兴业投资：需求忧虑持续笼罩市场，美油创20年新低

兴业投资：需求忧虑持续笼罩市场，美油创20年新低
2020year4month20day
尽管俄罗斯和沙特联合承诺稳定市场，但国际油价仍承压着巨大的下行压力，因美国crude oil库存持续大幅增加，导致剩余库存空间紧张，以及原油需求出现创纪录的下降。此外，美国冠状病毒感染人数超76万，加剧该国经济萎缩忧虑，这也是美油跌幅远超布油的原因之一。不过，冠状病毒治疗方案取得进展，或缓解市场忧虑情绪，为原油等风险资产提供些许支持。截止美国收盘，美国WTIcrude oil5monthfuturesClosing down1.76USD, or8.84%Report18.14dollar/Bucket, highest reach20.05dollar/Bucket, lowest drop to17.28dollar/bucket;Brent crude oil6Monthly futures closed lower0.02USD, or0.07%Report28.35dollar/Bucket, highest touch in tray28.88dollar/Bucket, lowest drop to27.56dollar/Bucket.
以沙特和俄罗斯为首的主要石油生产国组成的OPEC+最近承诺，从5月起将每日减产970万桶。然而，由于冠状病毒大流行而导致的旅行限制和禁闭使需求大规模减少。一些人担心存储设施可能会不堪重负。由于美国库存飙升幅度触及纪录高位，今年夏天将面临储油设施用尽的考验。美国能源部的数据显示，位于俄克拉何马州库欣的储油罐的储存量目前达到69%Higher than four weeks ago49%。
沙特和俄罗斯的能源部长上周五试图通过宣布准备实施更多的减产措施来为油价设定下限，但未能成功。沙特阿拉伯国家石油巨头沙特阿美公司周五宣布，从5month1日起，将向客户提供每日850万桶原油。据路透社报道，在谈到原油价格下跌时，俄罗斯政府指出，全球产量协议尚未实施，仍预计OPEC减产协议将对油价产生影响，并重申将密切关注原油市场。
澳新银行表示，石油需求已大幅下降，在可预见的未来很可能疲软。我们估计，由于许多国家的旅行限制依然存在，第二季度的需求损失将达到每日2000万桶。我们预计，低价和有限的库存将迫使工厂关闭，主要是在北美和欧洲。短期内，油价仍存在下行风险，而一旦流动性限制放松、OPEC继续限制产量，油价将出现反弹。
而据最新统计数据显示，截至北京时间4month20day07:43，美国冠状病毒确诊病例累计超76Ten thousand, for763594例，累计死亡达到40527例。美国冠状病毒疫情持续爆发，为美国总统特朗普的“重返工作岗位”(get back to work)计划带来阴影。特朗普上周五表示，包括蒙大拿和犹他州在内的几个州已经接近安全，可以重新开放，并表示29个州将“相对较快地”重新开放。他接着在周五上午发推文称，明尼苏达州、密歇根州和弗吉尼亚州等州应该“解放”自己。然而，据彭博新闻社报道，对特朗普政府提到的准备就绪的州的疫情回顾表明，这些州实际上并不符合这样做的标准——特朗普提到的州中，很少有符合工作组的标准的。卫生专家对白宫的规定提出质疑，说这些规定太容易遵守了。根据白宫的指导方针，州卫生部门应在14天的时间内，将记录在案的病例或阳性检测占总检测的百分比呈下降趋势。医疗专家对这“或”的规定提出了异议，他们说，在重新开放之前，这两种规定都应该得到证实。
富国银行分析师预计，2020年全球经济将收缩2.9%。人们对全球经济的主要担忧已经从制造业转移到服务业。2019年最引人注目的主题之一是相对稳定的消费和服务业。相比之下，去年大部分时间工业产出都面临压力，持续的全球贸易紧张局势对经济活动造成了压力。考虑到经济冲击的程度，我们现在预计全球经济将在今年上半年进入衰退，预计全球GDPWill be on2020年收缩2.9%，不过我们预计全球市场和经济活动将在今年晚些时候稳定下来。由于多数主要经济体和新兴经济体将在2020年陷入衰退，货币和财政政策制定者已采取了积极的刺激措施。尽管做出了这些努力，但我们怀疑这些努力是否足以帮助这些经济体在短期内避免增长大幅下滑。政策回应令人印象深刻，也很重要，可能是全球股市从近期低点有所反弹的一个推动因素，同时它们还应导致全球经济活动最终企稳——这两项进展对foreign exchange市场前景都很重要。然而，鉴于冠状病毒冲击的规模，我们认为这些政策措施不太可能在短期内足以帮助这些经济体避免急剧萎缩。因此，我们进一步大幅下调了对国际经济增长前景的预期，预计2020EurozoneGDP将下降5.5%Japan5.4%，英国为4.9%，加拿大为5.7%。
Baker Hughes, an American oil service company(Baker Hughes)The latest data shows that as of4month17During the current week, the number of active oil wells in the United States decreased66Seat to438seat;The total number of active oil and gas drilling in the United States has decreased73Seat to529seat;美国天然气活跃钻井数减少7Seat to89座。石油钻井总数连跌五周，并创2016year10New low since the beginning of the month.
