元承压。Technically,支撑下移到1.0800，1.1000已转化为中期压力。[/li]

[li]On the UK side,周一，英国与和欧盟已经正式开启第二轮谈判，考虑到疫情影响，增加了无协议“脱欧”的可能性，因此，我们维持英镑为偏弱结构。另外，今日英国将公布一系列经济数据，疲弱的经济或将继续施压英镑。Technically，1.2650已转化为中期pressureShort termfollow1.2400brace。[/li]

[li]In terms of commodity currency,随着全球经下行的压力加剧，我们建议投资者可兑现近期利润。今日，澳洲联储将公布4月货币政策会议纪要，料偏鸽派。技术上，澳/beautiful0.6450、纽/beautiful0.6150已转化为中期压力，短线关注澳/beautiful0.6200、纽/beautiful0.6000Support.[/li]

[li]In terms of safe haven currencies,油价狂泻提升了美元作为避险资产的吸引力。另外，就目前来看，市场获取美元的成本依旧很高，美元紧缺或将进一步推动美元上涨。总的来看，我们还是维持美元为偏强结构，技术上，短期100有一定压力。[/li]

[li]beautiful/日近期并没有太大波动，短期来看，日元相比于美元可能短时间更具优势。所以，我们认为美/日恐难有太大升幅。[/li]

[li]值得注意的是，貨幣市場在2019年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應，MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高，投資者在2020年可繼續參考我們的每週建議組合。[/li]

[li]MEX Quantitative strategy year to date relative benchmarkS&P 500 Total Return IndexAnnualized alpha（ α） by13%.The quantitative model adjusts positions weekly and places orders at the opening on Mondays and closes positions on Fridays, with each currency facing a standard hand,Suggest setting stop loss at0.3％。组合净值上周下跌0.06%。This week's combination and as of Beijing time4month21day07:01The profit and loss are as follows, with a positive spread (storage fee).[/li]

商品市場

[li]Trading preference – 下半周我们维持gold（XAU）Andcrude oil（WTI）For oscillating structures.长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。另外，因创纪录油价下跌刺激了避险需求，油价走势震撼了市场，导致美国股市下跌，投资者远离高风险资产，进入黄金之类的避风港。总的来看，我们还是维持黄金为震荡结构。[/li]

[li]In terms of oil prices,由于市场预计短期依然不能解决供应过剩的局面，叠加因重要原油交割地库欣的储油空间接近极限，加剧了对即将到期的原油合约的抛售，油价暴跌。中长期来看，We believe that短期油价的下跌将会为未来oil price提供一个相对“底部”，正所谓不破不立，我们更多需要的是time。[/li]

stock market indexprospect

[li]股指方面，港股周一高开后触底，收盘恒指跌0.21%。盘面上，互联网医疗板块领涨，阿里概念股、内地医药股、游戏软件股均有不同程度涨幅。考虑到国际油价暴跌，WTIcrude oilfutures首次跌破负值，或将拖累能源股表现，建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，24500存在一定压力，下方23000是短期支撑。[/li]

abstract

[li]CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。[/li]

[li]Australia/美、纽/美、镑/美已如我们预期回落。[/li][li]Europe/美可继续持有。[/li]

Target price	Europe/beautiful	beautiful/day	Pound/beautiful	beautiful/plus	Australia/beautiful	Newtonian/beautiful
short-term	1.0850	107.50	1.2400	1.4150	0.6300	0.6000
midline	1.0800	108.00	1.2400	1.4200	0.6250	0.6000

Target price	WTI	XAU
short-term	10.00	1,680
midline	12.00	1,680

Economic Calendar