MEX Group:避险买盘继续推动美元大涨，商品货币或将继续孱弱

Focus of foreign exchange market
Trading preference – 本周相对较为看弱欧/Beauty（EURUSD）,并认为上周推荐的澳/Beauty（AUDUSD）、纽/Beauty（NZDUSD）已经接近高位，可兑现部分利润。
欧洲方面，昨日欧元回撤幅度较大，一方面是因美元大幅上涨，另一方面是因意大利和希腊领跌外围欧债。总的来看，我们认为欧元区经济前景依然黯淡，欧元或将中期承压。技术上，1.0900恐将被跌破，1.1000已转化为中期压力。
英国方面，在前两日我们就提示了大家1.2650是一个关键阻力位，并建议大家在此价位附近获利出局，现基本已经兑现。就目前来看英镑的回落主要有两个方面，一是因美元的强势，二是因英国央行资产负债表即将扩表。技术上，阻力1.2650, support1.2400。

商品货币方面，由于新冠疫情导致全球经济活动急剧下滑，叠加美国经济数据惨淡加剧了人们的担忧，商品货币大跌。今日澳大利亚将公布3月就业数据，我们认为或将施压澳元。另外，油价格跌至2002年以来最低水平，也进一步打击了加元。技术上，澳/beautiful0.6450、纽/beautiful0.6150已转化为中期压力。


避险货币方面，由于新冠疫情导致经济活动急剧下滑，美国零售销售数据和制造业数据的惨淡，加剧了人们对经济增长担忧，并刺激了避险买盘推动美元大涨，但随着美国国债收益率的急剧下降也削减了美元涨幅。总的来看，我们还是维持美元为偏强结构，技术上，短期100有一定压力。
beautiful/日因美元上涨而小幅上升，其实在昨晚的报告里我们就已经提示过大家。技术上，107附近有较强支撑。


值得注意的是，貨幣市場在2019年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應，MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高，投資者在2020年可繼續參考我們的每週建議組合。
MEXQuantitative strategy year to date relative benchmarkS&P 500 Total Return IndexAnnualized alpha（ α） by13%. The quantitative model adjusts positions weekly and places orders at the opening on Mondays and closes positions on Fridays. Each currency is paired with a standard hand, and it is recommended to set a stop loss at0.3%. Without considering actual leverage,MEXThe quantitative strategy has significantly outperformed the target since the beginning of the year. For details, please refer to the "Quantitative Topic: Construction Based on Momentum Reversal Strategy"G7Currency Hedge Portfolio. The net value of the portfolio increased last week4.52%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4month16day07:06The profit and loss are as follows, with a positive spread (storage fee).


commodity market
Trading preference – 下半周我们维持gold（XAU）Andcrude oil（WTI）为震荡结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。短期因美元走强，且投资者急于从近七年高点获利了结，黄金有所回落。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构。
油价方面，欧佩克+已达成减产协议，这对油价形成一定利多。但鉴于疫情依旧严峻，经济复苏可能非常缓慢，依然难以改变需求的疲弱，油价下行。总的来看，我们认为这确实为未来提供了一个价格“底部”。短期来看，似乎有不破不立的味道，因此我们维持油价为破前低的结构。


stock market indexprospect
股指方面，周三恒指开盘涨0.26%，早盘小幅冲高后持续走低，尾盘跌近300点，最终收跌1.19%。板块方面，国际油价再度走弱，拖累港股石油板块集体下挫。考虑到疫情的影响，建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，24500存在一定压力，下方23000是短期支撑

abstract
CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

Australia/美、纽/美、镑/美已如我们预期回落。
Target price        Europe/beautiful        beautiful/day        Pound/beautiful        beautiful/plus        Australia/beautiful        Newtonian/beautiful
short-term        1.0850        107.50        1.2500        1.4100        0.6300        0.5950
midline        1.0850        108.00        1.2400        1.4200        0.6250        0.5900
Target price        WTI        XAU
short-term        19.00        1,710
midline        20.00        1,710