全球范围内原油过剩，促使原油钻探公司大幅削减成本、取消计划。摩根士丹利分析师认为：“OPEC+协议不大可能解决短期供过于求的问题，美国供需失衡的情况更严重，因为相较于世界其他地区，美国的原油库存增长速度极快。”
不过市场对冠状病毒治疗方案取得进展感到一些慰藉。美国住房和城市发展部部长本?卡森(Ben Carson)上周五告诉福克斯商业网络(Fox Business Network)，吉利德科学公司研制的瑞德西韦(Remdesivir)有望成为治疗冠状病毒的潜在药物。当天早些时候，芝加哥大学的一家医院参与了一项使用瑞德西韦治疗严重冠状病毒患者的实验研究，该医院表示，患者的发烧和呼吸道症状正在迅速恢复。
USD Index
美元指数上周五早盘回撤至99.659低点后震荡上升，但接近前一交易日高点后自100.256水平下挫，跌至99.583低点，因市场对冠状病毒治疗方案出现进展和特朗普分阶段重启经济计划持谨慎乐观态度，风险偏好情绪有所回暖，削弱了美元的避险需求。
纽约联储主席威廉姆斯周五对CNBCexpress,"我们今天经历了很多经济阵痛，这种阵痛可能会持续一段时间。美国经济到今年年底不会完全恢复元气。建筑等行业可能会更快地反弹，我们看到，美国国债和其它证券的流动性和市场功能都有了显著改善。”
克利夫兰联储主席梅斯特周五对彭博电视台表示：“经济数据非常糟糕，反映了政府关门、休假和裁员。美联储正努力帮助市场运转并支持企业，以便在经济重新开启时做好准备。经济复苏还需要一段时间，美联储正试图限制经济损失。”关于美联储对公司债券的支持，梅斯特表示，美联储正试图帮助那些受到病毒影响的公司，但这并不是他们自己的错。
圣路易斯联储主席布拉德周五表示，美联储目前的计划是“标准举措”，并不等同于美国政府的货币融资。如果需要，美联储可以在流动性方面做得更多。即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议是评估美联储计划迄今影响的恰当时机。对即将召开的会议的前瞻性指导期望不高;现在的新闻不是关于利率，而是关于病毒。美联储在下一份声明中可以做的一件事是强调，目前的数据没有意义。我们没有理由不能在第二季度度过危机，并在下半年拥有一个良好的经济。许多市场的流动性指标现在都好于几周前。美联储不太可能采取购买股票的行动，考虑到美国市场的规模和流动性，它不太可能会产生多大影响。存在一些通缩风险，但考虑到有多少商店关门，很难知道如何解读通胀数据。美联储仍然承诺2%的通胀目标，但这是未来的辩论。美联储应该对下一步行动保持谨慎，为明确发现的问题保留一些火力。
technical analysis
American crude oil
Daily chart: Poly Plus channel diffusion, oil prices closely following the downward trend development;14and20Daily moving average bearish;随机指标在超卖区持平。
4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14and20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1Hour chart: Poly Plus channel is declining, and oil prices are closely following the downward trend;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days12.20-17.80Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above4month17Daily low point17.30After breaking through, we will explore further4month20Daily high point17.80And then4month17Daily high point20.05and4month15Daily high point20.85, and4month13Daily low point22.00and4month14Daily high point22.90;And the following supports attention4month20Daily low point14.45Falling below will lead to exploration14.00Psychological barriers, followed by13.00Psychological barriers and1999year2Monthly low point12.20, and11.00and10.00心理关口。
Brent crude oil
日图：保利加通道趋平，油价在中轨下方徘徊;14and20Daily moving average bullish;Random indicators have rebounded from oversold areas.
4Hour chart: Poly plus channel convergence, oil prices developing below the middle track;14and20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1Hour chart: Poly Plus channel is declining, and oil prices are developing above the downward trend;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators are rising.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days26.25-29.00Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above4month16Daily high point29.00Breakthrough will be explored4month15Daily high point30.30And then4month9Daily low point31.20and4month14Daily high point32.30, and4month13Daily high point33.20and4month9Daily high point33.80;And the following supports attention4month20Daily low point26.90Falling below will lead to exploration3month26Daily low point26.00And then4month2Daily low point25.45and4month1Daily low point24.55, and3month27Daily low point24.15and3month30Daily low point21.65。
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U.S.A3Monthly Chicago Federal Reserve National Activity Index